作者IzumiKonata ( )
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標題[新聞] 主流行情仍是記憶體！大摩：供應全線告
時間Wed Nov 26 12:23:26 2025
原文標題：
主流行情仍是記憶體！大摩：供應全線告急 除華邦電、南亞科 外資也挺他
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20251126700063-439901
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發布時間：
2025.11.26
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
工商時報 楊淨淳
※原文無記載者得留空
原文內容：
記憶體族群為下半年以來盤面焦點，雖然先前歷經一波修正，但在記憶體報價持續走揚、供
給端仍舊緊縮的背景下，外資再度站台看多。摩根士丹利指出，無論DDR4、DDR5或NAND，市
場供需皆存在巨大缺口，激勵相關概念股25日全面帶量反彈，資金強勢回流，記憶體族群重
現奪回主流的企圖心。
盤面上，華邦電、南亞科、力積電聯袂走強，不僅全數帶量上攻，更包辦25日台股成交量的
前三強；群聯盤中一度亮燈漲停，成為資金追捧的焦點，顯示市場對記憶體回升行情仍抱持
高度期待。
摩根士丹利指出，預期南亞科未來幾季在產品組合優化與定價提升的帶動下，營收將呈現強
勁年增成長的態勢。DDR4方面，由於客戶需求明顯升溫，公司已將部分DDR3產能轉至DDR4，
並預期2026年DDR4供給將非常吃緊。消費性電子仍是DDR4主要應用的終端市場，而PC與伺服
器客戶則加速轉進DDR5。
目前DDR5已占南亞科整體出貨的1成，在全球供應持續偏緊的情況下，客戶需求仍不斷增加
。在庫存有限的情況下，客戶已普遍接受價格上漲。此外，南亞科新廠預計2027年首季才會
開始導入設備、第四季量產，將鎖定DDR5、DDR6、WoW與客製化解決方案。
大摩預期，南亞科2026年預估 P／B（股價淨值比）可達2.9倍，高於2015年以來平均水準，
隨主要記憶體大廠陸續退出DDR4市場，未來供給驅動的上行周期可望使南亞科成為受惠者，
有助緩解長鑫存儲（CXMT）帶來的競爭壓力。
此外，NAND市場也同樣供不應求。大摩指出，目前NAND原廠幾乎每周調漲價格，且沒有供應
商願意擴產，供需缺口巨大。而群聯認為，受惠長期與原廠維持穩固的合作關係，提供多元
化與客製化的解決方案，因此，公司有信心能夠從NAND原料供應商獲得產能支持。
面對前所未有的強勁需求，群聯認為，該公司未來毛利率可望輕鬆突破過去24％～30％的歷
史水準，且預估2026年在客戶端SSD、車用等全球市占率將有機會倍增。
心得/評論：
急了！大摩指出供應全面告急，呼籲大家要有信心，但股價受到鎧俠大股東出脫套現而大跌
12%，台股記憶體也跟著受累
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1F：推 mamorui : 多急？ 11/26 12:23
2F：推 jerry10307 : 出貨告急。還沒出貨完 11/26 12:24
3F：→ jackyd147 : 股票出貨也全面告急 11/26 12:24
4F：→ jumilin927 : 大摩有便宜給你撿^^ 11/26 12:24
5F：推 sdbb : 一樓菇菇 11/26 12:24
7F：噓 dennis50253 : 急 11/26 12:24
10F：推 firelemon : 出貨文 記憶卡蛙快逃 11/26 12:25
11F：推 q8977452 : 外資不能買太多軍工股QQ 11/26 12:25
12F：→ tomdavis : 讀心神探 vs 黑武士 誰會贏呢XD 11/26 12:25
13F：推 GingFreecss : 怎麼股價一直跟新聞相反啦 11/26 12:25
14F：推 shiftsmart : 穩了 11/26 12:25
15F：推 lewischen78 : 好急，好急，大摩寶寶無敵急 11/26 12:25
16F：→ lovehan : 左線預備，右線預備，全線預備，開始射擊。 11/26 12:26
17F：推 justdoit : 急了 11/26 12:26
18F：→ VVizZ : 不弄死不可耶大摩 11/26 12:26
