作者yousking (京)
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標題[新聞] 橋水大動作調倉！減碼美科技股
時間Thu May 15 17:36:39 2025
原文標題：美股13F報告》橋水大動作調倉！減碼美科技股 重押「這兩類股」成大戶
原文連結：
https://reurl.cc/QYO5oq
發布時間：2025.05.15 12:07
記者署名：工商時報 方明
原文內容：
全球最大避險基金「橋水基金」（Bridgewater） 釋出最新13F報告，橋水在2025 年第一
季大舉買進黃金ETF規模達3.19億美元（約新台幣96.6億元），也同步增持中概股，包括
大幅加碼阿里巴巴、百度；而Google、輝達、AppLovin和Meta等科技巨頭則遭到減持，從
其持股轉換來看，反映出橋水轉向關注黃金與中國科技股。
全球最大對沖基金之一的橋水基金於美東時間5月14日向美國證券交易委員會（SEC）提交
2025年第一季的13F持股報告。報告顯示，截至3月31日，該基金在美股市場的總持倉市值
達215.5億美元，共持有664檔證券，前十大持股集中度約為31.79%。
在本季調整中，橋水明顯採取防禦性資產配置策略，顯著減碼多檔美國科技巨頭股票，轉
而加碼黃金ETF及中國相關資產，釋出對市場前景的謹慎訊號。
橋水基金在第一季度大舉買進SPDR黃金ETF，SPDR黃金ETF是當季橋水最大的新建倉持股，
一口氣買入逾110萬股，占整體投資組合1.48%，總市值達 3.188 億美元。
橋水也同步增持中概股，包括大幅加碼阿里巴巴540萬5235股，總持股數達566萬258股，
季增幅高達2,119%，目前市值達7.485億美元，成為組合中第四大持股。此外，百度亦獲
大舉加碼，季增幅近956%，市值約1.911億美元。
第一季度新增前5大持股，還包括京東278萬6833股、市值1.146億美元；聯合航空153萬13
02股、市值1.057億美元；安達保險27萬2434股、市值8234萬美元、達美航空160萬2890股
、市值6990萬美元。
在減碼操作中，砍出最多則是SPDR S&P500 ETF高達488萬9807股，減幅高達59.4%，至於
前5大減持股尚有Google賣57萬8981股、輝達賣65萬5382股、AppLovin賣48萬6443股和Met
a賣19萬5474股。
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心得/評論：
1.台股目前一片樂觀，結果橋水第一季度腳底抹油減持美國科技股。
2.雖說目前已經要看第二季度，按照橋水一貫尿性不可能在第二季認錯買回。
3.老巴抱現金，橋水轉防禦，來來來，你說說到底誰是韭菜？
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1F：推 v21638245 : 金蛙 05/15 17:39
2F：推 dahlia7357 : 他這種操作跟散戶行為蠻像的 05/15 17:40
3F：推 yayan1010 : 債蛙 05/15 17:40
4F：推 lave2002 : 大的要來了 05/15 17:43
5F：→ benson502 : 第一季是賺爛了 05/15 17:44
6F：推 goodevening : 4月才大跌 第一季出清不少獲利了結 很厲害啊 散戶一 05/15 17:44
7F：→ goodevening : 定是4月大跌抱不住 底部停損啦 05/15 17:44
8F：推 DA3921999 : 超大型散戶韭菜 05/15 17:45
9F：→ CYL009 : 賺飽收了吧？ 05/15 17:45
10F：推 OOorc : 這麼厲害躲過4月的屠殺 05/15 17:46
11F：推 shadowkurumi: 超大韭菜 05/15 17:46
12F：推 KiwiSoda01 : 我也在減了啊 nvdl又賺一筆 該跑了 05/15 17:47
13F：推 chanyao : 割完韭菜，閃過大跌，說不定現在又補滿了 05/15 17:47
14F：推 s881720 : 超大型散戶 05/15 17:48
15F：推 a069275235 : 避開大跌的 買進的大漲 股版：他這種操作跟散戶一樣 05/15 17:48
16F：推 calase : 他這個是q1大跌前的事情啊 05/15 17:51
17F：推 wheat1130 : 第一季，現在都快第三季了，乾 05/15 17:51
18F：→ wheat1130 : lag太久了 05/15 17:52
19F：→ intointo : 昨天才進場... 05/15 17:53
20F：推 daniel6412 : 說橋水是散戶= = 05/15 17:54
21F：→ hydra7 : 第一季減倉很厲害吧… 05/15 17:55
22F：推 august628 : 橋水Q1賺爛了吧 05/15 17:55
23F：推 k22015987 : 增持中概股喔 要被某族群出征了 05/15 17:56
24F：→ wheat1130 : 很厲害阿，問題是現在想要知道的不是第一季 05/15 17:56
25F：推 xephon : 橋水什麼野雞機構 05/15 17:56
26F：推 ZengMaktub : 達利歐超愛中國 05/15 17:58
27F：→ peter98 : 這篇文章的意思就是人家Q1收割離席。 05/15 17:59
28F：推 LINPINPARK : 第一季減倉很猛，反手加碼阿里也還可 05/15 17:59
29F：推 fisher6879 : 第一季賣第二季剛好低點買，太神啦！ 05/15 18:06
30F：→ huabandd : 股市漲是為了什麼？是為了騙散戶進場接盤，你沒有 05/15 18:07
