作者loken0408 (男人野蠻劍)
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標題[新聞] 美債風暴未停歇台股恐陷美債ETF追繳潮
時間Sat May 17 10:55:06 2025
原文標題：
美債風暴未停歇 台股恐陷美債ETF追繳潮
原文連結：
https://www.chinatimes.com/newspapers/20250516000210-260202
發布時間：04:10 2025/05/16
記者署名：王淑以
原文內容：
美債風暴未完。因川普減稅政策、財政支出前景不確定性高，15日美國10年期公債殖利率逼進5％，美債價格承壓，台股中的富邦美債20年等11檔美債ETF股價創掛牌來新低，市場擔憂，美債ETF的不限定用途款項借貸的追繳滾雪球及斷頭潮，將成為台股的新風暴。
市場對美國信用擔憂，15日美國10年期公債殖利率盤中衝至4.548％，加重台股債券ETF跌勢。統計15日台股中有11檔美債相關的ETF股價創掛牌來新低，包括富邦美債20年、統一美債20年、大華優利美公債20、大華優利美A債15、元大美債20正2、國泰20年美債正2、富邦美債20年、群益25年美債、凱基美債25+、中信美國公債20年、元大優息美債、元大零息超長美債等，「債蛙們」心淌血。
多檔債券ETF股價的高低點跌幅在3-5成之間，後續債券ETF如出現風暴，就是國內熱門債券ETF因質押給券商，股價跌到擔保品不足需追繳，若再發生美債價格劇烈波動，可能掀起一波債券ETF斷頭潮。
據統計，台股不限定用途款項借貸餘額1,472萬餘張，再創新高，投資人向國內券商質押借款的最熱門商品是債券ETF，依可信用交易ETF最高可借到市值6成，若擔保品市值下跌，導致擔保維持率低於130％，券商將要求補繳差額，維持借貸合約有效性，對照股價跌幅，質押美債ETF給券商的投資人恐面臨追繳潮。
市場並擔憂，此與近期「新募ETF責任額制引爭議」具因果關係，也衍生出讓訴求長期投資的美債ETF開放信用交易政策的爭議，背後恐和方便券商經營投資人ETF質押及借貸有關。
https://i.imgur.com/W5wEPBd.jpeg
心得/評論：
99美債
一覺起來發現美債又崩了
美債才漲一天 隔天全部都跌回來了
美債是什麼很賤的東西嗎
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1F：推 ccdrv : 沒錯 是很賤的東西 05/17 10:55
2F：推 benson502 : 哇真的有人質押喔，笑死 05/17 10:56
3F：→ onit : 賤不賤我不知道，但我知道買美債最好先去看醫生， 05/17 10:57
4F：→ onit : 掛腦科 05/17 10:57
5F：推 dsfs : 等等走路要小心，別被跳樓的債蛙壓死了…… 05/17 10:57
6F：推 hipab : 質押仔大清洗，撐住，再去借錢抄底美債，20年領6、7 05/17 10:58
7F：→ hipab : %夢寐以求 05/17 10:58
8F：噓 Crushredkiss: 安啦 債蛙都超有錢 追繳就補錢而已！ 05/17 10:59
9F：推 kiboryin : 99美債 05/17 10:59
10F：推 jerrylin : 人多的地方不要去 05/17 10:59
11F：→ onit : 當初我就說過 買美債，不如買宏達電，你連宏達電都 05/17 11:00
12F：→ onit : 不敢買，買什麼美債，還買長期20年的 05/17 11:00
13F：→ jokem : 蛤? 真的有人質押? 05/17 11:00
14F：→ cateyes : 之前匯率暴升沒有去槓桿喔？？ 05/17 11:00
15F：推 dahlia7357 : 大大德真的來了 05/17 11:04
16F：推 myheartest : 也沒多久前 一堆人說高收益債會爆炸 結果是高信評 05/17 11:04
17F：→ myheartest : 的先炸了 呵 05/17 11:04
18F：→ myheartest : 投資這種事情 就是你越覺得不會出事的 就要出意外 05/17 11:04
19F：→ myheartest : 了 05/17 11:04
20F：→ justin531xx : 上禮拜差點忍不住買一點後來一點都沒買 05/17 11:04
21F：推 dahlia7357 : 結果回去看Link大那篇又加碼了 05/17 11:05
22F：→ myheartest : 其實公債ETF年初以來跌幅也不是真的很慘 而是許多 05/17 11:06
23F：→ myheartest : 人自以為穩就開槓桿 才放大了痛覺 05/17 11:06
24F：→ myheartest : 不上槓桿的債蛙是穩穩地沒錯 05/17 11:06
25F：推 jerrylin : 有錢人有有錢人的玩法 窮人不要學 05/17 11:08