19F：推 leon1757tw : 全線預備 開始出貨 11/26 12:26
20F：推 hate56 : 對 急了 真的急了 11/26 12:26
22F：噓 joshddd : 大摩可以黑單了 11/26 12:26
23F：推 nightop : 大摩急了 11/26 12:26
24F：推 vanii40 : 好喔 11/26 12:27
25F：推 aspwell520 : 快被推文笑死 11/26 12:27
26F：噓 JoSiRiUsJo : 自己拉高ㄚ 別老是要人抬 11/26 12:27
27F：推 Lowpapa : 急了 11/26 12:27
29F：推 windfeather : 沒事沒事，牙科離月線還有至少兩天可以撐 11/26 12:27
30F：→ e2699096 : 翻譯：我還沒出完貨 11/26 12:27
31F：推 sarevork : 我剩10章了 有種再拉回150阿 11/26 12:28
32F：推 s011109 : 出貨文 11/26 12:28
33F：噓 eric02 : 出貨告急 你各位不買我怎麼出貨 快買啊! 11/26 12:28
34F：推 madeinheaven: 記憶體只能買三星電子 11/26 12:28
35F：推 beastkobe : 好慘，記憶卡娃被倒爛 11/26 12:29
36F：→ asirk124 : 沒人接盤的樣子 11/26 12:29
37F：推 Vansace : 看台廠 要不要壓注 擴廠加產能賺這波啊 反正沒HBM賺 11/26 12:29
38F：→ jt13 : 不要再吹了…是多怕沒有人知道 11/26 12:29
39F：→ Vansace : DDR4-5應該做的出來吧 6不期待 11/26 12:30
40F：→ loopdiuretic: 急惹 11/26 12:30
41F：噓 Hisamura : 大摩到底套多少，笑死 11/26 12:30
42F：推 icedog122 : 出貨文 11/26 12:30
43F：推 etetet : 記憶體全滅，老蘇大獲全勝 11/26 12:31
44F：推 Iponponman : 東西很好 那都倒給你 11/26 12:31
45F：推 dzbua : 急了 11/26 12:31
46F：推 kobe0819 : 今天：倒貨囉 11/26 12:31
47F：推 sss6515366 : 出貨告急 11/26 12:31
48F：→ tamynumber1 : 倒貨 11/26 12:32
49F：→ HNCB2880 : 股價告急 11/26 12:32
50F：推 tio2catalyst: 還是有人在接耶,到底是多有fu糗,反正只會出現大賺文 11/26 12:32
51F：噓 ntuegg : 165 11/26 12:33
52F：推 bear2008 : 大摩貨還沒出完? 11/26 12:34
53F：推 snoopyboy123: 大摩:大家先別急著賣 我還沒賣完...快來接啊qq 11/26 12:34
54F：推 fuhoho : 航運2.0！不要被甩下去了 11/26 12:35
55F：→ onepiece7 : 大摩講的話還有人信喔？ 11/26 12:35
56F：→ brain9453 : 垃圾狗 骯髒 11/26 12:35
57F：推 bypetty : 意思over 11/26 12:36
58F：噓 deepdish : 是不是在倒貨 11/26 12:36
59F：推 tshu : 徵接盤俠？ 11/26 12:36
60F：推 zxcv100 : 大摩貨太多 供過於求 11/26 12:37
61F：推 nttc5415 : 急了 11/26 12:37
62F：推 for767 : 急！告急！！請散戶銀彈支援！！我知道你還有錢 11/26 12:37
63F：噓 kidbaby : 就你賣最多 11/26 12:37
64F：推 tomo1026 : 我OK 你先買 11/26 12:37
65F：推 ccdrv : 今天倒貨最多的 會是大摩嗎 11/26 12:38
66F：→ kidbaby : 急了.jpg 11/26 12:38
68F：噓 smallfish63 : 乾 垃圾 你邊講邊倒 11/26 12:38
69F：→ misthide : 急的是大摩吧 滿手記憶體出不掉 11/26 12:39
70F：推 Kazmier : 資金都去軍功了吧 11/26 12:40
