原文標題：降息也沒用？比特幣跌逾2%力守9萬鎂 專家：別被鮑爾偏鷹發言嚇退 原文連結：https://tinyurl.com/2z5sbk37 發布時間：2025/12/11 15:33 記者署名：馮萱榕｜Yahoo財經特派記者 原文內容： 加密貨幣周四亞洲時段普遍走弱，比特幣一度重挫逾3%、失守9萬美元，隨後跌幅收斂至 約2%，以太幣、索拉納與狗狗幣也下跌2%到5%。 台灣加密貨幣交易所HOYA BIT創辦人彭 云嫻指出，降息一碼出現獲利了結賣壓，加上鮑爾釋出偏鷹訊號，令期待快速寬鬆的投資 人降溫。不過她強調，「不要被鮑爾的口頭鷹派嚇退」，此次回調屬短期情緒修正，若流 動性後續持續釋放，市場仍有望迎來反彈動能。 彭云嫻說，鮑爾在面對記者提問時，明確表示目前的利率處於良好的位置，並強調不急於 在一月繼續降息，一切都要等待更多數據來決定，被外界視為偏鷹發言，導致部分對利率 敏感的資金選擇暫時離場觀望，這也是加密市場短線走勢較為疲軟的主因。然而，千萬別 忽略了聯準會「做的」比「說的」更重要。鮑爾雖然嘴上說不急，但也預留了伏筆，若失 業率惡化，聯準會考慮出手干預，為市場設下一道安全網。 更重要的是， 聯準會提前啟動每月400億美元的短債購買計畫，這是為了預防銀行體系資 金吃緊而注入的實質活水，避免歷史重演2023年矽谷銀行流動性稀缺的狀況。這種基礎貨 幣供給（M2）的增加，歷史上與比特幣的長線走勢高度正相關，因此目前的市場回調只是 短期情緒的消化，若流動性持續釋放，市場可能迎來補強動能。 彭云嫻提醒，除了鮑爾定調「關稅通膨為一次性」及承諾「就業惡化即救市」這兩道宏觀 安全網之外，最大的利多其實來自於監管層面的歷史性突破美國貨幣監理署（OCC）近期 開放銀行進行加密貨幣的「無風險本金交易」。 這項開放的指標性意義非同小可，甚至比降息更為深遠，這意味著： 兆級資金的入場券： 過去傳統銀行受限於資本計提與合規風險，對加密資產只能「看得 到吃不到」。OCC 的這項綠燈，等同於正式允許美國銀行體系將比特幣納入其核心業務範 圍，這意味著原本停留在傳統金融體系內的兆級美元資金，現在有了合規、低阻力的管道 可以直接流入加密市場。 資產屬性的去風險化： 當監管機構允許銀行進行此類交易，變相是對加密貨幣資產類別 的合法性背書。這將大幅降低機構投資人的心理門檻，讓比特幣從另類投資晉升為與股票 、債券同等地位的標準配置。 因此，無論降息造成的短線劇本怎麼走，HOYA BIT皆看好加密貨幣長線的趨勢及價值，現 在的回調其實是長期持有者最好的布局機會。 彭云嫻也說明，除了關注聯準會的態度，建議大家密切鎖定以下三個關鍵指標： 1.美國 M2 廣義貨幣供給量（流動性指標）： 這是最直接的訊號。聯準會已啟動每月 400 億美元的購債，這勢必會推升 M2。歷史數據顯示，比特幣價格與全球 M2 的走勢高度重 疊，只要 M2 曲線重新抬頭向上，比特幣的大趨勢就不會改變。 2.10 年期美債殖利率（資金成本指標）： 這代表了市場的「無風險利率」。當殖利率從高 檔回落並穩定下來，意味著持有法幣的誘因降低，資金會更有意願流向比特幣等風險資產 。 3.失業率數據： 這是鮑爾給出的「暗號」，也是檢驗 9、10 月數據是否失真的關鍵。如果 失業率突然上升，聯準會將被迫加速降息，屆時行情將會切換回快速上漲的模式。 心得/評論： 實際上跌的不多，目前有守住9萬鎂 市場普遍也認看好前景，認為只是短暫回調 倒是這波怎麼沒看到麻吉大哥的消息？ --

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