作者xephon (Usagi)
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標題[新聞] 公債違約拉警報 BIS示警全球超低利率時
時間Wed May 28 08:34:29 2025
原文標題：
公債違約拉警報 BIS示警全球超低利率時代結束
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20250528700048-439901
發布時間：2025.05.28 03:00
記者署名：鍾志恆
原文內容：
部分國家已無法支撐龐大赤字，維護全球金融與貨幣穩定所剩時間不多…
國際清算銀行（BIS）總裁卡斯登斯（Agustin Carstens）27日出席日本央行在東京主辦的
一場會議時說，
超低利率已成過去，各國政府必須抑制持續攀升的公共債務，因為高利率令
部分國家財政無法支撐並衝擊金融市場穩定。
卡斯登斯指出，
市場已覺醒到一個事實，部分國家的財政與債務已無法再支撐下去。他為此
提出警告，面對重大失衡情況，金融市場可能突然陷入動盪之中，這是為何
許多國家必須從
現在開始整頓財政、敷衍了事是不夠的，因為漸進式調整已不足以應付，公債違約將導致通
膨上揚和匯率急貶，央行不可能在非常短期限內和狹窄的範圍穩定通膨。
2008年全球金融危機之後，各國央行維持低利率，讓各國政府龐大財政赤字和居高不下的債
務能撐下去，因此不用採取削減支出或加稅等引起陣痛的選擇，但這種環境已經改變。卡斯
登斯說：「
超低利率的日子結束，各國財政主管機關在大眾對政府承諾的信任開始耗損之前
，能整理好財政的時機已不多。」
近期從美國、日本到歐洲諸國的公債殖利率持續走高，部份原因是市場預期這些國家政府，
為擴大財政支而將不斷舉債來籌措資金。
卡斯登斯表示，一旦公共債務違約，就會動搖全球金融系統，並威脅貨幣穩定。因為
各國央
行可能被逼迫為政府債務提供融資，讓其應付財政支配的任務，優先於本該負責的貨幣政策
。
然而，這將導致通膨壓力不斷增加和令本國貨幣急速貶值。在各種考量因素下，各國政府必
須要做的，就是抑制其不斷攀高的公共債務。
就在外界擔心各國債務問題之際，日本的情況格外受到關注。
根據國際貨幣基金組織（IMF
）資料，目前日本債務占國內生產毛額（GDP）比率高達約235％，為已開發國家裡最高。
另一方面，日本財務省27日公布2024年日本對外淨資產，大幅增加13％至約533兆日圓創歷
史新高，但低於德國約569.7兆日圓，為34年來首次失去全球最大債權國的寶座而淪為第二
名，中國大陸以約516.3兆日圓守住第三名位置。
財務省表示，最大債權國寶座讓位給德國，部份原因跟去年日圓疲弱有關。
心得/評論：
政府為了擴大財政支出，不斷舉債來籌措資金
市場覺醒發現債務危機，購買公債意願下降
公債利率上升，企業債跟著升造成融資困難
央行為了保經濟，開始為政府的財政服務
導致貨幣政策失衡，威脅貨幣穩定性
無限舉債術，市場已不買單，高利率時代來臨
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1F：推 intointo : 99債債 995 05/28 08:34
2F：→ Gary123 : 債蛙表示不喜歡這則新聞 05/28 08:35
3F：→ tctv2002 : 超低利率？？ 台灣公債： 05/28 08:37
4F：→ fluffyradish: 高利就真的套著配也蘇湖了 05/28 08:38
5F：推 yayan1010 : 債蛙地心冒險 05/28 08:38
6F：→ onekoni : 台灣：你他媽 05/28 08:39
7F：推 z520314 : 5%標的，不違約情況下套著配有差嗎 05/28 08:40
8F：→ tctv2002 : 巴菲特現金為王 光利息 就夠養公司的人 05/28 08:41
9F：→ patrol : 說這麼多還不都看fed 05/28 08:43
10F：→ laechan : 龍哥表示肯定 05/28 08:43
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19F：推 czg : 99美債 05/28 08:58
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24F：→ aloness : 台灣才是最慘的那個，客觀條件完全符合2007…其他 05/28 09:10
25F：→ aloness : 主要經濟體好歹都減肥一次了 05/28 09:10
26F：→ Muilie : 歹丸借錢舉債是會被噴爛 05/28 09:11
27F：推 gogoking : 債蛙哭哭了 05/28 09:11
28F：推 Haerin520 : 債蛙哭死 都是教科書害的 05/28 09:12
29F：推 ggggggh : 我們是剛布 05/28 09:14