71F：→ tomo1026 : 融資排隊出場了 大場面 11/26 12:40
72F：→ xiaoyao : 大摩 一直出貨 11/26 12:40
73F：→ ATF91 : 板上一堆說報價還在漲不要被洗掉，他們可以趁低多買 11/26 12:40
74F：→ ATF91 : 一點，有空單的也可以賣掉獲利，雙贏耶 11/26 12:40
75F：推 Hina : 是廠商出貨告急 還是你股票出貨告急 11/26 12:40
76F：推 Qoo777 : 外資不拉 內資狂倒 11/26 12:41
77F：推 bluesky262 : 你先買 11/26 12:42
78F：推 hypoge : 急了 11/26 12:42
79F：推 hkcdc : 大摩按讚 快搶 11/26 12:42
80F：推 tomo1026 : 我會買啦 但是等你先賣完 11/26 12:42
81F：推 kitsune50 : 急了 11/26 12:42
82F：推 jumilin927 : 大摩貨還很多 11/26 12:42
83F：推 redbeanbread: 快燈了 11/26 12:43
84F：推 Beee09 : 大小摩就賣最大，昨天還在賣超呢 11/26 12:43
85F：推 dazzzlee : 這麼好你垃圾大摩全買不會喔 11/26 12:43
86F：→ icome : 貨太多 告急 11/26 12:43
87F：推 x58420 : 急了 還有很多要倒貨 11/26 12:43
88F：推 card : 急了 11/26 12:44
89F：→ tomo1026 : 報價確實是很高 貨也很緊 但你為何要賤賣? 11/26 12:44
90F：噓 obrag : 大摩反著看就對了 11/26 12:44
91F：噓 tsuwei : 上次大摩出報告，隔天狂倒貨的就是你 11/26 12:44
92F：推 wj115 : 大摩超急 滿手貨沒人要接 11/26 12:45
93F：→ loom0et0bust: 現在抄底可以傲嬌十年，不要不信 11/26 12:45
94F：噓 dn410054 : 股價已經炒完了 下次週期請早 11/26 12:46
95F：→ tomo1026 : 融資不清一下 真的很難往上跳 你先買 我等一等 11/26 12:46
96F：噓 learnbao : 南亞科40漲到17x不是提前反應了嗎 11/26 12:47
97F：推 fp737 : 大摩急了嗎 11/26 12:48
98F：→ tomo1026 : 看明年吧 如果如預期eps到7~8 目前都還算便宜 11/26 12:48
99F：推 Qoo777 : 大摩成本價 自己換手一半拉上去再出阿 11/26 12:48
100F：→ tomo1026 : 但是這些外資就是一直喊好然後一直出貨 11/26 12:48
101F：推 accock : 那今天跌這麼多是怎樣 11/26 12:48
102F：→ g9911761 : 很急 11/26 12:48
103F：推 cct1121 : 大摩急了 11/26 12:49
104F：推 sunday0913 : 記憶卡蛙都套爛了 哪有錢買wwww 11/26 12:49
105F：推 fire01 : 急了.jpg 11/26 12:49
106F：→ fp737 : 不過大摩在6月就有講看好2026~2027 當時是低於20時 11/26 12:49
107F：推 eno03 : 然而我套房大跌 乾 11/26 12:51
108F：推 team1245 : 真的很急 要出貨了 11/26 12:51
109F：噓 acpr : 大摩...以前長榮出貨也是大摩的研究報告上看300 11/26 12:52
110F：→ j32072 : 大摩昨天買超 的確有資格發聲 11/26 12:52
112F：→ tomo1026 : 現在其實還好 看起來是融資排隊掛委賣在賣 但融資 11/26 12:52
113F：→ tomo1026 : 真的太多 要清到何年何月 11/26 12:52
114F：推 BossGibbs : 大摩：我都套牢了，不抓點散戶來買我怎麼解套 11/26 12:52
115F：推 f204137 : 越喊越低 還沒出清喔 11/26 12:53
116F：推 talesh35624 : 大摩:我還沒出阿，大家快回來 11/26 12:53
