原文標題： OpenAI eyes $500 billion valuation in potential employee share sale, source says 原文連結：https://tinyurl.com/333ztsv5 發布時間：Wed, August 6, 2025 at 9:44 AM GMT+8 記者署名：Krystal Hu and Yazhini MV 原文內容： （路透社）—— 據一位知情人士透露，ChatGPT 的開發公司 OpenAI 正在就一項早期階 段的股票出售進行討論，此舉將允許員工變現手中股份，並可能使公司估值達到約 5000 億美元。 該消息人士表示，包括 Thrive Capital 在內的現有投資者正在洽談是否參與此輪股份出 售。由於談判尚屬私密，該人士要求匿名。 這一 5000 億美元的估值，相比微軟支持的 OpenAI 當前 3000 億美元的估值，可謂是一 個令人瞠目結舌的飛躍。 此類股份出售可為員工提供財務激勵，尤其是在像 Meta 這類科技巨頭正以高額薪酬積極 搶奪 AI 研究人才的競爭環境下。 Thrive Capital 拒絕對此發表評論。彭博社在週二率先報導了這項潛在的股份出售計劃 。 心得/評論： 【為什麼 OpenAI 的估值快速上升？】 一、 AI 技術成長爆炸 OpenAI 是生成式 AI 領域的領頭羊，ChatGPT 與 GPT-4 的成功讓它在全球掀起 AI 浪潮 。 企業、政府、教育機構等廣泛採用，商業化潛力巨大。 二、 營收模式開始落地 雖然大部分模型目前為免費或低價使用，但 OpenAI 已推出 ChatGPT Plus、API 商業方 案、微軟 Azure 整合，帶動可預期收入。 隨著企業對私有化模型部署需求上升，OpenAI 的企業服務收入正在增長。 三、 頂尖 AI 人才集中於 OpenAI OpenAI 擁有全世界最具影響力的研究團隊之一。為了挽留人才，股份變現是重要手段。 若無股份回報，這些人才可能流向如 Meta、Google DeepMind、xAI 等對手。 四、 與微軟的深度整合 微軟投入超過 130 億美元，並將 GPT 模型嵌入 Office、Azure、Bing，形成龐大生態系 。 這讓投資人視 OpenAI 為 AI 基礎設施的一環，而非單一產品公司。 五、 AI 成為未來「平台級科技」 市場普遍預期 AI 是如同行動裝置或網路一樣的世代科技，未來將影響幾乎所有產業。 投資者爭相搶進 AI 核心企業，推升估值。 補充觀察 目前這類「員工股權轉售」通常不會新發行股份，因此對公司現金流壓力小，但可能預示 著公司暫時不急於 IPO。 若 OpenAI 真的達到 5000 億美元估值，將使其成為史上估值最高的非上市公司之一（與 SpaceX 相仿）。 --

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