26F：推 yinaser : 元大正2抄底很多5月融資新增4萬多張 05/17 11:09
27F：→ jerrylin : 他能左側進場一路抄底 不代表你也能 05/17 11:09
28F：噓 jinso7410 : 不槓直接直債 才是正解 05/17 11:09
29F：推 lucky466 : 房版不是一堆人鼓吹質押在質押 05/17 11:10
30F：推 MrStone : 星爆質押 05/17 11:10
31F：→ bndan : 買直債的話 也很難在台灣拿來開槓吧== 05/17 11:10
32F：→ boboking2 : 根本沒跌很多 想騙 05/17 11:11
33F：推 Iperfection : 槓桿的威力 無槓桿受害有限 05/17 11:11
34F：→ mdkn35 : 一堆元大… 05/17 11:12
35F：噓 jinso7410 : 開槓只能右側交易 05/17 11:13
36F：→ Kobe5210 : 正常發揮，請為自己的認知負起投資風險 05/17 11:13
37F：→ jinso7410 : 左側開槓 就單純想畢業 05/17 11:14
38F：推 ls33322 : 今年什麼場面都有可能 05/17 11:14
39F：推 Lenney33 : 散戶最愛去的地方 05/17 11:14
40F：推 lucky466 : 其實國泰買在30到目前也沒跌太多 05/17 11:15
41F：推 benson502 : 槓上加槓，畢業潮來了 05/17 11:15
42F：→ Leo4891 : 有人以為美債最穩所以放心質押 結果爆炸 05/17 11:17
43F：推 square : 買美債ETF才能質押呀 買直債能幹嘛 05/17 11:18
44F：推 c7683fh6 : 房貸槓下去的會畢業 05/17 11:19
45F：推 wumint : 很好，有甜甜的斷頭折價可以買 05/17 11:20
46F：噓 jinso7410 : 資產3000萬 直債即可質押 05/17 11:20
47F：→ jyan97 : 不只etf，銀行直債質押也一堆吧，槓桿還可以開更高 05/17 11:21
48F：噓 NEX4036 : 透支長救救美債啊啊啊啊 05/17 11:21
49F：推 nowitzki0207: 美債現貨崩也不過幾趴，緊張個屁 05/17 11:23
50F：推 FireStarman : 韭菜的最愛：美債 05/17 11:27
52F：推 Iperfection : 英國養老基金因利率暴漲觸發投資風險，被迫拋售資 05/17 11:28
53F：→ Iperfection : 產（如美債），引發市場動盪，最後由央行緊急介入 05/17 11:28
54F：→ Iperfection : 穩市。 05/17 11:28
55F：推 sanwan : 真的是很賤的垃圾產品 05/17 11:28
56F：→ Iperfection : 啟示是：高槓桿策略風險大，資產要有足夠流動性， 05/17 11:29
57F：→ Iperfection : 監管應加強防範系統性風險。 05/17 11:29
58F：推 stocktonty : 一堆人壓身家質押套利 全台股最大疊疊樂泡沫在這裡 05/17 11:35
59F：推 s9009811 : 華新質押好多張 05/17 11:36
60F：→ jyan97 : 不過比較好奇這東西出問題會有什麼反應，斷頭匯回 05/17 11:38
61F：→ jyan97 : 美金？etf折價？ 05/17 11:38
62F：→ akillerk : 美國國家信評如垃圾，信評過譽了 05/17 11:38
63F：推 firemothra : 放空台灣金融股。等著財富自由 05/17 11:40
64F：推 bluezero000 : 15塊收 05/17 11:41
65F：推 YSJ543 : 這一兩周外資狂買台灣金融股是傻子嗎 05/17 11:41
66F：推 mosee823 : 危機就是轉機 05/17 11:42
67F：→ pigmoo : 害人不淺 05/17 11:46
68F：→ z256418 : 空台灣金融要財富自由難，股災政府一定撐權值金融 05/17 11:48
69F：→ z256418 : 嘎你，空官股金控更慘會被政府全力嘎飛0.0 05/17 11:48
70F：噓 distantblc : 這次一定送債蛙下去cc 05/17 11:51
71F：→ JazzyKit : 00937 之前兩波還有槓桿債蛙沒畢業？ 05/17 11:54
72F：推 venusvirus : 歐印身家+三重質押泡泡 05/17 11:55
73F：→ wdpone5541 : 讚啦 05/17 11:56
74F：→ benson502 : 有房貸出來買美債質押的笑話嗎 05/17 11:56
