作者mrp (小生)
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標題Re: [標的] Planet Lab 衛星不怕關稅多多多
時間Tue Sep 9 10:52:29 2025
※ 引述《mrp (小生)》之銘言：
: 開獎了
: 營收7340萬歷史新高，毛利58%歷史新高，
: 指引上調，Q3營收預期7100~7400之間
: 有達到之前提到的CAGR+15%加速成長預期
: 美中不足的地方是稅後EPS是-0.03
: 直播連結，目前剛開始QA
: https://events.q4inc.com/attendee/390486104/guest
: 盤前+17%
: 我還在等大絕啊啊啊
: 不會就租個NYSE念稿吧???
謝了狗莊，原來大絕就是高檔增資3億美元可轉債
原來這就是NYSE大趴踢
了然，了然。
以下把重點資訊一條一條整理，最後再來討論該抱該跑
1. 私募3億美元可轉債，可能含有4500萬美元超額配售選項
2. 於2030/10/15到期，利息半年支付，公司可選擇現金、股票、或兩者組合來履行轉換
3. 公司預期轉換價格為定價日+27.5%~32.5%
4. 可轉債將搭配「capped call」對沖工具來減輕股權稀釋，
capped price為定價日收盤價+100%以上，用以限制轉換造成的稀釋風險
--
重點擺在3.4.
我們就以9/8收盤價9.6取個整數10做試算，溢價27.5%
那持有可轉債的債權人，可以在股價達到12.75以上將債換成股
這就是第3點
--
比較複雜的是第4點
capped call是公司花錢跟投行買的一種「對沖選擇權結構」
作用是在股價大幅上漲、債券被轉換成股票時，藉以沖銷一部分稀釋股本的效應
一樣以10元定價為例
a. 公司買入一組call option (行權價12.75)
b. 同時又賣出一組+100%，高價位的call option(行權價20)
這樣當股價上漲超過12.75的時候，低價位的call 開始獲利
就對沖掉債權人轉換成股票的損失了
但當股價漲超過20元，因為高價位short call開始要履約，便會失去保護效力
等於是鎖住12.75~20這段期間的股權稀釋
相比於LEU直接來個無套增發，PL的狗莊算是有良心的狗莊
但還是狗。
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因為這段capped call騷操作，賺的錢進公司口袋
列在資本利得裡，也只是讓現金流看起來好看，EBITDA好看一點
但流通股實實在在增加了，老股東的股權實實在在被稀釋了
除非公司拿這筆獲利出來回購股票，不然賺的錢也是進公司口袋而已
屬於「比沒有保護好，但效力沒有回購強」的一種buyback方式
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情境整理：(10元為例)
12.75以下：債權人不行權，股東權益不會稀釋
12.75~20之間：債權人開始行權，capped call獲利抵銷「帳面」股權稀釋
20以上：capped call保護消失，公司和股東承擔稀釋
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相似案例：
回過頭來，長線來看，公司成長加速，增發用以擴張營運規模
對公司的股價來說都是好事
例如RKLB在15元的時候做過一次增發，如今股價已經是45元了
只是短線獲利了結的賣壓還是難免
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錨定效應：
公司敢訂出+27.5%~32.5%的轉換價，
就代表未來看好股價一定會超過這個區間，買轉換債的投資人心理也是如此
不然買心酸的嗎？
所以12.75以上是可以期待，只是多久會到不知道
短線進出賭財報的人，可能這一兩天就會下車
長線看好的投資人可以繼續長持
至於今晚就..
