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標題[新聞] 清科驚傳破產清算！中國半導體頻傳退場潮
時間Sat Oct 25 20:53:49 2025
原文標題：清科驚傳破產清算！中國半導體頻傳退場潮 學者曝原因
※請勿刪減原文標題
原文連結：
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發布時間：2025-10-23 18:19
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：謝昀諭
※原文無記載者得留空
原文內容：
中國浙江金華清科半導體驚傳破產清算，該公司
原規劃投資20億元（人民幣）打造高端晶
片基地，最終黯然落幕。同時，
福建泉州傳感器IDM「西人馬」9月也被裁定破產清算。學
者就分析，地方半導體專案在
資金收縮、關鍵設備受限與技術積累不足下，出現一波
密集
退出潮。
浙江金華婺城區法院公告顯示，該院已於8月5日受理清科半導體破產清算案，並於9月3日
指定管理人，債權人須於10月15日前申報；第一次債權人會議定於10月21日召開。這些時
序細節意味案件已進入實質清算階段。
清科半導體成立於2021年，主打IC設計與製造，亦涉AI運算模組與物聯網終端。2022年啟
動的「金華高端晶片產業基地」原規劃研發中心、封測廠與應用示範區，總投資約20億元
（人民幣），如今以破產清算作結。當地創業者與工程師指出，類似專案高度依賴地方資
金與貸款，研發週期長、現金流壓力大，一旦政府停止支持或進度落後，即可能觸發清算
。
與此同時，
泉州「西人馬聯合測控」9月1日被泉州中院裁定進入
破產清算，債權申報至11
月10日，初步債權人會議定於11月下旬。該公司曾列入
中國MEMS「十強」，走IDM垂直整
合路線，卻在專利訴訟糾葛、資本矛盾與項目「爛尾」叢發後走向清算，折射地方明星專
案在產能落地與商業化上存在結構性風險。多家產業與業界媒體也相繼跟進披露。
從更大範圍來看，地方半導體項目退場並非孤例。據《大紀元》統計今年7至9月間，多地
法院密集受理與晶片設計、封測、智慧製造相關企業的破產清算；學者分析，除地方
財政
吃緊導致補貼減少外，國際供應鏈受限、美國持續強化出口管制，使關鍵設備與材料供應
中斷，造成產線爬坡與良率驗證進度受阻，最終拖垮融資能力。
外媒與研究機構亦指出，中國在政策推動下雖有節點突破，但過往多起「造廠潮」遺留了
不少
「殭屍工廠」，投資執行落差、管理失誤乃至詐欺爭議都曾出現，
燒掉巨量資金；要
跨過產業門檻，仍須長期研發、成熟供應鏈與經營紀律。此外，過去典型的大型平台型國
企也出現治理與債務風險案例，反映「以投代研」與粗放擴張的後座力。
心得/評論：
應該跟當初武漢弘芯類似
也是開來騙補的嗎?
這類嚴重依賴補貼
燒掉巨量資金後爛尾破產
不知道中國還有多少這類開來騙補的公司
中國財政吃緊之下補貼可能減少
有投資中港股市半導體概念股的網友要注意相關風險
不過對於競爭對手如台灣的半導體業來說應該是利多
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
--
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1F：→ st11 : 大...恩? 10/25 20:58
2F：推 dsfs : 胡說，我大中國，天下無敵！ 10/25 21:00
3F：推 sa87a16 : 老套路跟上次紫光吸金一樣 10/25 21:02
4F：→ peter98 : 破產是已知的事情 10/25 21:03
5F：→ sa87a16 : 簡單講就是從上到下都支持的吸金，割韭菜而已 10/25 21:03
6F：推 yoyodiy : 中國只有中芯最重要 只要沒破產 中國半導體還是 10/25 21:05
7F：→ yoyodiy : 全球靠前 35年追上台積電不是夢 10/25 21:06
8F：推 greedypeople: 但中國成熟製程確實現在很強啦 10/25 21:10
9F：→ BBFish55 : 35年追上25年的台GG嗎？ 10/25 21:11
10F：→ greedypeople: 35年後應該已經是量子電腦的時代了吧 10/25 21:12
11F：推 ggirls : 反正最後會留一間撐到全世界倒光 10/25 21:14
12F：推 tsukuyomii : 老實說 GG現在的地位美國也有幫到 不然晶圓代工中國 10/25 21:16
13F：→ tsukuyomii : 如果沒被限制的話搞不好已經追上了 10/25 21:16
14F：推 Gipmydanger : 中又贏 10/25 21:17
15F：→ Gipmydanger : 老實說沒人在乎魯蛇講什麼 10/25 21:17
16F：推 river98 : 哈哈哈，只能大笑三聲了 10/25 21:18
17F：→ YLTYY : 20e 笑死 10/25 21:18
18F：推 ddshu : 20億要做高端晶片 你當養豬從屁眼生哦 10/25 21:19