117F：推 Like5566Like: 大摩還想倒貨 有夠缺德 11/26 12:54
118F：推 YuSeaFood : 華邦電我停損出了 11/26 12:55
119F：→ ae8450 : 出貨告急～雙關 11/26 12:55
120F：推 yipi1357 : 大摩還有多少貨沒倒出來 11/26 12:55
121F：推 viorc : 南亞科就等國票長城出完 11/26 12:55
122F：推 richmond1223: 大摩一堆股票追高殺低 急了 11/26 12:56
123F：→ nash1314 : 出貨告急，黃董救我 11/26 12:56
124F：噓 onepiece7 : 大小摩就是垃圾外資，信你個鬼 11/26 12:57
125F：推 j32072 : 國票長城是大股東的吧 11/26 12:58
127F：推 obovqq : 都快跌停啦 是在公三洨☺☺☺☺☺ 11/26 12:58
128F：推 Qoo777 : 不出點力拉到10日線 還想騙 11/26 12:58
129F：推 k22015987 : 股價全線告急 11/26 12:59
130F：推 snobbish : 今天好爽 11/26 12:59
131F：→ gtaped05550 : 急囉 11/26 13:00
132F：推 mdkn35 : 出貨告急 快點撐股價 11/26 13:02
133F：推 soga102606 : 急了 11/26 13:02
134F：推 LINPINPARK : 已下車，大摩你加油 11/26 13:02
136F：→ Lionvjm95 : 拜拜囉 牙科套10年 11/26 13:04
137F：推 gs5106 : 大小摩: 我還沒下車啊啊啊 11/26 13:04
138F：推 littlelaba : 又騙 11/26 13:04
139F：→ NEX4036 : 今天下午兩點喇叭記得調小聲點 免得被震破 11/26 13:05
140F：推 lianhua : 發超多篇XD 11/26 13:05
141F：推 aegis80728 : 大摩：告急出貨 11/26 13:05
142F：推 Daigoji : 記憶卡蛙 呱呱呱 11/26 13:06
143F：推 eugeniajim : 左線預備 右線預備 全線預備 11/26 13:07
144F：→ b0364864 : 破底再破底 11/26 13:07
145F：推 doublecc : 是股價全線告急吧 嘻嘻 11/26 13:07
146F：推 bang71013 : ㄏ 今天準備看倒幾張 11/26 13:08
147F：推 dodobaho : 大摩洗碗急了 11/26 13:08
148F：噓 freshman : 這種垃圾出貨文為什麼是合法的？ 11/26 13:10
149F：→ freshman : 我是指新聞 11/26 13:11
150F：推 gk1329 : 好 歐硬 11/26 13:12
151F：推 ohlong : 記憶卡蛙沒有輸！ 11/26 13:12
152F：→ hkcdc : 聽說大摩最近是買超 所以他不算騙人 11/26 13:12
153F：→ shadowkurumi: 回60再叫我 11/26 13:14
154F：推 ymx3xc : 急了 11/26 13:16
155F：→ lumasia : 外資到時喊不動了還不是一次幾十萬張倒出來... 11/26 13:19
156F：→ js70864444 : 股價一直跌我也很急 11/26 13:20
157F：推 kidd085 : 大摩：一個都別想跑 11/26 13:20
158F：推 deepelves : 打到大摩股票成本很急?記憶卡哇小可愛們瑟瑟發抖 11/26 13:23
159F：噓 GQ072514 : 糙 11/26 13:23
160F：推 easylife426 : 真的很急 11/26 13:23
161F：噓 cat77133 : 大摩就是噓 11/26 13:27
162F：推 answermangtr: 出貨新聞超多 記憶卡哇保重 11/26 13:27
163F：噓 obtundent : 南亞跌到快脫褲子了 11/26 13:27
164F：→ cat77133 : 帶記憶體回國過感恩節和聖誕節吧！ 11/26 13:29
165F：→ saes0001 : 急死了 真的笑爆 11/26 13:29
167F：推 coeXist : 笑鼠 11/26 13:32
