原文標題：Korea Expects $350 Billion US Fund to Be Less Than 5% Equity 原文連結：https://tinyurl.com/4xdktynv 發布時間：August 4, 2025 at 10:40 AM GMT+8 記者署名：Heesu Lee 原文內容： 南韓總統政策總監表示，作為與美國貿易協定一部分的3500億美元投資承諾，其主要結構 是貸款擔保而非直接注資，此舉旨在緩解國內對協議規模和風險的擔憂。 在週日的電視採訪中，總統高級政策總監金龍範（Kim Yong-beom）表示，南韓實際的股 權承諾將保持在5%以下。他強調，這項倡議旨在支持經過預審、具有商業可行性的美國本 土項目，而非提供無條件的財政支持。 金龍範指出：「理解這3500億美元最準確的方式，是將其視為一個信貸擔保上限。」他提 及，南韓的國營進出口銀行和貿易保險公司將在支持參與美國項目的南韓企業方面發揮作 用。「這不是無條件地為所有事情提供資金，而是投資於具有商業可行性的項目。」 上週，南韓總統李在明（Lee Jae Myung）政府與美國達成一項貿易協議，並同意設立該 基金，以將南韓輸美出口商品的全面關稅上限設為15%。這項在最後一刻達成的協議，幫 助南韓避免了25%進口關稅的最壞情況，該關稅本可能嚴重衝擊其出口導向型經濟，南韓 海外出貨量佔GDP的40%以上。 金表示，南韓的基金架構與日本5500億美元的承諾非常相似，後者同樣以擔保為主。日本 官員曾表示，實際投入的資金僅為總額的1%至2%，韓方預計將採取相似做法。 在南韓的總承諾中，1500億美元將分配給一項名為MASGA（「讓美國造船業再次偉大」） 的造船倡議，預計由南韓主導。剩餘的2000億美元將針對美國本土的半導體、電池和核能 項目，這些是華盛頓認定的戰略優先產業。 不過，金龍範強調，南韓政府不會盲目批准美國提出的每一個項目。 他說：「我們已經明確表示，只有商業上合理和可行的項目才會獲得支持。」他指出，這 項原則已正式記錄在內部協議中。 金龍範表示，該基金產生的利潤可能會在美國進行再投資，而不是立即匯回，南韓認為這 種結構是可以接受的。他說：「這最終可能惠及參與這些項目的南韓企業。」 他補充道：「如果產生了利潤，就意味著項目成功了——這為第二輪和第三輪的投資打開 了大門。」 另外，金龍範駁斥了南韓已同意作為協議一部分開放其大米或牛肉市場的猜測。他補充說 ，儘管可能會討論檢疫程序的技術性調整，但在這方面公眾無需承擔任何代價。 金龍範指出，全球貿易規範正在轉變，特別是美國等國家越來越關注貿易失衡和產業政策 ，這是一個更大的挑戰。 他說：「這不僅僅是回應外部壓力。」他認為：「現在是時候開始一場國內對話，討論如 何以我們自己的方式來解決這些問題。」 心得/評論： 3500億美元投資承諾 ≠ 現金注資： 主要以貸款擔保方式實現，實際出資（股權投資）不到5%。 由韓國進出口銀行與貿易保險公司提供保障。 協議目標： 作為美韓貿易協議一部分，用來換取美國將韓國出口的關稅上限設定為15%， 避免最壞情況的25%關稅。 基金用途分配： 1500億美元投入「讓美國造船再偉大」（MASGA）造船倡議，韓方主導。 2000億美元投向美國半導體、電池與核能項目。 風險控制與投資原則： 只支持商業可行項目，非無條件支持。 利潤若有，會再投資於美國，支持下一輪合作。 未開放農產品市場： 否認稻米或牛肉市場有開放承諾，僅會微調檢疫程序，民眾無須承擔代價。 韓方立場： 表示這不只是被動應對美國壓力，而是要主動面對全球貿易新局勢。 --

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