19F：推 awss1971 : 造謠啦..這是境外敵對勢力假日造謠啦~~~ 10/25 21:23
20F：→ sid3 : 這種小公司 跟我家隔壁麵攤收起來一樣 10/25 21:26
21F：推 fluffyradish: 從韓國偷渡比較快 10/25 21:30
22F：推 rxsmalllove : 西台灣也是找龍頭企業比較穩啦 10/25 21:31
23F：推 JieCheng1202: 項目爛尾 跟海鯤號好像喔 10/25 21:35
24F：→ hkcdc : 大紀元 10/25 21:55
25F：推 A1pha : 財政吃緊，就請馬雲之類的「共同富裕」一下。 10/25 21:56
26F：→ cuteyuyu1130: 中國每個產業就都是這樣玩的，煉蠱到後來只剩蠱王！ 10/25 21:57
27F：→ cuteyuyu1130: 大國玩法 10/25 21:57
28F：推 Roger5566 : 中國成熟半導體泡沫化 塊陶阿 10/25 21:58
29F：→ d06 : 西人馬 這名字還以為故意取諧音 10/25 22:01
30F：噓 deepdish : 回去手刻 10/25 22:03
31F：推 s213092921 : 先前電動車也有破產潮，然後不斷有新血加入市場迭代 10/25 22:19
32F：→ s213092921 : 滿滿的市場競爭 10/25 22:19
33F：→ Mytsb2421 : 紀元哥光復節還在上班喔 10/25 22:25
沒上班阿,下班與假日才有空po文
你在上班?
34F：→ haopig : 講美國爛的新聞推文數比講中國爛的多好幾倍，ptt真 10/25 22:25
35F：→ haopig : 的被網軍佔領了 10/25 22:25
36F：→ billy56 : 看怎麼玩吧? 是被收購下來 還是技術太爛? 10/25 22:31
38F：→ s213092921 : 在中國充份市場競爭後勝出的蠱王，就是出海大殺四方 10/25 22:32
39F：→ billy56 : 中國都是走練蠱模式 所以倒掉也沒什麼好開心的 10/25 22:33
40F：→ billy56 : 等蠱王不幹 才是真的利多 10/25 22:33
41F：推 s213092921 : 大量資本、公司湧入，充分競爭，競爭不過的倒閉，很 10/25 22:37
42F：→ s213092921 : 正常，也是經濟有活力的表現。一堆百年企業永遠站在 10/25 22:37
43F：→ s213092921 : 某一產業生態鏈的頂端、從來沒有新鮮血液，那才是不 10/25 22:38
44F：→ s213092921 : 正常的壟斷狀態。 10/25 22:38
45F：→ s213092921 : 面板如此、光伏如此、電動汽車如此、現在的半導體也 10/25 22:38
46F：→ s213092921 : 如此。有些人只看到大量的企業死亡，沒看到充分競爭 10/25 22:38
47F：→ s213092921 : 、養蠱下的一堆有技術、有管理、有產品力的卷王的脫 10/25 22:38
48F：→ s213092921 : 穎而出 10/25 22:38
49F：推 nfsong : 這種有設備的 破產沒差 就轉手而已 10/25 22:39
50F：推 keyofdejavu : 樓上醒醒，如果是正常的競爭是沒問題的，但中國是嗎 10/25 22:39
51F：→ keyofdejavu : 靠官商跟靠補助的產業根本不會出什麼卷王 10/25 22:40
52F：→ keyofdejavu : 只會出官商關係最好的，背景最深的 10/25 22:40
53F：→ nfsong : 但是要燒設備不容易 像小米一樣設計晶片才對 10/25 22:40
54F：→ keyofdejavu : 要不要自己去查一下中國以前說的什麼國進民退 10/25 22:40
55F：→ cms6384 : 可以轉型做金華火腿 10/25 22:43
56F：噓 haopig : 笑死，吹一般製造業就可以了，半導體還這樣吹就好 10/25 22:54
57F：→ haopig : 笑了 10/25 22:54
58F：推 jieen0604 : 那些錢該給的人早給完了，債留人民 他們又不會鬧 10/25 23:10
59F：推 Jeff1989 : 當年紫光申請破產比較訝異...想當初到處收購一堆公 10/25 23:13
60F：→ Jeff1989 : 司... 10/25 23:13
62F：→ strlen : 還在那邊吹有活力真的笑死人了 10/25 23:14
63F：→ strlen : 和領導不同調 完惹 你號沒惹 10/25 23:14
64F：推 bj45566 : 小米自研高階手機 SoC 花了約五年，燒了約新台幣 56 10/25 23:18
65F：→ bj45566 : 3 億，今年才有第一個成果(台積電 N3E 製造，搭配 10/25 23:18
66F：→ bj45566 : 的基頻晶片還是用聯發科的)東西是蠻不錯啦，但中國 10/25 23:18