繼續罵狗莊吧
操
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.33.236.19 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1757386365.A.835.html
1F：推 edgar76321 : 推 09/09 10:56
2F：推 shlee : 2500股繼續抱 09/09 10:56
3F：→ shlee : 我猜是要把錢拿去擴大新的pelican衛星群就是了 他 09/09 10:59
4F：→ shlee : 的積壓訂單好像有不少是pelican的 不快點把新的衛 09/09 10:59
5F：→ shlee : 星群擴大的話 消化訂單速度太慢了 09/09 10:59
6F：推 JRbluesky : 小生會建議賣壓回檔的時候進場嗎？ 09/09 10:59
我也還在猶豫，這取決於買其他股票的機會成本
目前RKLB/LEU是首選標的，DKNG正在建倉改天再說
如果PL今天盤中承接買盤強的話可能就多抱幾天
弱弱的話應該會先出1/3~1/2
加倉是不會再加了，上禮拜五已經把能加的都加下去了XD
7F：推 eaurouge7 : 睡醒看到收盤價跟夜盤價 還以為眼花了 昨天沒賣就繼 09/09 10:59
8F：→ eaurouge7 : 續放吧 感謝 09/09 10:59
9F：推 jeremmmy : 打算把槓桿去掉長抱, 感謝推 09/09 11:06
10F：推 caeserhaha : 好奇問問為啥對RKLB這麼看好 09/09 11:11
中子火箭要發射了，9月基地組裝，10月靜態點火，11月發射
火箭粉這段時間都會加倉，50以下進去卡個位置勝率高
至於要不要賭發射成功再說XD
11F：推 reason11 : 感謝分析。 09/09 11:13
12F：推 FireJ : 小生大大 有機會發一篇RKLB分析文嗎 09/09 11:21
今年底前沒甚麼好分析的了
中子火箭發射成功=>100
發射失敗=>30
13F：推 coffee112 : 推推 QQ 09/09 11:21
14F：推 sdbb : 狗莊 09/09 11:24
15F：→ sdbb : 謝謝 09/09 11:25
16F：推 htt950257 : 6.多還看得到嗎？ 09/09 11:32
不讓你看= =+
※ 編輯: mrp (114.33.236.19 臺灣), 09/09/2025 11:36:21
17F：推 hsu09952130 : 感謝小生大帶我賺錢 09/09 11:34
18F：推 cms6384 : 買買買 跟單跟單 09/09 11:35
19F：→ alonso842 : 盤後-12% 開盤會不會把整根漲幅都吃掉= = 09/09 11:36
20F：推 zpf2005 : 推詳細分析，感謝 09/09 11:37
21F：推 ezreal1315 : 不可能吃掉整根的啦 發債而已也不是公司實質利空 09/09 11:38
22F：推 xkso : 好猛昨天40%up 09/09 11:39
23F：→ shlee : 沒什麼利空不可能整根漲幅吃掉 整根吃掉我就all i 09/09 11:40
24F：→ shlee : n了 09/09 11:40
25F：推 Noberman : 狗莊 幹 09/09 11:43
26F：推 derek0422 : 感謝小生分析 09/09 11:45
27F：推 Heisenberg23: 推狗莊== 09/09 11:47
28F：→ SKzzz : 先看這幾天再來考慮要不要出 感謝小生 09/09 11:47
29F：推 heybro : 我是昨天就先出掉一半了，剩下的一半捏著看情況 09/09 11:47
30F：→ BMotu : 融資部位砍掉了，剩下放著zzz 09/09 11:47
31F：推 shotloves : 玩了美股就覺得台股漲跌幅一點波動都沒有 09/09 11:47
32F：推 harpuia : 狗莊= =，跌回7塊也不意外了 09/09 11:50
33F：推 huabandd : 昨天漲一根很漂亮啊 09/09 12:02
34F：推 fish0414 : 幫推 順便99leu aspi 09/09 12:03
35F：推 st264201 : 回想起7.8月這隻的尿性，要長抱的人蛋蛋要捏爆了， 09/09 12:03
36F：→ st264201 : 不過我還是會繼續持有 09/09 12:03
37F：→ Heisenberg23: 3200股續抱等看戲 09/09 12:16
38F：→ bnn : 結果又是高檔增資 噁心(X 09/09 12:20
39F：推 amoschiang : 感謝小生 後來加碼8000股放到年底 09/09 12:21
40F：推 f12688 : 感謝 09/09 12:24
41F：推 aa24281023 : 這隻我覺得長抱也不錯，我自己覺得一定還會漲 09/09 12:30
42F：推 htt950257 : 跳空、大量又有大紅k 09/09 12:31
43F：推 harpuia : 抱著等吧，望向那SMR，明明也是有大紅K+量，照樣跌 09/09 12:37
44F：→ harpuia : 回原價，接下來沒跌回，這支的狗莊挺好的 09/09 12:38
45F：推 cutearia : 昨天sell call@9 09/09 12:41
46F：→ alonso842 : 現在夜盤-12% 日盤應會往-25%以上前進 複委託關廁所 09/09 12:53
