作者keel90135 (尼可)
看板Stock
標題[新聞] 「股價從170元跌到30元！」築間董事長
時間Wed Dec 31 23:05:12 2025
原文標題：
「股價從170元跌到30元！」築間董事長林楷傑認「公司慘虧彎路走多」：未來不再自創
品牌
原文連結：
https://reurl.cc/7bWMx1
發布時間：
2025年12月30日
記者署名：
馮萱榕
原文內容：
「我的彎路已經走太多了！公司股價從170元跌到31元，現在真的想通了，未來只做對的
事情，只跟對的人一起合作！」以火鍋起家的築間餐飲集團（7723）今年4月成功上櫃掛
牌，積極跨足燒肉、鐵板燒、酸菜魚等餐飲品牌、快速展店，但營運表現未如預期，前三
季每股虧損約1.81元、續創歷年低點，股價也一路走弱。董事長林楷傑今（30）日受訪時
坦言，未來將不再自創品牌，經營策略回歸單純，只聚焦2件事。
築間董座曝未來2大策略：不再自創品牌
林楷傑明確定調，築間未來不再自創品牌，策略只剩下2件事：一是與最好的廚師合作發
展新品牌，二是引進海外經營多年、已在市場驗證成功的成熟品牌。
像是去年嘗試的酸菜魚自研品牌，高峰時曾開到18家，目前已收斂至8家，最終將僅保留2
家表現相對穩定的門市。林楷傑坦言，酸菜魚市場本身是OK的，只是集團做得沒有那麼好
，因此選擇反省後再重新出發，同時也不會再做自有的日式或韓式品牌。
林楷傑說，即便量體不再擴大，光是築間與燒肉Smile兩大穩定品牌，一年營收就能維持
約50億元，只要把今年表現不佳的店關掉，並將約30家體質較差的門市轉換成更好的品牌
，明年就有機會由虧轉盈。
「築間成立15年，在餐飲品牌中不算老，但在火鍋市場已開始顯得劣勢！」他也表示，明
年將花大量時間優化體質，包括菜單、湯頭、擺盤、自助吧內容與價格結構。去年火鍋漲
價是因為牛肉大漲，今年牛肉價格已回穩約三成，未來不排除因應成本調整售價，「與時
俱進」。火鍋真正的競爭對手不是上市櫃同業，而是各縣市的小型火鍋店，往往一開在隔
壁，就直接影響兩成營收。
汰弱換強拚轉盈 關30家體質差門市、店數縮至120家
對於未來展店與門市策略，林楷傑強調，重點不在「多開店」，而是「汰弱換強」，讓每
一間店的體質都能實質改善，「100萬元的店做到500萬元，200萬元的店拉升到400萬、
500萬元，這才是我的目標」。目前直營門市約140家，明年將採取戰略性調整，規畫縮減
至約120家，並陸續轉換為其他代理品牌。
他也說明，門市表現不佳多半是店與店之間距離過近、商圈市場有限所致。以港式料理品
牌「喜辰港式點心茶餐廳」為例，原本單月營收僅約100萬元，在轉換品牌後已提升至約
500萬元，未來甚至有機會挑戰600萬元；第一季預計再開出兩家同品牌門市，皆將從地點
條件佳、但營收未達預期的既有門市進行品牌轉換。
林楷傑也強調，門市轉換將優先從直營店著手，加盟店並非調整對象，目前加盟體系仍相
對穩定。集團會在同區域內先關掉直營店，將生意導回加盟門市，「怎樣都是一定先顧加
盟」。
對於餐飲市場景氣看法，林楷傑說，「今年很多上市櫃餐飲公司表現都很好，只有我們不
好，那就是我們要更努力」。他預期，明年連鎖事業群仍將占營收約85%，技術型品牌占
約15%；中長期希望逐步調整至75比25，但前提是原本的築間與燒肉Smile一定要顧好。第
一季新品牌布局完成後，集團將把最核心的幹部調回築間本體，作為下一階段最重要的經
營重心。
心得/評論：
現在才發現策略錯了?