75F：推 lucky466 : 房版一堆 05/17 11:58
76F：推 highken : 到底為何都要質押，用閒錢買不好嗎 05/17 12:03
77F：推 YSJ543 : 會用房子信貸質押好幾層就是貪吧.. 05/17 12:05
78F：推 PTIMIKE : 信貸+質押三次的不少 05/17 12:05
79F：→ jyan97 : 因為有人覺得是送分題吧，既然是送分題邏輯上就要 05/17 12:07
80F：→ jyan97 : 身體力行開槓桿不然怎麼叫送分題 05/17 12:07
81F：推 YSJ543 : 認識一對夫妻這樣搞原本房貸喘不過，但去年出國玩+ 05/17 12:08
82F：推 jumilin927 : 沒差好嗎 債蛙本都很粗 05/17 12:08
83F：→ jyan97 : 哪有覺得穩賺還不開滿槓桿的道理 05/17 12:08
84F：→ YSJ543 : 買新車，今年不知道 CC 05/17 12:08
85F：→ Kobe5210 : 房板一堆？那就是韭菜一堆 05/17 12:08
86F：推 repast : 房版那些洨房蟲質押三層蛙哈哈哈哈 05/17 12:08
87F：→ repast : 小房蟲拿房去增貸買美債再質押三層繼續買 全部尿褲 05/17 12:10
88F：→ repast : 子囉 不過還是有硬凹的啦嘻嘻 05/17 12:10
89F：推 firemothra : 三層泡泡 05/17 12:10
90F：推 startupownbs: 美債崩不是問題，問題是台幣扁太兇 05/17 12:16
91F：推 lucky466 : 樓上是台幣漲太兇喔不是貶 05/17 12:23
92F：→ CAFEHu : 美債三層質押仔：老子不信會斷頭，現在是低點！我 05/17 12:27
93F：→ CAFEHu : 還要再增貸加碼！ 05/17 12:27
94F：推 QooSnow : （~@大的要來了！@~） 05/17 12:30
95F：推 CAFEHu : 美債三層質押兼房貸仔：老子還有NV中心要炒一發， 05/17 12:32
96F：→ CAFEHu : 一堆恐慌仔，未來準備看俺大發一波！ 05/17 12:32
97F：→ Taiwanwolf : 相信哲哲 這次幾折？ 05/17 12:34
98F：推 PTTVERTWO : 其實蠻震驚的，質押前20竟然幾乎是美債相關 05/17 12:35
99F：→ faultless : 值利率才漲0.03是在崩三小 05/17 12:38
100F：噓 qoojo2002 : 你以爲利率很高，一年前也是一堆人這樣想， 05/17 12:38
101F：推 CAFEHu : OO財富資產管理團隊：我們都是幫客戶資產做無風險 05/17 12:38
102F：→ CAFEHu : 規劃，買美債進行質押三層 05/17 12:38
103F：推 CaTkinGG : 坐實了台灣這波美債熱潮投機味濃厚 05/17 12:38
104F：→ qoojo2002 : 上個月喊買的，存20年吧 05/17 12:39
105F：推 benson502 : 這波其實是匯率風險，美債本身前低還很遠XD 05/17 12:40
106F：噓 calqlus : 匯損那次槓桿蛙就死光了 這新聞看起來只是硬想撿5% 05/17 12:45
107F：→ RTX3080TI : 大債蛙一季股息領幾百萬可以生活，沒啥問題。 05/17 12:48
108F：→ zalasas39 : 亡紅真的反指標 05/17 12:48
109F：→ laechan : 為了做空台股已經不擇手段 05/17 12:50
110F：→ CYL009 : 這是下個禮拜煙火秀節目表嗎www 05/17 12:57
111F：→ moto000 : 怎麼斷頭 看不懂 有利息還不是？ 05/17 12:59
112F：→ d86123 : 世界奇觀，ETF斷頭 05/17 12:59
113F：推 lucky466 : 斷頭就看質押幾層呀 05/17 13:08
114F：推 gk1329 : 崩爛 笑屎 05/17 13:10
115F：推 lucky466 : 沒質押一輩子都斷不了 05/17 13:12
116F：推 yayan1010 : 快崩我要看債蛙集體跳樓 05/17 13:13
117F：推 MrStone : 長老之前說離斷頭還有距離 05/17 13:14
118F：推 babosa633 : 哲哲不賣，趨勢不停 05/17 13:15
119F：→ hijacker : 美債根本沒破底 是臺幣升值 05/17 13:16
120F：推 mainsa : 前20大不就只有2個美債 正二也給你算就三個 其他一 05/17 13:21
121F：→ mainsa : 堆都不是美債是公司債欸 都多久了還有人不會分公債 05/17 13:21
