原文標題： 輝達Q2優預期 資料中心營收卻連兩季未達標 盤後跌3% 原文連結： https://news.cnyes.com/news/id/6129381 發布時間： 2025-08-28 記者署名： 陳又嘉 原文內容： 輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 周三 (27 日) 盤後公布 2026 會計年度第二季財報，獲利與營 收均優於市場預期，並表示本季銷售成長將維持在 50% 以上，向華爾街釋出人工智慧 (AI) 基礎設施需求絲毫未減訊號。不過，由於資料中心營收連續第二季未達預期，股價 在盤後交易中走低。截至發稿，跌約 3%。 輝達表示，預計本季營收將達 540 億美元，正負浮動 2%，此數字未包含任何對中國的 H20 出貨。根據 LSEG，分析師原先預估營收為 531 億美元。 公司 2026 年第二財季的業績確認了輝達資料中心業務在全球 AI 建設中的核心地位。輝 達財務長 Colette Kress 在財報電話會議上告訴分析師，公司預計至本世紀末，AI 基礎 設施投資將達到 3 兆至 4 兆美元。 Q2 財報關鍵數據 v.s. LSEG 預估 營收：467.4 億美元 v.s. 460.6 億美元 調整後 EPS：1.05 美元 v.s. 1.01 美元 資料中心營收：411 億美元 v.s. 413.4 億美元 (StreetAccount) 輝達表示，公司第二季總營收較去年同期的 300.4 億美元成長 56%。自 2023 年中生成 式 AI 熱潮開始反映在業績以來，輝達的年增營收已連續九個季超過 50%。然而，第二季 卻是這段期間內增速最慢的一季。 在第二季內，輝達執行長黃仁勳與美國總統川普會面後，輝達表示預期將取得對中國出 貨 H20 晶片的許可。該處理器是專為中國市場定制，之前已造成 45 億美元減記。如果 在該季正常銷售，原可為營收額外貢獻 80 億美元。 輝達指出，第二季未對中國出售任何 H20 晶片，但釋出價值 1.8 億美元的 H20 庫存給 中國以外的一名客戶。Kress 表示，若地緣政治環境允許，公司第二季原可能實現 20 億 至 50 億美元的 H20 銷售額。 第二季淨利增長 59%，達 264.2 億美元，或稀釋每股盈餘 1.05 美元，去年同期為 166 億美元，或每股盈餘 0.67 美元。 輝達的核心動能來自資料中心業務，該部門主要銷售 GPU 以及用於大規模部署的相關產 品。該部門營收年增 56%，達 411 億美元，但仍低於市場預估的 413.4 億美元，這已是 連續第二季低於華爾街預期。 Kress 表示，資料中心營收中的 338 億美元來自「運算」(即 GPU 晶片)，較第一季下 降 1%，原因是 H20 銷售減少 40 億美元。她補充，73 億美元銷售額來自網路零件，用 於打造輝達更複雜的系統，年增幅接近一倍。 大型雲端服務供應商約占輝達資料中心業務的一半。這些客戶目前正在採購最新一代 Blackwell 晶片。輝達表示，Blackwell 銷售額較第一季成長 17%。早在 5 月，輝達即 透露其新產品線已實現 270 億美元銷售，占資料中心營收約 70%。 輝達財報發布的幾周前，該公司主要客戶——包含 Meta、Alphabet、微軟與亞馬遜—— 已相繼公布業績。這些科技巨頭正以每季數百億美元的規模投資基礎設施，加速開發消費 者與企業使用的 AI 模型與服務。 輝達的遊戲部門營收 43 億美元，年增 49%。該部門曾是公司最大業務，直到 AI 熱潮推 動資料中心銷售超越遊戲。公司在第二季宣布，遊戲用 GPU 將被調整以支援部分 OpenAI 模型在個人電腦上運行。 機器人部門被管理層視為增長機會，但規模仍較小，第二季營收 5.86 億美元，年增 69% 。 輝達董事會批准了額外 600 億美元的股票回購計畫，無到期日。該公司在第二季已回購 97 億美元股票。 心得/評論： 看來是要崩盤了 資料中心營收連兩季低於預期 全村的希望考試沒超過100分就算了 連考滿分都做不到了 華西街準備狠狠教訓老黃了 AI村這次要全滅了嗎? --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.34.53.35 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1756333633.A.959.html