做火鍋的本業搞不好
跑去弄酸菜魚、牛肉麵
花一堆錢股價腰斬再腰斬
170變30塊
股東會沒有被股東拿酸菜魚丟已經很好了
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.34.53.35 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1767193514.A.523.html
1F：→ warbreaker : 改開摸摸茶吧 12/31 23:07
2F：→ moonpaper : 中國的酸菜魚也死一片 12/31 23:08
3F：噓 xxYAYAxx : 可憐 狗都不吃 有夠難吃 12/31 23:08
4F：推 thetide0512 : 當初沒連鎖之前多棒的火鍋餐廳 搞到這樣 12/31 23:08
5F：推 jerry921 : 恐慌酸菜魚 12/31 23:09
6F：→ hijacker : ipo賺大錢 後面誰理你~~~ 12/31 23:09
7F：推 tn950811 : 火鍋不差啦，自助吧種類滿豐富的 12/31 23:10
8F：→ cucu550i : 是築間 不是築底餒.... 12/31 23:13
9F：推 speady : 燒肉smile很讚，別再亂搞了 12/31 23:14
10F：→ maimss : 山頂魚 12/31 23:16
11F：推 zebirlin : 我以為你本來就是要來割的 不然誰在賣 12/31 23:16
12F：推 omanorboyo : 酸菜魚不分品牌都倒一片 12/31 23:17
13F：噓 tales1216 : IPO都是來賺一波就跑了吧，路什麼的也差不多 12/31 23:19
14F：噓 Timekeeper : 盤子才吃 12/31 23:19
15F：噓 GDs : 只有築間跟SMILE可以吃 集點很划算 後面也改爛 12/31 23:22
16F：推 robertgarcia: 上次第一次去西門吃築間火鍋中華店難吃到爆從此不 12/31 23:27
17F：→ robertgarcia: 再去，自助吧料超爛選項又少，夾個菜還要排隊，湯 12/31 23:27
18F：→ robertgarcia: 頭跟肉也都很鳥，一個人吃下來還要400多，真搞不懂 12/31 23:27
19F：→ robertgarcia: 築間怎麼紅的，現在隨便一家火鍋有自助吧的都屌打 12/31 23:27
20F：→ robertgarcia: 他，火鍋不用料理技術還能搞這麼爛也是厲害 12/31 23:27
21F：噓 Shou1007 : 砍點數 砍品質 砍份量 砍自助吧 提升價格 倒掉也 12/31 23:28
22F：→ Shou1007 : 合理吧 12/31 23:28
23F：→ DustinFu : 拿股東錢亂花超爽的可以任性想開啥就開啥 12/31 23:28
24F：→ robertgarcia: 我寧願去吃石二鍋，一個人還不用300 12/31 23:28
25F：→ robertgarcia: 石二鍋品質好多了，還比較便宜 12/31 23:29
26F：→ maxwell21 : 酸菜魚假日我看也沒幾桌 12/31 23:29
27F：→ robertgarcia: 火鍋店門檻低到處開，到底吃築間要幹嘛，一堆更好 12/31 23:30
28F：→ robertgarcia: 的選擇 12/31 23:30
29F：推 DALUGI : 燒肉smile肉量像是兒童餐... 12/31 23:32
30F：推 r491396076 : 丸了 12/31 23:35
31F：→ tsuneo : 餐飲跟生技的新股認購..儘量迴避 12/31 23:37
32F：推 denny0000002: 築間真的不行 被打爛 12/31 23:39
33F：噓 s910612 : 燒肉微笑也超爛好嗎 12/31 23:39
34F：推 philip81501 : 貴得要死 12/31 23:39
35F：推 easylife426 : 以前還沒有自助吧時 還蠻好吃的 12/31 23:43
36F：推 bagaalo : 石二鍋好吃太多 12/31 23:48
37F：→ KuRaZuHa : 酸菜魚簡直莫名其妙 12/31 23:50
38F：→ stocktonty : 完全不知道這家火鍋店優點在哪 12/31 23:50
39F：推 a0913 : 以前築間吃800可以飽 12/31 23:52
40F：→ a0913 : 現在兩人點最低豬牛近千元 12/31 23:52
41F：推 cl3bp6 : 這幾年一堆內需產業來市場圈完錢就是出道即巔峰 12/31 23:54