168F：噓 sing60905 : 股價也告急 11/26 13:34
169F：推 merom : 很急很急 11/26 13:34
170F：推 yan1979 : 人踩人告急 11/26 13:35
171F：→ fywei : 大摩找不到韭菜告急了 眾韭菜聽令 11/26 13:35
172F：推 shuname555 : 大摩從起漲點（近2個月），成本在91元。直接賺爛， 11/26 13:36
173F：→ shuname555 : 記憶蛙還要進去接刀嗎？ 11/26 13:36
174F：噓 jaceda : 出貨告急,沒人接 11/26 13:36
175F：→ fallinlove15: 大摩：救我 11/26 13:36
176F：→ fywei : 大摩你就拿好股票 一輩子享受缺貨不好嗎 11/26 13:36
177F：→ fywei : 為啥要可憐的韭菜賭身家呢 11/26 13:37
178F：噓 bring777 : 那你還出貨？ 11/26 13:37
179F：推 dd92044 : 大哥被你吹死了 11/26 13:38
180F：推 acolam : 出貨告急 特急件 11/26 13:39
181F：推 fishead1116 : 大摩很急 嘻嘻 11/26 13:42
182F：→ appledick : 8299 舒服 11/26 13:43
183F：推 lsgsl : 外資不能買太多漢翔可以來幫幫生技蛙喔QQ 11/26 13:43
184F：推 dsqqet : 靠北 是要多少新聞 11/26 13:46
185F：推 rcf150cc : 今天勇敢入場一張>///< 11/26 13:46
186F：推 deony : 出貨告急 11/26 13:47
187F：推 yellone741 : 怎麼又是大摩 每一次做的都跟說的不一樣…. 11/26 13:48
188F：→ tony15899 : 出貨很急 11/26 13:49
189F：推 tigerzz3 : 加油 留給大摩慢慢買 11/26 13:51
190F：→ kirisame : 急 幫補急 11/26 13:54
191F：→ azhu : 翻譯：大家別跑呀 11/26 13:58
192F：推 whynot0629 : 想必今天大魔又大賣了吧 11/26 13:58
193F：噓 cat77133 : 吃火雞配記憶體 11/26 14:03
194F：噓 kevingo0215 : 嘴巴買，鍵盤賣。 11/26 14:04
195F：推 janies7890 : 我感覺不夠酸...還有沒有更酸的？ 11/26 14:10
196F：推 mgenuine : 大摩很急？ 11/26 14:13
197F：推 fantasyscure: 我說大魔啊 還有沒有別招啊？ 11/26 14:22
198F：推 hikai : 都被融資玩爛了啦...套死 11/26 14:23
199F：推 wangyl : 騙人不知道 股價是受到大摩出脫而大跌吧... 11/26 14:25
200F：推 qoo10067 : 大摩說我還沒下車 11/26 14:28
201F：推 dynamo : OS:我還沒出夠 11/26 14:29
202F：→ qoo10067 : 我還有很多貨還沒走 11/26 14:29
203F：→ skuutama1122: 無法倒貨 告急！告急！ 11/26 14:30
204F：推 November1992: 吉了 11/26 14:30
205F：推 Saneri : 急了 11/26 14:32
206F：噓 linchw : 一篇一根 11/26 14:36
207F：推 myv3688 : 出貨 明日逃 11/26 14:37
208F：推 a5545855 : 很有當年航運的味道 景氣循環股外資遇到超長線大戶 11/26 14:45
209F：→ a5545855 : 出貨 人家蹲10幾年 比你外資更懂基本面 11/26 14:45
210F：→ a5545855 : 航運回頭看那些超長線大戶也都出在對的相對位置 11/26 14:46
211F：推 kanehhh : 行情看不到盡頭 11/26 14:53
212F：推 Freedom35 : 真的是一天一篇，吹幾天了 11/26 14:58
213F：推 jvor0719 : 超急 11/26 14:59
