作者darkblue6404 (深藍)
看板Stock
標題[心得] 我對美債的一些觀察與心得
時間Sat May 17 11:21:42 2025
這幾天不少人來訊息問我對美債怎麼看，原本不打算多說，但既然版上 [心得] 分類本就
是提供操作手法、經驗分享或觀念反思的空間，那就順勢寫篇文章，聊聊我自己的理解路
徑，算是拋磚引玉，不為指引，只供參考。
先說結論：這不是一個能用線性邏輯理解的局。
穆迪這次對美國主權信用品質的調整，不少人拿來當成情緒起伏的依據，但若只看表面動
作，就容易陷入短期雜訊。我個人認為，評等變化本身意義有限，關鍵不在降了什麼級，
而在於為何這時候出手，以及它映照出來的整體敘事結構。這些，才是真正值得關注的訊
號。
從操作觀點來說，我的習慣是不問「會怎樣」，而是觀「市場如何理解它會怎樣」。因為
市場不是用來預測未來，而是用來解釋共識的。這一點，是很多人忽略的核心方法論。
我看這次事件的方式，說穿了也很簡單：當一個過去被視為「無風險」的基石出現裂痕，
市場雖然不會立刻崩潰，但會開始進入一種「重新定義安全」的慢性過程。這不是劇烈震
盪，而是長期思維秩序的再調整。看不見，不代表不存在；沒爆炸，不代表沒變化。
所以我常說，重點不是新聞，而是節奏。不是事件本身，而是語氣和時機。真正的操作，
不是根據事件買賣，而是根據「事件將如何被人理解」來建立自己內在的節奏感。這才是
我過去一路走來，逐漸體會出的經驗核心。
這篇不討論標的、不給建議，也不預測什麼指數。只是整理一下我觀察世界的幾個角度，
希望給還在看圖說故事的人，一點靜下來思考「故事背後誰在說話」的空間。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 120.109.159.205 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1747452104.A.206.html
1F：→ Kobe5210 : 。。。。。。。。。。 05/17 11:24
2F：→ onit : 受益良多 05/17 11:24
3F：推 Ensidia : 聽君一席話 05/17 11:24
4F：推 xephon : 好了啦 05/17 11:24
5F：推 zooyoyo123 : 如聽一席話 05/17 11:24
6F：→ xephon : 美債，蛋雕 05/17 11:24
7F：推 jsway : 所以說了啥 05/17 11:25
8F：→ akillerk : 以下是我長年靜下來觀察的心得 05/17 11:25
9F：→ Leo4891 : 所以你想表達啥？ 05/17 11:25
10F：噓 ookimoo : 回去同學會好嗎 05/17 11:25
11F：→ onit : 尤其是故事背後誰在說話這句，讓我思考許久，無形 05/17 11:25
12F：→ onit : 的力量，背後那隻手，總是讓我敬畏 05/17 11:25
13F：推 Riverlz : 我這顆石頭照片讚數都可能比你多 05/17 11:25
14F：→ Kobe5210 : 你想當名人的話，建議不要寫GPT文體，因為很廢 05/17 11:25
15F：噓 friberg : 很多人來信要我噓你 05/17 11:26
17F：推 g007 : 推，這次很可以 05/17 11:26
18F：噓 proton63 : 浪費時間 05/17 11:27
19F：推 foda : 推 05/17 11:27
20F：推 airer : 結論：。。。。。。。。（空） 05/17 11:28
21F：→ airer : 對了，你的空單補了沒 05/17 11:29
22F：推 kill2400 : 好像說了什麼但是又好像什麼都沒說... 05/17 11:29
23F：推 jjsobig : 第一句話就不想看了… 05/17 11:29
24F：噓 kausan : 還好我只看雜訊 05/17 11:29
25F：→ sanwan : 搞什麼神秘，大學生嗎 05/17 11:29
26F：推 hipab : 結論呢？是要借錢歐印還是等它崩爛再來歐印？我幫 05/17 11:30
27F：→ hipab : 質押仔問你有何睪見？ 05/17 11:30
28F：推 benson502 : 聽君一席話 05/17 11:30
29F：推 ptt20210726 : 猜市場想猜的 05/17 11:31
30F：推 stanly3092 : 一句話：塊陶 05/17 11:33
31F：噓 imakim : 有說跟沒說一樣 05/17 11:34
32F：推 northsoft : 精確，懂的就懂 05/17 11:34
34F：推 jinso7410 : 如聽一席話 壽命又莫名少一分鐘 05/17 11:34
35F：推 jerrylin : 美債其實一直都不是無風險的 05/17 11:35
36F：→ jerrylin : 不然早就不會要五趴殖利率才有人要 05/17 11:35
37F：→ jerrylin : 殖利率就是機構給他的風險邊際評價 05/17 11:36
38F：→ jerrylin : 不懂的散戶才會覺得美債是無風險商品 05/17 11:36
