作者LINPINPARK (lalalo)
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標題[標的] 美股 (POOL)Pool Corp 跟著老巴游泳多
時間Mon Nov 24 18:56:30 2025
標的：美股 (POOL) POOLCORP
分類：跟著老巴游泳，建倉後長期投資
分析/正文：
先上單，目前只買了600股，成本平均每股USD 241.38/股，目前成本約 USD 144,830
禮拜五收盤 USD 239.98/股，除息準備領Q3股利 USD 1.25/股
現在大概 -0.4% 未實現損益，以下私人銀行戶頭截圖
https://meee.com.tw/MW8Q9qb.jpg
美股代號 POOL 這間公司全名POOLCORP ，顧名思義就是經營業務為泳池的公司
如同官網一句話描述其業務:
The world’s leading distributor of swimming pool supplies, equipment, and
related outdoor products
目前是全美最大泳池用品通路商，約佔市場40%以上的市佔率，幾個長期關鍵數字
- EPS 從2012 EPS 1.75 年成長至 2020 EPS 9.15 ，2021-2022疫情兩年創下歷史新高
16.20&18.83，後2023-2024進入平緩高原期 EPS 13.42&11.34，今年預估會在EPS 11
- 毛利率長年約在28~31%，淨利率長年約在 7~8% 左右 (疫情兩年有做到12~15%，非常態
- 本益比2025年為21.88倍，沒有同業可比較(第二名LESL 虧錢中，沒有本益比可言
- 因為B2B通路商不是很重資本的產業，以ROE來評估這兩年約有34%左右(通路商前段班
目前股價的意義
- 疫情期間在家游泳的的熱門股，全盛時期在炒到五百多塊，本益比33~35倍左右
- 疫情後開始回歸現實，銷庫存以及穩健經營，股價隨之回落
- 距離巴菲特2024 Q3 建倉 320~340/股，又跌了30%到 USD 240/股左右
- 符合左側交易仔，我開始建倉逐步買進
業務展望及未來相關風險
- POOL 的淨利長期主要來自「泳池維護」而不是「新建泳池」 ，這是他最強的護城河
- 淨利來自於55~60% 維護泳池之耗材及服務
舉凡: 化學藥劑（氯、pH 調節）馬達、幫浦、濾心更換，管線、燈具、小零件維修，
例行維護材料，這些是泳池存在一天就要用一天的東西，景氣差也不能不換濾材。
- 其他 20~25% 是升級改裝泳池以及10~15% 新建泳池 (跟房地產新屋開工影響)
- 沒意外會繼續跌，美國家庭消費放緩，本益比 21.88倍應該撐不住現在股價
- 長期來講，美國家庭貧富差距擴大，泳池是富有家庭必須品，維護不會減少
- 近幾年富有家庭逐漸移民南方州如移民南方州（佛州、德州、亞利桑那）確實有利於：
更多的新屋新建泳池，泳池維護市場穩定需求成長
以上分享
在台灣很難想像泳池是什麼富有家庭家家戶戶必須維護的設備
但像是在美國像是存幾隻懶覺的UNCLE
https://meee.com.tw/JiXXO94.jpg
那葛泳池真的是超大，果然是價值USD 25M LA的豪宅阿
(更正一下，原來25M, 不是50M)
我大UNCLE就算爆倉，每年一定不惜血本維護自家泳池
依照市場行情LA豪宅的維護加稅費大概現值的1%, 那就是250KK
裡面部分就是流入POOL公司的業績惹
進退場機制： 已投入14.4萬美金，已備妥36萬美金，目標建倉50萬美金左右
USD 220~240 買進10萬鎂
USD 200~220 買進16萬鎂
跌超過200我們再來看狀況多買一點
以上~
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2F：推 schula : 推推，真有趣11/24 18:58
3F：推 atpx : 有但有推11/24 18:59
4F：推 ae8450 : 1樓推推11/24 19:01
5F：推 yousking : 你那天提完我有看一下，真的是價值投資XD11/24 19:01
6F：→ yousking : 東和鋼鐵也不錯，你推完目前都是正報酬11/24 19:01
7F：推 jeremmmy : 這隻好酷XD11/24 19:01
8F：推 overworld : 有趣，但不懂11/24 19:01
9F：→ LINPINPARK : 一樓你那個pool確實很需要維護，尤其清潔 11/24 19:03
10F：→ plaay : 跟電梯一樣11/24 19:04
11F：推 SuGK : 笑死xd11/24 19:06
12F：推 stepnight : 厲害，不畏行情還能出來推標的多，先補血11/24 19:06
13F：→ stepnight : 現價砸到2020年來史低了豪猛11/24 19:07
14F：推 KONAMI : 有趣11/24 19:07
15F：推 jonson : 【沒意外會繼續跌】那還買什麼意思的11/24 19:07
16F：推 n555123 : 推。一樓那個泳池笑死11/24 19:11
17F：推 bustinjieber: 詳細，就賺個景氣不明中的安心財11/24 19:13
18F：推 wen12305 : 我美國已經兩位朋友把家裡游泳池打掉了==11/24 19:15
19F：推 bustinjieber: 但不知道會不會放空水+不保養，11/24 19:16
20F：→ bustinjieber: 這樣就會縮減核心業務收入11/24 19:16
