作者jin168chen (毛毛蟲)
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標題[新聞] 美債信心危機 投信：債市投資應看長不看
時間Thu May 22 16:28:03 2025
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原文標題：
美債信心危機 投信：債市投資應看長不看短
原文連結：
https://www.cna.com.tw/news/afe/202505220203.aspx
發布時間：
5/22
（中央社記者曾仁凱台北22日電）繼日本長天期公債殖利率飆升，美國財政部21日拍賣
160億美元的20年期公債，得標利率5.05%，遠高於過去6次均值的4.61%，升破5%，引發美
債信心危機，包括元大美債20年（00679B）、國泰20年美債（00687B）等國內熱門債券
ETF，今天股價跌幅都逼近2%。
如果加上5月初新台幣兌美元急升帶來的匯差衝擊，美債ETF同時面臨匯、債雙殺，00679B
、00687B 5月以來股價波段跌幅都超過一成。
對此，國泰投信基金經理人江宇騰分析，最新標售的20年期美國公債利率來到5%，不代表
是市場實際交易的殖利率，近日美債價格劇烈下修，主要是市場擔憂川普減稅政策會提高
美國國債赤字，影響美政府還債能力，導致公債需求疲軟。
江宇騰認為，短線美債的確波動較大，惟債市投資應看長不看短，只要降息循環仍是進行
式，對美債不需過度悲觀。
江宇騰指出，美債是由美國政府發行，即便被3大信評機構調降評等，仍是目前市場中信
評及安全性較高的債種，去年以來因市場期待聯準會啟動降息後，美國長天期公債因受利
率影響較大，可能有潛在價差空間，吸引市場搶進持有，但以資產配置角度而言，債券仍
須回歸領息初衷，作為投資組合中的防禦配置。
國泰投信認為，川普的減稅政策還須等待美國國會表決，因川普這次是完全執政，研判若
減稅政策通過，的確會提高美國政府債務風險，但減稅的目標是要幫助美國企業，加上川
普團隊正在與各國積極談判中，未來美國擴大在地化生產，配合減稅促進企業盈餘增長，
長期對美國經濟會有正向幫助。
短期因政經因素影響流動性，推升美債利率，惟目前美債利率處在近10年相對高檔，投資
吸引力浮現。（編輯：張均懋）1140522
心得/評論：
買美債要看長期不看短期，投信認為 美債短期的投資吸引力浮現 不需要對美債過度悲觀
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1F：推 aaa80563 : 崩 05/22 16:28
2F：→ Crushredkiss: 價差仔抱20天都算久了 難道要抱20年 05/22 16:28
3F：推 czg : 99美債 05/22 16:28
4F：推 Sianan : 那就是還能跌 05/22 16:29
5F：推 ZZZ99770 : 救命啊.... 05/22 16:29
7F：推 wolver : 沒錯 債蛙抱個20年就好了 05/22 16:31
8F：推 dennis50253 : 多長，給子孫用嗎？ 05/22 16:31
9F：噓 PorscheAG : 折折就是看得比較遠 05/22 16:31
10F：→ Kobe5210 : 發行商自然是這樣講，不然怎麼繼續抽油水 05/22 16:32
11F：推 chinaeatshit: 美債風險就長債啊 這投信誰啊 05/22 16:33
12F：推 deann : 確實是這樣抱個30年就贏了 05/22 16:34
13F：推 szshiauguei : 套著配，最好套20年 05/22 16:34
14F：推 apolloapollo: 這投信沒讀書？？ 05/22 16:34
15F：→ chinaeatshit: 看賣超感覺是寶寶金跟肉鬆要砍了 05/22 16:35
16F：→ chinaeatshit: 推錯篇 zz 05/22 16:35
17F：推 CRonaldo07 : 20年 05/22 16:35
18F：推 ccdrv : 你可以抱20年 05/22 16:35
19F：推 Like5566Like: 債蛙QQ 05/22 16:35
20F：推 centaurjr : 發行商你賠錢又不關他的事,一定講好話阿XD 05/22 16:36
21F：→ DAEVA : 不是套牢 是長期投資 05/22 16:36
22F：推 oyaji5566 : 我ok你先買 05/22 16:37
23F：推 iammi21 : 投信敢來這邊跟債酸開戰嗎 05/22 16:37
24F：推 m13579 : 叫債蛙把債券ETF抱好抱滿繼續給他們收管理費^^ 05/22 16:38
25F：推 wuling1001 : 都說是20年了 05/22 16:38
26F：噓 Aleppo : 我是債蛙 我都看不下去 市場實際交易的還超過標售 05/22 16:38
27F：推 yousking : 現在流行叫：捏著配 05/22 16:41
28F：→ bightg30098 : 確實 報到現在已經腰斬 05/22 16:41
29F：推 r825324 : 買美債好安心，連投信都來喊話了 05/22 16:42
30F：噓 cir78918 : 折折救我！！！ 05/22 16:43
31F：→ Gipmydanger : 收到！ 05/22 16:43
32F：推 xephon : 繼續讓投信吸血 05/22 16:43
33F：推 fastsheep : 短期不是套 一起喊長期投資 05/22 16:43
34F：→ ookimoo : 真的 美債可以從1%買到10%阿 快點買 05/22 16:44
35F：→ wolver : 結果投信第19年倒了跑路 05/22 16:44
36F：推 bettybuy : 長期套牢喔謝謝 05/22 16:44
37F：→ hate56 : 你自己慢慢看 05/22 16:45
38F：推 virgopo : 有個幸運精子靠首抽買了一個億還一直出來發文叫大家 05/22 16:46
39F：→ virgopo : 不要怕的，不知道存什麼心 05/22 16:46
40F：推 bleeza : 買美債不如買房 05/22 16:46