39F：推 ptt20210726 : 市場上開課仔教材，賣書仔的寫法，，，有種熟悉感 05/17 11:36
40F：→ Feting : 結果甚麼也沒說，下去吧 費雯 05/17 11:37
41F：推 c7683fh6 : 你要不要看你自己說了什麼 05/17 11:38
42F：推 firemothra : 達克布魯 又是你 05/17 11:38
43F：噓 godkid : 講重點很難？ 05/17 11:38
44F：噓 ManiaX : 你放空微小台不是被嘎爛嗎 05/17 11:39
45F：噓 losehope : 不用看直接噓！ 05/17 11:39
46F：噓 happy0394 : 看空？這也不說的話，這篇就沒意義 05/17 11:40
47F：噓 losehope : D大可能輸一台車的錢很不爽，所以廢文連發！ 05/17 11:42
48F：噓 bob120400 : 到底是誰一直在寄信給你 05/17 11:43
49F：推 CIIIO : 你的語氣很像財經孫老師 本人嗎 05/17 11:45
50F：→ jakkx : 嗯嗯。問你問你。你大師那裡人怎麼大家都問你 05/17 11:48
51F：噓 venusvirus : ？ 05/17 11:48
52F：噓 dahlia7357 : 假日也要洗文 05/17 11:50
53F：噓 zo4j4 : ？ 05/17 11:50
54F：推 tteeccddyy : 你賺多少 單先貼出來 05/17 11:51
55F：噓 winston06 : 你誰 05/17 11:56
56F：→ alex5566 : 講了等於沒講，一句話 拿來領息用 想賺價差就買股票 05/17 11:56
57F：→ RTX3080TI : 套著配都舒服 05/17 11:58
58F：推 fgwilliam : 我竟然記得你，一樣，不是空謊仔或中吹就給推 05/17 11:58
59F：噓 knight92 : 要幾篇？ 05/17 11:59
60F：推 Nexus7 : 誰看完這廢文的 舉手 05/17 12:03
61F：噓 fuqi : （...舉手）很會寫文章 但是完全沒重點 05/17 12:04
62F：→ gilikl : 內容很空的空挖 05/17 12:05
63F：推 maxman77 : 債蛙：公蝦小？ 05/17 12:05
64F：噓 blurman : 行情不是往上就是往下, 但一定會往右走 05/17 12:07
65F：推 mercy : 沒結論阿 大大 05/17 12:07
66F：噓 stationary : 媽的浪費我一分鐘 05/17 12:07
67F：→ maplefff : 文章比AI還廢 05/17 12:08
68F：推 lpmybig : 你是不是在模仿掃地僧 講一堆 但是90%廢話 05/17 12:10
69F：→ lpmybig : 更正 應該是95%廢話 05/17 12:10
70F：→ methodho : 掃地僧最近退訂了，馬後炮仔XD 05/17 12:13
71F：推 PitzMan : 深藍哥LoL 05/17 12:16
72F：噓 sorrow0206 : 不要再討論垃圾東西 05/17 12:20
73F：推 lovingbase : 不知道什麼時候才能抄底.. 05/17 12:21
74F：噓 chenzu740125: 有講跟沒講一樣... 05/17 12:24
75F：噓 ioozar : 債蛙已經很煩了 看到這篇更燥了 05/17 12:31
76F：噓 astrokid : 過1分鐘需要等60秒 05/17 12:35
77F：噓 water91 : 一年有365天你知道嗎？ 05/17 12:39
78F：→ ccjj8 : 一個字 就是空 05/17 12:40
79F：噓 chinaeatshit: 結論:可能會爆 也能不會爆 不要預測 因為無法預測 05/17 12:41
80F：噓 AlarmAlarm : 這不是一個能用線性邏輯理解的局 公三毀 05/17 12:41
81F：→ tedliu1024 : 每週都有很多人在等我最後這句話… 05/17 12:43
82F：→ z9453 : 老闆還是沒蝦啊 05/17 12:44
83F：噓 a26573633 : 浪費我20秒 05/17 12:45
84F：→ MaxMillian : 這不是之前講不出東西又lag的ID嗎 又來當假大師啦 05/17 12:47
85F：推 Roger5566 : 恭喜你看到節奏 但也要提防被揍 05/17 12:48
86F：推 sq23123 : 你的文筆確實不錯 05/17 12:52
87F：推 zephyr105 : 重點就是 買早了 05/17 12:52
88F：→ timidwei : 這是工三小 05/17 12:55
89F：→ sonatafm2 : 這文跟@l++好像 05/17 12:55
90F：噓 wzs30962 : 這個id都直接end就好 05/17 12:58
91F：噓 ntcbman : 沒意義的分析 為什麼刷存在感？ 05/17 13:00
92F：推 dickey2 : 話話話話話話話話話話話話 05/17 13:04