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31F：→ billkira : 喔 05/28 09:15
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34F：→ stepnight : 反正也不用救，有貪污有黑灰產就能正常運作了 05/28 09:17
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36F：推 touchbird : 債蛙要套20年了 05/28 09:19
37F：→ rbelldandy : 印錢就好了,印錢沒人會輸 05/28 09:20
38F：→ rbelldandy : 台灣喔,不可能升要炒房呀 05/28 09:21
39F：推 YJM1106 : 利空不跌 抄底啦 05/28 09:23
40F：推 Shinn826 : 債蛙要套著配十年，還是努力賺錢改買股票吧 05/28 09:25
41F：推 silentforest: 債蛙塊陶 05/28 09:27
42F：→ a73013110 : 利空消息連發幾個禮拜 是不是有人急了? 05/28 09:29
43F：推 Somebody99 : 重點還是世界通膨率吧，現在只有美國還在瘋狂通膨 05/28 09:30
44F：→ Somebody99 : ，亞洲日本歐盟都降了，一些淒慘的東南亞國家甚至 05/28 09:30
45F：→ Somebody99 : 往通縮走去 05/28 09:30
46F：→ gk1329 : 危機入市 歐硬 05/28 09:32
47F：推 spa41260 : 解決無限舉債就是通縮，通縮這些國家才會痛 05/28 09:33
48F：推 leotompp : 剛畢業的菜逼巴....負責寫這種不知所云的東西 05/28 09:33
49F：→ leotompp : 市場早就反應了 還等你做完資料 媽的笑死郎 05/28 09:34
50F：推 PTTMAXQQ : 那個喔…我這幾天抄底的美債竟然賺到價差 05/28 09:34
51F：推 aaa80563 : 某聲音：看不出來要噴了嗎 05/28 09:38
52F：推 PitzMan : 台灣利率真的太低了啦...低利20幾年了... 05/28 09:49
53F：→ PitzMan : 從90年5%到2%多就一路降息低利率... 05/28 09:50
54F：→ rbelldandy : 反正最後還是出來印錢,錢紙幣的信用就是拿操作 05/28 10:08
55F：推 lmc66 : 債蛙集合 05/28 10:16
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57F：推 kkchen : 幹嘛舉債啊？直接QE 政府無債一身輕，而且cpi 政府 05/28 10:31
58F：→ kkchen : 可以自己編，沒通膨就是沒通膨。 05/28 10:31
59F：→ LMgogo : 高利 那美債要7-8%了 你信嗎 05/28 10:58
60F：推 peatle : 金龍：Hold my beer 05/28 11:00
61F：推 hihi29 : 債蛙死去 05/28 11:09
62F：推 stocktonty : 中美貿易戰讓全球化已死 就是會造成通膨長期化 05/28 11:25
63F：→ baek6415 : 日本一直都是最高，不是今年而已 05/28 11:27
64F：推 iqqi4200 : 笑死幾年前還在那邊看看其他國家有在還債嗎 05/28 11:37
65F：推 hubert2222 : 債蛙不喜歡 05/28 11:40
66F：推 frontseat : 台灣唯一超低利率國家... 05/28 11:55
67F：推 wsx26997785 : 全球台灣化 利率低到不如去定存 05/28 13:45
68F：→ wsx26997785 : 不過美債是不是只剩短債比較有價值? 老巴也是存這 05/28 13:46
69F：推 maniaque : 巴老要資金靈活,隨時有標的就要出手,又要賺短期利息 05/28 18:41
70F：→ maniaque : 短債就算殖利率波動,也沒多少,都要到期收斂了啊 05/28 18:42
71F：→ maniaque : 要變現,資金要短期停泊的金融業,一下就會全部接走 05/28 18:43
72F：→ maniaque : 對老巴而言,短債就是pa錢的港灣,不是投資 05/28 18:44
73F：→ maniaque : 台灣短債都被金融業標走了,你去郵局也只能買150 05/28 18:45
74F：→ dannyao : 台灣本來就長期低利 造就好看的經濟數據 05/28 20:46
75F：→ dannyao : 至於通膨 反正主計處永遠2% 沒有通膨 05/28 20:47
76F：→ dannyao : 信者恆信 不信者永遠也不信 我是絕對不信 05/28 20:47