41F：推 jokem : 20年夠長了 05/22 16:47
42F：推 lmc66 : 散戶不要再被騙了 放定存都比當債蛙好 05/22 16:49
44F：推 DSB520 : 信你我阿呆 05/22 16:50
45F：→ QooSnow : （~@你自己~慢慢看！@~）+1 05/22 16:50
46F：→ zerofield : 投信：翻譯給你聽..你他媽的跟我一起下來蹲就對了 05/22 16:53
47F：推 IDF5566 : 不如買黃金 05/22 16:54
48F：噓 wwwcom71 : 看到入土嗎 05/22 16:54
49F：推 eddy13 : 翻成白話：美債短期沒救了 05/22 16:55
50F：噓 kenslc199 : 套著賠都舒服 05/22 16:55
51F：推 CaTkinGG : TLT 2014第一季85.579 十年過去了 05/22 16:56
52F：推 lokiya : 可以留給後代 05/22 16:56
55F：推 hikai : 記得要以20年長抱來看喔！ 05/22 17:00
56F：推 webster1112 : 川普：發個百年債卷給你看長！！！！ 05/22 17:01
58F：推 longlongyi : 投信的話能聽嗎？？ 05/22 17:02
59F：推 webster1112 : 凱因素:長期下來，我們都死了，但債卷還是在那！！ 05/22 17:06
60F：→ webster1112 : ！！！ 05/22 17:06
61F：推 cosmite : 丸 05/22 17:07
62F：推 n77549108 : 呱呱呱 05/22 17:07
63F：推 Kevinsa : 美債傳三代 人走劵還在 05/22 17:08
64F：推 reallocust : 巴菲特說眾人恐懼時要貪婪,但巴菲特現在現金水位恐 05/22 17:09
65F：→ reallocust : 懼的要命 05/22 17:09
66F：→ huabandd : 2020年買的已經看四年慘態了 05/22 17:11
67F：推 openeyes222 : 抱20年回本 05/22 17:15
68F：推 lingarden : 活到100歲不就好了嘛 選我正解 05/22 17:18
70F：推 CAFEHu : 米國機構：總有人說美元資產最強，那我問你，未來 05/22 17:19
71F：→ CAFEHu : 有更好的選擇，我能不能換？嗯？ 05/22 17:19
72F：→ dream12305 : 就去年降過齁 還破底 05/22 17:24
74F：→ jagarandy : 上面是六年前我在股版po的圖，當時說殖利率週期已 05/22 17:27
75F：→ jagarandy : 近谷底還得被一堆人嗆 05/22 17:27
77F：→ jagarandy : 然後去年的圖長上面那樣，最新的資料我懶得找了 05/22 17:29
78F：→ jagarandy : 我只能祝那些長期投資債券etf的幸運大發財 05/22 17:29
79F：推 binco : 是啊。反正20年後台灣說不定都不在了 05/22 17:34
80F：推 joe2 : 從美利堅建國之後的美債長期觀測耶 05/22 17:42
81F：→ joe2 : 西元1790到現在 均值大概在4.2~4.4% 05/22 17:43
82F：→ purin3333 : 5趴殖利率抱20年剛好成本歸零 05/22 17:47
83F：→ asjh612 : 偏偏債蛙都著眼於短線 大漲就出來叫囂 05/22 17:53
84F：推 siki588 : 來看傻逼 05/22 17:53
85F：推 HAHAHUNG : 看長不看短 20年直債票面利率4%怎麼輸 05/22 18:01
86F：→ ACHANEW : 翻譯：套著配也舒服 05/22 18:06
87F：→ tonylolz : 套著配都舒服 05/22 18:13
88F：推 saum : 是要多長 05/22 18:23
89F：推 webster1112 : 我平常都在當沖，你跟我說百年債卷？？？？？ 05/22 18:23
90F：→ tinoooii : 基金經理人是希望大家不要贖回~~ 05/22 18:32
91F：→ jagarandy : 覺得直債不會輸的那位大德，方便透漏一下"不會輸" 05/22 18:35
92F：→ jagarandy : 的定義嗎？ 05/22 18:35
93F：推 mdkn35 : 大哥：幫復 05/22 18:36
94F：推 trewq987 : 十年之後 你們是債蛙 還可以問候 05/22 18:36
95F：→ jagarandy : 是只要拿回美元計價的本金+應有利息，即使屆時買的 05/22 18:37
96F：→ jagarandy : 商品比起20年前更少也是勝利嗎？ 05/22 18:37
97F：推 PTTMAXQQ : 翻譯：短線要破底 05/22 18:38
98F：→ PTTMAXQQ : 長線放20年領回就不會輸了 05/22 18:39
99F：推 ccdrv : 把這檔傳後世子孫 領息世世代代 05/22 18:56
100F：推 now99 : 20年美債 配的也爽？ 05/22 19:00
101F：推 Athanasius : 看長這5年也很慘阿 05/22 19:02
102F：推 ccdrv : 要放20年 不如買0050 05/22 19:02
103F：推 silentence : 機會成本 05/22 19:37
104F：推 newstar13579: 翻譯：投信：我先跑你們留下來洗碗 05/22 19:55
105F：→ imba789 : 越長期越垃圾 05/22 20:00
106F：→ chihhua : 20年？！那我寧願放在比特幣 05/22 20:29
107F：噓 g27834618 : 現在加密貨幣都比債安全 就知道美國在亂搞 05/22 21:09
108F：→ loopdiuretic: 那就是套著配都 05/22 21:52
109F：推 INIKS : 全球化紅利結束，美債均值回歸 05/22 23:16
110F：噓 NEX4036 : 9樓折黑大隊長保時捷AG大 0.=a 05/23 01:25