122F：→ mainsa : 跟公司債的差別嗎？ 質押都是公司債主要就是某些教 05/17 13:21
123F：→ mainsa : 派在推廣這些公司債etf 什麼殖利率比公債高很多之 05/17 13:21
124F：→ mainsa : 類的 質押三層穩穩的 不過照理說美債崩爛不該影響 05/17 13:21
125F：→ mainsa : 這些公司才對啊 美債信評跌公司債根本毫無關聯 05/17 13:21
126F：噓 seanfan : 4.5叫逼近5？？！ 05/17 13:22
127F：推 dongdong0405: 記住那些叫你質押美債什麼大麥克的ID 05/17 13:24
128F：推 sorrow0206 : 包裝成無風險誆騙的高風險垃圾資產 05/17 13:27
129F：推 qoo10067 : 會在那恐慌債，這波也是台股漲上去也是空手 05/17 13:28
130F：→ qoo10067 : 有錢人都沒在擔心 05/17 13:28
131F：推 qoo10067 : 美債代表美元資產 05/17 13:31
132F：→ angusyu : 哲哲把我吹死了，嗚嗚 05/17 13:33
133F：推 b54102 : 繼續攤不就好了 05/17 13:39
134F：→ HNCB2880 : 質押債蛙 怕爆 05/17 13:40
135F：推 SphereDavid : 大的來了 05/17 13:57
136F：推 akwa : 看每個月崩一次還以為腰斬了 結果才…債酸到底股票 05/17 13:59
137F：→ akwa : 賠多少才會整天來講這個 05/17 13:59
138F：→ akwa : 窮蛙在那擔心有錢人 噗 05/17 14:00
139F：→ asjh612 : 啊?大盤都已經創反彈高了 債蛙還能自慰哦 05/17 14:01
140F：→ WEYNI : 投等債 05/17 14:15
141F：推 zhi5566 : 這時候做降評 是不是不給債一條活路 下周-15% 05/17 14:21
142F：→ yangrl : 可以買了？ 05/17 14:29
143F：→ challenge23 : 留言區好多快樂寶貝 05/17 14:50
144F：推 a2080259 : 公司債不會受影響？？？上面的阿呆在說啥 05/17 14:58
145F：推 tonylolz : 大公司債現在搞不好還真比美債穩 05/17 15:04
146F：推 avmm9898 : 美債會違約 屆時資金轉進公司債 穩的 05/17 15:05
147F：推 akwa : 窮蛙真的自曝其短 以為人家跟他一樣買了幾張0050就 05/17 15:22
148F：→ akwa : 沒錢買別的了XD 05/17 15:22
149F：推 rmp4rmp4bear: 質押遲早全爆光光 05/17 15:29
150F：→ loveadu : 蜈蚣正二GG 05/17 15:52
151F：推 cat0203 : 美債ETF斷頭潮….質押的當初都沒想到會這樣吧，幫 05/17 16:12
152F：→ cat0203 : QQ 05/17 16:12
153F：推 s1032kj : 的確是賤東西 05/17 16:58
154F：→ fmp1234 : 聽說很穩定 05/17 17:22
155F：推 qoo10067 : 我現股閒錢 無感 漲上去沒標的也不會賣 05/17 17:44
156F：推 guowei616 : 根本不會斷 三層不夠可以押4層 4層不夠可以押5層 05/17 17:50
157F：噓 matto : 風險控管沒學好還敢質押啊 05/17 17:58
158F：推 ifay : 毛毛雨 債蛙都是幾千張在買 口袋深不見底 05/17 19:00
159F：推 drcula : 難道看的到美債etf 對折！！！折折神話要再現嗎！ 05/17 22:18
160F：→ drcula : ？ 05/17 22:18
161F：→ saintmen : 美債危 fed偷偷qe買美債 05/18 01:04
162F：→ aloness : 直接用美元買美債這沒大問題 05/18 01:44
163F：→ aloness : 然而美債是所有金融工具的基礎，美債價崩，公司債 05/18 01:45
164F：→ aloness : ，股市都難逃一劫 05/18 01:45
165F：→ mq778 : 緊張什麼跟房價有影響的政府都會拿錢出來補阿，真的 05/18 10:35
166F：→ mq778 : 虧的是納稅人的錢 05/18 10:35
167F：推 hcwang1126 : 維持率220 繼續撐 05/18 10:53
168F：噓 flowheart : 噓的明顯，注意展延的維持率是 166% 05/18 13:47
169F：推 flowheart : 參考：octantis □ [心得] 別過度樂觀你的質押 05/18 13:50