93F：噓 autopass : 這結論好空洞 05/17 13:08
94F：推 MrStone : 先看川普怎麼處理六月那批到期債 05/17 13:09
95F：噓 fajita : 廢文一篇 05/17 13:13
96F：噓 speed1023 : 根本沒人問你吧 05/17 13:19
97F：→ FreeWretch : 人活愈大應該用字愈洗鍊精好 我以為是很缺P幣下樂 05/17 13:24
98F：→ FreeWretch : 透 結果這篇才12P 05/17 13:24
99F：→ FreeWretch : *精簡 05/17 13:24
100F：→ tctv2002 : 投資本來就有風險 美債只是比較小的風險 05/17 13:27
101F：噓 kusocomtw : 廢文 05/17 13:40
102F：噓 redmid : 聽君一席話如聽一席話 05/17 13:40
103F：噓 ideo : 完全沒內容 05/17 13:42
104F：→ ojh : 高手 股板需要更多這種有料的文章 05/17 13:48
105F：噓 PTTMAXQQ : 聽君一席話 05/17 13:52
106F：噓 breez : 你是誰?大家都問你? 05/17 13:55
107F：噓 kakar0to : 我吃過的鹽比你吃過的飯還鹹 05/17 14:00
108F：→ Buddy : 股板只要帶人賺錢的文章 沒給方向的 都是廢文 05/17 14:00
109F：噓 ups : 尊兜假督 05/17 14:29
110F：推 hitguy : 我以為要開始了，結果射了 05/17 14:31
111F：推 arthurwun : 有點太總經面了這裡的人只想聽該買或賣,美國會找到 05/17 14:34
112F：→ arthurwun : 下一個可以無限發鈔票的玩具的 05/17 14:34
113F：噓 challenge23 : 上次降評完沒多久美債美股創新高，給你參考 05/17 14:46
114F：噓 gialon12 : 87 05/17 14:47
115F：噓 jim272272 : 這種ai 文體 如果是你自己花時間寫的話真辛苦了 05/17 14:51
116F：噓 losehope : D大應該會一直賠錢，直到本金輸完退出市場！ 05/17 15:07
117F：推 doublehorn : 預判其他人的預判 05/17 15:08
118F：→ doublehorn : 或是 其他人預判你預判他的預判 05/17 15:09
119F：噓 y1c6 : 還以為是ai寫的 05/17 15:27
120F：推 Obama19 : 厲害 股版真的臥虎藏龍 05/17 15:33
121F：推 fkman0831 : 狗屎心得 裡面完全沒有重點的屁話 05/17 15:54
122F：推 asas123sdsa : 所以是趕快賣掉美債對吧 05/17 15:55
123F：推 cleanx : 看不懂在寫什麼 05/17 16:10
124F：→ cleanx : 垃圾文 05/17 16:11
125F：噓 xiaoyao : 不意外 老早黑名單 05/17 16:51
126F：噓 hypnos76 : 跟賴總統的文有異曲同工之妙 05/17 17:30
127F：噓 d86123 : 你要說故事來股版幹嘛? 05/17 18:35
128F：推 ajkofqq : Wtf 05/17 19:35
129F：→ bonniekiss2 : 有點可憐了，幾篇賠錢文之後看得出來人已經不太正常 05/17 20:25
130F：→ bonniekiss2 : 了 05/17 20:25
131F：推 hectorbibby : 翻譯：自己愛買 干我啥事！ 05/17 20:54
132F：推 showlive0214: 誰問你了 05/17 21:31
133F：噓 artning : 聽君一席話 如聽一席話 05/17 21:35
134F：→ desperadolin: 我實在不知道這麼多說美債不分長短期教科書說是無 05/17 21:51
135F：→ desperadolin: 風險資產的人到底有沒有看過教科書 05/17 21:51
136F：噓 chingming0 : 連風向文都不敢明確預測風向，真的是聽君一席話！ 05/17 22:25
137F：噓 elven : 在講什麼? 05/18 08:20
138F：推 smallkop : gpt 寫的都比你好，難怪說AI 會取代低端人力 05/18 12:34
139F：推 slipknot0753: 哈哈哈真妙 那語氣好像是發現了什麼別人不知道的驚 05/19 09:13
140F：→ slipknot0753: 天大秘密 然後用文縐縐的字句來包裹 PTT真的什麼人 05/19 09:13
141F：→ slipknot0753: 都有 05/19 09:13
142F：→ slipknot0753: 看看你下一篇人家在寫些什麼吧 05/19 09:14
143F：噓 cimo : 你憑什麼發文？ 05/19 09:35
144F：→ gh316 : 看一噓一 05/25 10:15