42F：推 XR125 : 台北的築間跟台中的比，台北自助吧台很小氣，菜色 12/31 23:56
43F：→ XR125 : 少 部分分店故意不上蝦滑，然後台北店沒有好的菇類 12/31 23:56
44F：→ XR125 : ，例如鴻禧菇 雪白菇。主菜也沒有菲力牛，是很怕客 12/31 23:57
45F：→ XR125 : 戶吃是嗎？ 12/31 23:57
47F：→ XR125 : 台中自助吧台如上 12/31 23:59
48F：推 bio5chris : 燒肉沒冰淇淋而且吃不飽，一整個問號 01/01 00:06
49F：→ georgehsu119: 錢都屌打 01/01 00:12
50F：推 fajita : 有時覺得這種公司上市櫃幹嘛?拿資本來胡搞嗎? 01/01 00:17
51F：推 mashcool : 餐飲都不行吧…還有個「六角」也是一副死樣 01/01 00:17
52F：推 mainsa : 酸菜魚根本噴 這種東西想也知道沒搞頭 然後築間唯 01/01 00:17
53F：→ mainsa : 一優勢就是開到半夜 我上夜班到時候放假日如果太晚 01/01 00:17
54F：→ mainsa : 起就會考慮吃這家 但以一個菜吃到飽的火鍋店 他的 01/01 00:17
55F：→ mainsa : 菜種類不夠豐富 如果是白天我根本不屑進去 我家附 01/01 00:17
56F：→ mainsa : 近其他差不多價位的菜都比較好 甚至石二鍋除了菜不 01/01 00:17
57F：→ mainsa : 能無限拿之外全面屌打還便宜超多 01/01 00:17
58F：推 Jeff1989 : 很久沒吃這間了 01/01 00:20
59F：推 h311013 : 過度服務 吃服務的店 01/01 00:21
60F：推 firstneko : 酸菜魚這種東西本來就不適合台灣人口味，還沒什麼 01/01 00:22
61F：→ firstneko : 吸引人的商業手法，築間酸菜魚吃過一次就不想吃了 01/01 00:22
62F：推 n196t : Smile可以吃 01/01 00:26
63F：推 jay3u7218 : 酸菜魚吃起來真的很噴酸土味又重 01/01 00:26
64F：→ duson : 金色山脈上櫃一樣跌到爆 根本沒人買 口連 01/01 00:28
65F：噓 SmileRIO : 好險這輩子還沒吃過有夠盤 01/01 00:34
66F：推 chigo520 : 開一堆白癡店 01/01 00:38
67F：推 JKjohnwick : 越來越難吃 01/01 00:42
68F：→ homygodpppk : 與最好的廚師合作發展新品牌，還不是要創新品牌嗎 01/01 00:45
69F：推 no7012 : 築間本業越做越差，東西越來越少、價格越來越貴 01/01 00:45
70F：→ no7012 : 同樣的價錢，市場上已經有太多更好的選擇。 01/01 00:46
71F：推 ricky525 : 筑間的招牌字體 我每次看都覺得是葉問 兩字 01/01 00:47
72F：推 wasibachi : 衣服的味道跟石二鍋有得比吧 01/01 00:48
73F：推 a092040a : 股東會被股東做成酸菜魚 01/01 00:50
74F：推 EarlyInMay : 上市後好累 不進則退 而且面子好難維持 01/01 00:50
75F：推 sim3000 : 餐飲水太深 別亂玩 QQ 01/01 00:51
76F：→ gg0079 : 做啥酸菜魚活該賠錢 01/01 00:51
77F：推 KaedeFuyou : 以北部來講 價格比吃到飽還貴 結果材料還比較差 01/01 00:54
78F：推 snobbish : 做之前就知道做對做錯喔？ 01/01 00:56
79F：→ butts : 王品不也是這樣？ 01/01 01:06
80F：推 windfeather : 酸菜魚真的是白痴一窩蜂炒作，市場倒一片剛好而已 01/01 01:07
81F：→ windfeather : 本來就不合台灣人口味也不算多好吃，台灣跟風狂開 01/01 01:07
82F：→ windfeather : 風頭過了自然倒光 01/01 01:08
83F：→ bndan : 築間本來價位搭點數+自助吧 還不錯 但後來越改越爛 01/01 01:17
84F：→ bndan : 到最後都懶著理點數了 然後就沒去了 == 另外對手 01/01 01:17
85F：→ bndan : 變多了 同價位 內容更多的 甚至還肉吃到飽的..當整 01/01 01:17
