※ 引述《keel90135 (尼可)》之銘言： : 原文標題： : 輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達標 盤後跌3% : 原文連結： : https://news.cnyes.com/news/id/6129381 : 發布時間： : 2025-08-28 : 記者署名： : 陳又嘉 : 原文內容： : 輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 周三 (27 日) 盤後公布 2026 會計年度第二季財報，獲利與 營 : 收均優於市場預期，並表示本季銷售成長將維持在 50% 以上，向華爾街釋出人工智慧 : (AI) 基礎設施需求絲毫未減訊號。不過，由於資料中心營收連續第二季未達預期，股 價 : 在盤後交易中走低。截至發稿，跌約 3%。 : 輝達表示，預計本季營收將達 540 億美元，正負浮動 2%，此數字未包含任何對中國的 : H20 出貨。根據 LSEG，分析師原先預估營收為 531 億美元。 : 公司 2026 年第二財季的業績確認了輝達資料中心業務在全球 AI 建設中的核心地位。 輝 : 達財務長 Colette Kress 在財報電話會議上告訴分析師，公司預計至本世紀末，AI 基 礎 : 設施投資將達到 3 兆至 4 兆美元。 : Q2 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估 : 營收：467.4 億美元 v.s. 460.6 億美元 : 調整後 EPS：1.05 美元 v.s. 1.01 美元 : 資料中心營收：411 億美元 v.s. 413.4 億美元 (StreetAccount) : 輝達表示，公司第二季總營收較去年同期的 300.4 億美元成長 56%。自 2023 年中生 成 : 式 AI 熱潮開始反映在業績以來，輝達的年增營收已連續九個季超過 50%。然而，第二 季 : 卻是這段期間內增速最慢的一季。 : 在第二季內，輝達執行長黃仁勳與美國總統川普會面後，輝達表示預期將取得對中國出 : 貨 H20 晶片的許可。該處理器是專為中國市場定制，之前已造成 45 億美元減記。如 果 : 在該季正常銷售，原可為營收額外貢獻 80 億美元。 : 輝達指出，第二季未對中國出售任何 H20 晶片，但釋出價值 1.8 億美元的 H20 庫存 給 : 中國以外的一名客戶。Kress 表示，若地緣政治環境允許，公司第二季原可能實現 20 億 : 至 50 億美元的 H20 銷售額。 : 第二季淨利增長 59%，達 264.2 億美元，或稀釋每股盈餘 1.05 美元，去年同期為 16 6 : 億美元，或每股盈餘 0.67 美元。 : 輝達的核心動能來自資料中心業務，該部門主要銷售 GPU 以及用於大規模部署的相關 產 : 品。該部門營收年增 56%，達 411 億美元，但仍低於市場預估的 413.4 億美元，這已 是 : 連續第二季低於華爾街預期。 : Kress 表示，資料中心營收中的 338 億美元來自「運算」(即 GPU 晶片)，較第一季下 : 降 1%，原因是 H20 銷售減少 40 億美元。她補充，73 億美元銷售額來自網路零件， 用 : 於打造輝達更複雜的系統，年增幅接近一倍。 : 大型雲端服務供應商約占輝達資料中心業務的一半。這些客戶目前正在採購最新一代 : Blackwell 晶片。輝達表示，Blackwell 銷售額較第一季成長 17%。早在 5 月，輝達 即 : 透露其新產品線已實現 270 億美元銷售，占資料中心營收約 70%。 : 輝達財報發布的幾周前，該公司主要客戶——包含 Meta、Alphabet、微軟與亞馬遜— — : 已相繼公布業績。這些科技巨頭正以每季數百億美元的規模投資基礎設施，加速開發消 費 : 者與企業使用的 AI 模型與服務。 : 輝達的遊戲部門營收 43 億美元，年增 49%。該部門曾是公司最大業務，直到 AI 熱潮 推 : 動資料中心銷售超越遊戲。公司在第二季宣布，遊戲用 GPU 將被調整以支援部分 : OpenAI 模型在個人電腦上運行。 : 機器人部門被管理層視為增長機會，但規模仍較小，第二季營收 5.86 億美元，年增 6 9% : 。 : 輝達董事會批准了額外 600 億美元的股票回購計畫，無到期日。該公司在第二季已回 購 : 97 億美元股票。 : 心得/評論： : 看來是要崩盤了 : 資料中心營收連兩季低於預期 : 全村的希望考試沒超過100分就算了 : 連考滿分都做不到了 : 華西街準備狠狠教訓老黃了 : AI村這次要全滅了嗎? 是這樣 我是我們社區管委會首席經濟學家/分析師 這次NVDA財報重點在於未來展望 10年內AI基建規模高達 4T Agentic AI仍將繼續推動大規模需求 Blackwell 平台突破效能上限 在大語言模型訓練速度是 H100的七倍 每token每瓦的訓練效能成長10倍 美股七巨頭對Blackwell平台依賴性逐漸加強 在AI startups 的營收將從2B 在2030年內成長至 20B 在AI新創公司營收5年內成長10倍 因此此份報告看多不看空 要泡沫也是等到AI新創公司吹過頭爆掉 因此建議大家勇敢加倉NVDA 我個人英偉達佔持倉最大部位 大約佔5～6% https://i.imgur.com/2GUWyyr.jpeg --

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