21F：推 calqlus : Lin拔...我的....鋼鐵人....yyds11/24 19:17
22F：→ LINPINPARK : 放心啦，泳池過不久又挖回來惹11/24 19:19
23F：推 dragonjj : 我不行 我買不起游泳池 貧窮限制了我的想像!11/24 19:21
24F：推 overpolo : 神奇的公司，每個人都值得一個游泳池11/24 19:21
25F：推 sim3000 : 不會游泳 不懂 orz11/24 19:25
26F：推 e8530s : 推1F11/24 19:31
27F：→ stepnight : 不會游泳也可以準備一個泳池開趴的11/24 19:34
28F：→ sos007sos : 股災的話，沒人有心情游泳11/24 19:36
※ 編輯: LINPINPARK (42.79.180.230 臺灣), 11/24/2025 19:43:17
29F：推 gain : 沒錢就荒廢泳池了也不是必須消費吧 11/24 19:43
有可能喔，但就是大蕭條的背景下
畢竟現在貧富差距真的大
30F：推 sdbb : 一樓神推文 11/24 19:43
31F：→ Muilie : 手腕太粗了，仙人 11/24 19:44
32F：→ weekman : 這檔在yt有看過別人介紹 11/24 19:45
※ 編輯: LINPINPARK (42.79.180.230 臺灣), 11/24/2025 19:48:59
33F：推 aa429 : 推 11/24 19:54
34F：推 manlike : 除非全世界變成魚 11/24 19:55
35F：推 blackbrid : 老司機要發車嗎 11/24 20:00
36F：推 bcismylove : 看完一樓 我也決定買個100股支持 11/24 20:12
37F：推 jessicaabc98: 跟 11/24 20:16
38F：推 keepgoingKH : 推推，貧窮限制了我的想像力 11/24 20:18
39F：推 linweida : 推一個分享 ! 11/24 20:29
40F：推 sagarain : 到底有幾份資金 太狂了吧 11/24 20:39
41F：推 shadowkurumi: 房地產要好起來了 11/24 20:46
42F：推 darkangel119: 1樓太狠了 11/24 20:54
43F：推 Lucianbear : 沒辦法 人家日本團結一致 台灣一堆白爛扯後腿 11/24 21:07
44F：→ Lucianbear : 推錯文 11/24 21:08
45F：推 TopG : 哇噻 什麼賽道 這也行 11/24 21:27
46F：推 Temperboxer : 請問有人可以跟我說一樓是什麼梗嗎？不懂 11/24 21:31
47F：推 guppys2005 : 從三百多買到現在 我放棄了 希望能漲回來 11/24 21:48
48F：推 eknbz : 推 11/24 22:13
49F：→ nanoy : 德州幾乎每個公寓都有ㄧ個室外游泳池…….至少我看 11/24 22:17
50F：→ nanoy : 過住過的只有一個沒有 11/24 22:17
51F：推 iamandy630 : 跳水概念股嗎？ 11/24 22:51
52F：推 stepnight : 推文不認識那泳池的，你一定很純潔 11/24 22:53
53F：推 marke18 : 謝謝分享~~ 11/24 22:55
54F：推 f204137 : 好 跟1股 11/24 23:35
55F：推 bigair888 : 這隻特別，泳池可以社交，也可以單獨沈思的運動， 11/25 00:28
56F：→ bigair888 : 應該是說不是每個地方都有海，有錢人還是會花 11/25 00:28
57F：推 abc12812 : 沒錢誰要蓋游泳池 11/25 00:52
58F：推 Ripper : 我家有游池，掛好單了，希望能賺個維護費～ 11/25 01:07
59F：推 fireheart988: 債蛙仙人要賣債惹嘛 11/25 01:36
60F：→ fireheart988: 美國家庭游泳池很多都還有一個溫泉池 溫泉池的也算 11/25 01:37
61F：→ fireheart988: 在他們服務範圍內嘛？ 11/25 01:37
62F：推 Ripper : 回樓上，SPA和泳池是一起維護的 11/25 01:53
63F：推 ksjr : 我想投資一樓的泳池 11/25 03:13
64F：推 kizoi : 近期也有留意到，相當穩健的生意 11/25 07:37
65F：→ LINPINPARK : 賣美債還早吧，可以看我之前的文章有講到賣的條件 11/25 11:46
66F：→ LINPINPARK : 對 包含溫泉池(Jacuzzi) ，算是統包廠商 11/25 11:47
67F：推 birdane32 : 別吧，這思維要套用，不如投WM ,一天多少垃圾要處 11/25 12:12
68F：→ birdane32 : 理。 11/25 12:12
69F：推 calqlus : lin拔.....我的.....超人.....yyds.... 11/25 12:43
70F：→ LINPINPARK : 你4有買到東鋼484 11/25 13:05
71F：噓 calqlus : 我只有隔壁棚的投等債..... 11/25 13:37
72F：推 fireheart988: ok 感謝R大跟L大 11/25 17:02
73F：推 RedLover1009: 一樓讚 11/26 21:44