86F：→ bndan : 體量太低+品質下降 那跟肉吃到飽比被屌打很正常 01/01 01:17
87F：推 Waitaha : 牛肉麵還在嘛 01/01 01:43
88F：推 Shaddock0820: 自從管理層性騷女員工之後，我就不吃了 01/01 02:00
89F：→ kido183 : 做這麼爛還不請辭喔？ 01/01 02:01
90F：→ veter : 話說酸菜魚還沒在台灣吃過 01/01 02:04
91F：推 greyrose7 : 出頭一大堆 腳步先踩穩是基本的吧 01/01 02:14
92F：推 Arjui : 確定嗎= =不是25年又搞了一個芡芳品牌... 01/01 02:41
93F：→ Taiwanwolf : cp起家 結果現在綁自助吧賣超貴 01/01 02:45
94F：推 a5545855 : 把火鍋顧好就夠了 01/01 02:48
95F：→ Lionvjm95 : 同類型的店太多了 聚就輕鬆屌打 01/01 02:50
96F：推 a5545855 : 沒站穩就想學王品多角化經營 每開一種菜色餐廳就等 01/01 02:52
97F：→ a5545855 : 於再創業一次 沒有天天射飛鏢都紅心的 01/01 02:52
98F：推 a5545855 : 內文看起來就還沒醒 還想要繼續搞別的品牌 根本不 01/01 02:57
99F：→ a5545855 : 知道火鍋已經沒cp值沒人想吃 說對手是小型火鍋店 01/01 02:57
100F：→ a5545855 : 但大型連鎖卻沒辦法靠量拿到好價格本身就很奇怪 去 01/01 02:57
101F：→ a5545855 : 學學八方雲集吧 01/01 02:57
102F：噓 cityhunter04: 沒那個能力就不要想飛天！本業都做不好，還到處沾 01/01 03:24
103F：→ cityhunter04: 醬油…. 01/01 03:24
104F：推 Haerin520 : 跟風開一堆風頭上的店 01/01 03:39
105F：推 aimez13je : 未來不知自創 但和廚師發展新品牌 這... 01/01 03:49
106F：推 ketter : 東西比上比不過 比下又沒人家CP值高 不知道在幹嘛 01/01 04:15
107F：推 AIcrossover : 垃圾黑道滾一滾 01/01 04:28
108F：→ tw411001 : 酸菜魚那卡通畫風真的是不行 完全不搭 01/01 05:00
109F：推 DecemberLV : 說實話 這家的都不怎麼樣 現在市場選擇太多 01/01 05:52
110F：推 mike110100 : 餐飲還能虧成這樣也是不簡單了 01/01 06:12
111F：推 kuyfd456 : 品質先顧好吧，越來越差 01/01 06:43
112F：推 dran30 : 那老闆那時候 媒體採訪時 意氣風發.... 01/01 07:37
113F：→ dran30 : 王品反而是另一樣情 01/01 07:38
114F：→ dran30 : 其實一季虧損就要檢討 還拖到三季 01/01 07:38
115F：推 IUOIUOIUO : 王品有比較好? 01/01 07:40
116F：→ w08445566 : 不如吃六扇門 01/01 07:41
117F：推 a09162277 : 吃過smile，覺得自己很盤 01/01 07:42
118F：推 bee0316 : 就價格不上不下又不好吃啊 01/01 08:07
119F：→ pilimew : 酸菜... 01/01 08:26
120F：→ berserk : 酸菜魚就只是一窩蜂 不怎樣的東西撐不久 01/01 08:27
121F：→ yesonline : 30家體質較差的門市轉換成更好的品牌???? 01/01 08:33
122F：→ lusiao1978 : 不要引進中國品牌食物就不會虧 01/01 08:37
123F：推 Wilsly : 老鼠火鍋 01/01 08:38
124F：推 Cyslot : 築間上市之後品質一落千丈，沒人要吃了 01/01 08:39
125F：推 guccienvy : 倒一倒吧，現在cp值太低了，懷念多年前的筑間 01/01 08:58
126F：→ faultless : 上週才吃過，這一家的東西真的越來越不行了 01/01 08:58
127F：推 kenfu0402 : 築間的價位還不如去吃吃到飽 01/01 09:00
128F：→ kenfu0402 : 是說他買那麼貴還可以虧錢也是很奇怪 01/01 09:00
129F：推 jay0117 : 酸菜魚中國窮人在吃食物 搞不懂紅什麼？ 01/01 09:04