67F：→ bj45566 : 有幾家公司能玩類似規格的遊戲？ 10/25 23:18
68F：推 bj45566 : P.S. 小米之後的自研晶片是否還能下單台積電先進製 10/25 23:28
69F：→ bj45566 : 程目前還很難說 10/25 23:28
70F：噓 donod : 補助下來 就可以開始構思倒閉路線了 中國真讚 10/25 23:29
71F：推 beauman002 : 感覺是大煉鋼2.0 資源過度集中報酬率又過低會連環炸 10/25 23:29
72F：推 bj45566 : 還是和大煉鋼不太一樣，中國的確有一批懂 IC 設計 10/25 23:35
73F：→ bj45566 : 的高階工程師，大煉鋼則是底層農民工什麼都不懂就 10/25 23:35
74F：→ bj45566 : 亂燒亂煉當然完全失敗 10/25 23:35
75F：推 bj45566 : 但高階 IC 設計很燒錢，還要隨時擔心美國 EDA 軟體 10/25 23:38
76F：→ bj45566 : 關掉支援功能或台積電不再接受訂單，各種風險大， 10/25 23:38
77F：→ bj45566 : 很容易破產 10/25 23:38
78F：推 ohlaohhh : 買一台EUV錢就沒了搞什麼高階 10/25 23:43
79F：推 linfon00 : 騙補騙補吃飽喝足 10/25 23:45
80F：→ Fujima : 倒就倒，黃老爺、縣長、豪紳分完就好了，掙錢嘛， 10/25 23:46
81F：→ Fujima : 寒磣 10/25 23:46
82F：→ jyan97 : 中國那種練蠱玩法的問題就是會留一堆債務，以前靠 10/25 23:58
83F：→ jyan97 : 土地財政硬拉錢出來玩，現在錢要從哪來這樣花 10/25 23:58
84F：→ jyan97 : 如果政府哪天沒辦法再拿出一堆錢砸下去，這種模式 10/26 00:01
85F：→ jyan97 : 就直接往下墜了 10/26 00:01
86F：推 phoenixtwo : 你以為他在練蠱 其實只是單純騙補助 10/26 00:07
87F：→ neowfish : 80億....連廠房設備都買不齊 單純騙補助的啦 10/26 00:24
88F：→ wr : 練蠱至少蠱會互咬 中國這叫捲款而逃 10/26 00:33
89F：推 aegis43210 : 和日本小泉執政時期很像，大量的僵屍企業，但卻對經 10/26 01:00
90F：→ aegis43210 : 濟沒幫助，只能造假數據 10/26 01:00
91F：推 aegis43210 : 而安倍執政時期投資效率更低，雖然因此成功走出通縮 10/26 01:04
92F：→ strlen : 主子都下令不準練蠱 還有韭菜沾沾自喜 可憐哪 10/26 01:23
93F：→ yunf : 小東西就是這樣 說破不值錢 10/26 03:37
94F：→ sa38 : @bj45566 10/26 03:48
95F：推 c928 : 不補助了？ 10/26 06:37
96F：推 zBen : 大哥被你吹死啦 10/26 08:24
97F：噓 hune : 可憐 一堆26在推文當跳樑小丑 還中芯超越台積電勒~ 10/26 08:25
98F：→ bldctw : 中國左右手 雙贏 10/26 08:56
99F：→ jim272272 : 不到百億台幣 跟GG資本支出真的像濾掛咖啡而已 10/26 09:26
100F：推 s8911090 : 補貼錢都到手了 公司已完成任務 10/26 09:36
101F：噓 esso78124 : 大紀元哥 10/26 09:44
102F：推 cosmite : 哈 10/26 10:06
103F：噓 bigwhiteeat : 不是DaJiYuan我可是不看的喔 10/26 10:26
104F：推 aertina : 100間裡面只要有10間成功就好了 10/26 10:27
105F：→ haopig : 樓上真的笑死人，半導體中國最好是可以這樣練，還1 10/26 10:45
106F：→ haopig : 00間成功10間咧，有夠好笑 10/26 10:45
107F：推 nn1975 : 10/26 10:49
108F：推 clv : 你有錢有人挺的時候就可以這樣搞 10/26 10:57
109F：噓 isco : 20億草紙約80億新台幣是能做啥事？擺明是騙錢用的 10/26 11:57
110F：→ isco : 餌。 支那正常發揮 10/26 11:57
111F：→ otis1713 : 不是，才20億是想生產個毛？ 10/26 12:01
112F：推 straggler7 : 沒聽過的公司 10/26 12:09
113F：推 HuntBear : 反正都是割中國底層韭菜 共產黨賺飽了就好 10/26 13:46
※ 編輯: Su22 (58.114.10.189 臺灣), 10/26/2025 23:08:41
114F：推 benson502 : 100間晶片倒閉200間，還拖其他供應鏈下水 10/27 15:29