47F：推 ZackRyo : 高檔增資太多了吧= = 09/09 12:55
48F：噓 tim121507 : 狗莊== kyo告感 09/09 13:03
49F：推 samkiller200: 空手看戲中，7元再回頭 09/09 13:03
50F：推 dragonjj : 謝謝分享 原來是這樣玩call put 09/09 13:10
51F：推 csy0922 : 今年好幾檔美股都暴漲然後發可轉債了 屢試不爽 09/09 13:11
52F：推 n555123 : 推，大大每篇都有狗莊笑死 09/09 13:12
53F：推 SKzzz : 想太多了吧笑死= = -25%我就加碼 09/09 13:32
54F：推 chachabo : 可惡的狗莊 09/09 13:46
55F：→ zzj11 : 感謝小生 先下車了 期待小生再創新作 09/09 13:48
56F：推 ohsexygirl : 推推 09/09 14:07
57F：推 Liandh : aspi現在還能進嗎? 09/09 14:12
58F：→ mrp : ASPI蛋雕了啦，我11出了，留100股觀察倉 09/09 14:14
59F：推 Liandh : XD 09/09 14:51
60F：推 chachabo : LEU帶我們飛！！！ 09/09 15:04
61F：推 cucuy1115 : 感謝小生 09/09 16:17
62F：推 cms6384 : 之前控盤控在7元真的讓人火大 09/09 16:48
63F：→ shlee : 剛剛才發現我昨天忘記取消9.5塊500股的賣單結果成 09/09 18:47
64F：→ shlee : 交了…持股少了500股不過算是意外小賺一點點 等有 09/09 18:47
65F：→ shlee : 滿意的價格再繼續投入加碼 09/09 18:47
66F：噓 galilei : 小生人好好。決定跟你一起拼經濟。 09/09 18:47
67F：→ mrp : 幹，大爆V哈哈哈哈 09/09 21:32
68F：推 Skysaha : 哇勒 怎麼上去了 09/09 21:32
69F：推 shlee : 衝了 09/09 21:32
70F：→ BMotu : 能穩住九元我覺得明天就噴了 09/09 21:38
71F：推 glim : 東三門... 09/09 21:38
72F：推 gting : 怎麼有點硬 09/09 21:42
73F：推 Luck1127 : 我也到東三門了 09/09 21:44
74F：推 BMotu : 東三門是什麼梗 == 09/09 21:46
75F：→ shlee : 上上下下激烈交戰 09/09 21:46
76F：→ BBFish55 : 拉回上車，增持... 09/09 21:54
77F：推 Ipluck : 哇 超硬 還好沒被騙下車 09/09 22:00
78F：推 chachabo : 超硬der 09/09 22:01
79F：→ zzj11 : 先了結獲利 感謝小生報牌 期待新作 09/09 22:06
80F：推 XXXXGAX : 榨甘蔗汁那個是小生？！ 09/09 22:10
81F：推 Heisenberg23: 到東三門+1 09/09 22:11
82F：推 ntr203 : -2% 不痛不癢 太神啦 09/09 22:17
83F：推 silveriii : 還以為今天要往下 掛9.5賣竟然成交了 09/09 22:22
84F：推 zebra901006 : 甘蔗汁!甘蔗汁!甘蔗汁! 09/09 22:22
85F：推 ERIC4268 : 感謝 09/09 22:26
86F：推 a555444 : 超硬 死守9元 09/09 22:55
87F：→ shlee : 9塊保衛戰 09/10 00:06
88F：推 Ipluck : 增發後沒想像中崩欸 09/10 00:06
89F：推 grayeric : 會不會跟LEU一樣慘 260跌到200以下 打7.X折 09/10 00:10
90F：推 godlin : 99 PL 失守9塊啦 09/10 00:12
91F：推 a555444 : 樓上你要這樣說的話，LEU現在也回到220了 09/10 00:12
92F：→ a555444 : 說不定這禮拜再探240也不無可能 09/10 00:13
93F：→ shlee : 短期內一定有壓力的 中長期一定上去 09/10 00:13
94F：→ shlee : 不過目前看起來還滿能撐的 09/10 00:14
95F：→ shlee : 疊太多我就要加碼了 09/10 00:14
96F：推 JRbluesky : 今天認賠部分ASTS轉去RKLB 看能不能賺回來 09/10 00:37
97F：推 tenpush : 醒來發現還是守在9塊 有點強 09/10 08:03
98F：→ tenpush : 狗莊都不狗了 09/10 08:03
99F：推 birdane32 : 7-9之間拉扯吧 09/10 10:08
100F：→ BBFish55 : 細項出來了，4億美元，轉換價格約12 09/10 12:05
101F：→ mrp : 這樣其實還行，機構持有價格在12，等於設定地板價 09/10 12:16
102F：推 asd33893389 : 感謝小生分析 09/10 14:51
103F：推 MajingaZ : 謝謝小生，週五準備預訂iPhone 17 Pro 09/10 14:56
104F：→ shlee : 12塊 要變地板價了嗎 09/10 15:06
105F：推 z19734628 : 更狗的來了 擴大到4E 09/10 17:47