214F：推 SphereDavid : 每日任務，一天一篇，韭菜不夠了 11/26 14:59
215F：噓 grosjeanyang: 怪了，股價方向怎麼跟你說的不一樣 11/26 15:02
216F：推 inmylove77 : 還沒出完貨真的急 11/26 15:03
217F：→ MartinTW : 好了啦 一直發新聞誒 11/26 15:05
218F：推 ken50104 : 笑死 洗碗囉小兒 11/26 15:14
219F：→ hoks : 全線告急 11/26 15:16
220F：推 Dirgo : 韭菜供應跟不上了,99大摩. 11/26 15:16
221F：→ faelone : 那個不是超長線大戶，那個叫公司派... 11/26 15:20
222F：推 ptlord0 : 急急如律令 11/26 15:20
223F：→ hoks : 再跌2～3根大概獲利全部吐光光 11/26 15:23
224F：推 KEDEN : 記憶卡哇壯膽 11/26 15:23
225F：推 a5545855 : 有什麼證據知道是公司派 願聞其詳 11/26 15:28
226F：推 RSian : 小提醒：外資昨天大量賣超記憶體 11/26 15:29
227F：→ a9564208 : 出貨囉 11/26 15:31
228F：→ GimO : 還沒出貨完 11/26 15:33
229F：→ tctv2002 : 大摩買最多啊 笑死 11/26 15:34
230F：推 cartercastic: 我築底築好了 有種拉高啊 11/26 15:37
231F：噓 fajita : 魔性全面爆發，嘻嘻嘻 11/26 15:39
232F：→ KingTsia : 小兒：哭啊 說好要越出越高的 11/26 15:49
234F：推 fafcfh : 持續出貨！ 11/26 16:05
235F：推 Minesweeper : Ai四格真的做得不錯 11/26 16:40
236F：噓 sfaa5566 : 大摩八成被套牢 可憐 11/26 16:43
238F：→ fantastic96 : .jpeg 11/26 16:46
240F：推 tainanpeter1: 急了 11/26 16:55
241F：→ fywei : 這麼好 大摩應該要全力買進直接漲停鎖死 11/26 16:58
242F：噓 sustto : 急惹 等ai伺服器架構改完 消費級滴馬上跌倒骨折 11/26 16:59
243F：噓 ken123321987: 外資買不贏主力的賣壓急了 11/26 17:00
244F：→ salamender : 大摩超會講捏，看看他有沒有偷賣 11/26 17:03
245F：→ fallinlove15: 公司派：你的磁鐵有我大嗎 11/26 17:31
246F：推 xephon : 急，超急 11/26 17:40
247F：推 MK47 : 這麼好怎麼沒有買爆鎖死？ 11/26 17:49
248F：→ winston99422: 空 11/26 18:02
249F：→ jerrychuang : 急著出貨嗎? 11/26 19:00
250F：推 sumerrain : 怎麼每天都在喊利多 11/26 19:06
251F：噓 ct788 : 哈哈 好喔 11/26 19:15
252F：推 LaLaplace : 好欸，想出貨啊大摩 笑死 11/26 19:58
253F：→ calculus9 : 穩 11/26 20:01
254F：推 Shire5566 : 外資準備過年了，急著call韭菜進場賺壓歲錢 11/26 20:30
255F：推 kuku951 : 大摩多久前就開始買了 雲嗎 11/26 20:45
256F：推 tom5211 : 出貨還沒出完 很急 11/26 21:00
257F：→ lulumii : 不會玩還要寫新聞稿 很累齁 11/26 21:35
258F：推 black5569 : 出貨文 11/26 21:39
259F：推 qtzbbztq : 超急 大家再不來接就出門不了貨了 11/26 22:25
260F：→ yunf : 不懂怎麼只有大摩在吹 11/26 23:43
261F：→ a8932325566 : 急出貨～套在高點 11/27 00:15
262F：推 icehost : 大摩等大家拉上去讓他解套 空死他 11/27 21:48
263F：推 j32072 : 笑死 大摩27、28都賣超 被套死了 11/29 14:50