130F：推 csy0922 : 有夠盤 吃過一次就沒再去過了 那個肉品質真的廢到 01/01 09:11
131F：→ csy0922 : 笑 跟超市買的廉價肉差不多 01/01 09:11
132F：推 tallhigh : 它上市前後真的差很多 01/01 09:27
133F：噓 a58822101 : 火鍋跟燒肉都一次店，真的絕的盤，但評價都很高 01/01 09:32
134F：推 EIKD : 完了 沒有要改的意思 01/01 09:34
135F：推 lsw80892 : 疫情前真的CP值高，後面越來越貴 01/01 09:46
136F：推 boydoop : 酸菜魚的話大概台中的刁民真的是屹立不搖 01/01 09:49
137F：推 doranako : 本業火鍋也競爭激烈，沒啥優勢 01/01 09:50
138F：→ DoraemonTW : 貴，結案 01/01 09:53
139F：推 a58805082 : 燒肉那個份量像是兒童餐一樣 偏偏價位還很貴 01/01 09:53
140F：→ a58805082 : 火鍋則是有一堆競爭對手 實在不會想特地去吃 01/01 09:54
141F：推 greenfetish : 燒肉smile的沙拉吧菜都爛爛的，吃了一次就不想吃了 01/01 09:54
142F：→ a58805082 : 有次去吃肉盤的肉還黃黃的 員工是不是都色盲啊 01/01 09:56
143F：→ dunjiin : 去過重慶看到泥巴水長江，你各位還吃得下酸菜魚。真 01/01 10:08
144F：→ dunjiin : 的佩服 01/01 10:08
145F：推 salvationist: 只專心做兩件事：收盤子、割韭菜 01/01 10:10
146F：推 firingmoon : 要做可以，但是燒肉吃到飽是怎樣，用長椅，限制點 01/01 10:29
147F：→ firingmoon : 單數量，根本不想做啊 01/01 10:29
148F：推 Imgoodjob : 酸菜魚跟刁民差太多 01/01 10:54
149F：推 moboo : 台灣酸菜魚根本不像中國的 都很難吃 01/01 11:35
150F：→ pili0830 : 股價跟公司營運其實沒有很大的關係 01/01 11:44
151F：推 soulout : 火鍋也岌岌可危 01/01 12:13
152F：推 e86117934 : smile有聯名活動時才會去吃，平常想到要吃燒肉時完 01/01 12:26
153F：→ e86117934 : 全不會考慮選smile。 01/01 12:26
154F：→ layer0930 : 看股價有大戶買入 01/01 12:26
155F：推 xd4664 : 自助火鍋現在一堆可選 築間根本沒有優勢 01/01 12:27
156F：→ atari77 : 火鍋當本業本來就危險 很難有特殊性 大家都能弄 01/01 13:46
157F：→ atari77 : 滿街都是火鍋 都是拼地點拼價格 01/01 13:47
158F：推 obovqq : 我知道你還有錢☺ 01/01 13:53
159F：推 SweetLee : 我們部門去聚餐過 吃完沒有半個人覺得愛 01/01 15:51
160F：推 Ryoma : 燒肉smlie剛開很讚，幾年後去吃第二次肉盤大縮水 01/01 16:54
161F：→ Ryoma : 酸菜魚在大陸有自挑活魚現殺的好吃，冷凍的就個人餐 01/01 16:55
162F：推 wingdragon : 酸菜魚難吃到爆 01/01 18:49
163F：推 Touber : 我應該是少數做築間波段有獲利的人 01/01 20:06
164F：推 c928 : 火鍋已經被比過去了，很多小品牌屌打燭間 01/01 21:24
165F：→ faniour : 自助一直變差，價格越來越盤，還有支持者也不容易 01/02 02:22
166F：→ faniour : 不要明年變成下市保衛戰 01/02 02:22
167F：推 david3033 : 錢都隨便都碾壓 01/02 05:12
168F：→ iamaq18c : 酸菜魚真的是亂開一大堆 那就不是會讓人想常吃的 01/02 08:12
169F：噓 jkljkl112233: 台灣餐飲還不是靠壓榨人力去換取利潤的 01/02 09:26
170F：→ jkljkl112233: 會投資台灣餐飲 我就是不懂 01/02 09:27
171F：推 benting : 築間點數更換改惡,肉量也變少,已經鮮少去 01/02 11:27
172F：推 icome : 想學王品但是失敗了 01/02 12:48