31F：→ huabandd : 拉高趁機賣出，你怎麼賺錢？ 05/15 18:07
32F：→ shomingchang: 第一季這操作贏美股大盤了吧 05/15 18:08
33F：推 Jefferay : 一堆人想給他操盤人家還不屑，一堆智障只會凹單就覺 05/15 18:12
34F：→ Jefferay : 得自己是股神，笑死 05/15 18:12
35F：推 cl3bp6 : 都躲崩了韭在哪 05/15 18:12
36F：推 karta018 : 他一定是太常逛股版，被中吹仔給騙了 05/15 18:14
37F：推 peatle : 這間是巨型中吹 05/15 18:14
38F：推 jacktypetlan: 人家都出清躲崩再抄底了 還在看過時報告 05/15 18:14
39F：推 g0t24568 : 大概率第二季有進場 05/15 18:19
40F：→ asjh612 : 台股3月外資也賣幾千億 四月都開始買了 05/15 18:20
41F：推 tonylolz : 這間就帝國衰退論啊 05/15 18:21
42F：推 waitrop : 其實三四月大跌很可能就是這堆對沖基金公司搞出來的 05/15 18:22
43F：→ waitrop : 雖然關稅是致命一擊,但是在那之前已經跌一段時間 05/15 18:22
44F：→ waitrop : 這個減碼動作很可能是造成三四月大跌的原因 05/15 18:22
45F：→ waitrop : 他們可能還有放空,不知道是否有在大盤漲回時回補 05/15 18:23
46F：推 mecca : 歷史文件 05/15 18:23
48F：推 aa6300158 : 明明就鬼之操作 05/15 18:25
50F：推 iamjojo : 331躲過耶 05/15 18:34
51F：推 lpmybig : 搞不好他Q2買回了啊 誰知道 05/15 18:40
52F：推 peter6666712: 買中國股 要被追殺了 05/15 18:43
53F：推 crazylag : 橋水做中國股票真的有賺到嗎...... 05/15 18:52
54F：→ jht : 新增有兩架飛機✈ ✈ 05/15 19:00
55F：→ Haerin520 : APP也賣太多了 嚇死人 05/15 19:01
56F：推 strlen : 增持中概因為中國在印鈔票啊 05/15 19:09
57F：→ Brioni : 跟美國什麼衰敗論無關，單純覺得已經price in，嫌貴 05/15 19:11
58F：→ Brioni : 跑去其他地方撿便宜而已 05/15 19:11
59F：→ Brioni : 這種基金就是這樣全球跑來跑去 05/15 19:12
60F：推 tctv2002 : 一定有加入川普兒子的群組 國家級內褲線賺爛 05/15 19:12
61F：推 AirLee : 中概夠低啊 又有習大大撐腰，再跌有限 05/15 19:14
62F：推 g007 : 看上面的留言，我突然有一種想法了。。。== 05/15 19:18
63F：→ mic73528 : 遙遙領先 雙贏就是中國贏兩次 05/15 19:21
64F：→ ev331 : 中國科技股不會風險超大的嗎 05/15 19:25
65F：推 cedric0928 : 一堆人覺得比橋水強，明天我要全賣掉了 05/15 19:29
66F：推 HeiSiaN : 橋水什麼野雞基金 敢挑戰我們MAGA信徒 05/15 19:33
67F：推 NeihuSnape : 大型韭菜 05/15 19:39
68F：→ ev331 : 第一季哦 05/15 19:39
69F：推 Jerry469 : 那要噴了 05/15 19:40
70F：推 kyakmon : 川哥已讀 05/15 19:40
72F：→ oguri : 習大大995 05/15 19:45
73F：推 gokuhwanlai : 請問橋水近十年積效有跑贏voo嗎 05/15 19:49
74F：推 a7983115 : Q1減倉買黃金，很神耶！ 05/15 19:51
75F：推 whc760123 : 橋水絕對是反指標 科技股all in就對了 05/15 20:04
76F：推 opticalman : 川：對沖基金好好抱牢中概股別回來買美股 05/15 20:04
77F：推 YSJ543 : 日股也是近一兩年一兩年才有起色 中概股要幾年 05/15 20:15
78F：推 t78923t : 橋水出的ALLW有沒有料？ 05/15 20:15
79F：推 Kydland : 橋水本來就是以防禦股為主的投資 05/15 20:21
80F：→ Kydland : 其實很多對沖基金的投資組合都滿無聊的XD 05/15 20:21
81F：→ Kydland : 真正會在那邊重壓科技股的避險基金其實不多 05/15 20:22
82F：→ Kydland : 更多的是價值投資型的 05/15 20:22
83F：→ Kydland : 避險基金顧名思義就是很怕風險 05/15 20:22
84F：→ Kydland : 所以像老虎基金那種的 其實很少數 05/15 20:22
85F：→ Kydland : 如果去看橡樹資本更無聊 一堆能源食品公用事業股票 05/15 20:24
86F：→ Kydland : 話說橋水最有趣的是買了一堆大盤ETF 05/15 20:25
87F：→ Kydland : 這些就佔了快20% 比科技股還多 05/15 20:25
88F：推 scum5566 : 一句話：中國再爛就這樣了 05/15 20:28
89F：推 Kydland : 對 所以美國很多價投的投資機構為什麼一直買中國股 05/15 20:29
90F：→ Kydland : 票就是這個原因 估值太便宜了 05/15 20:29
91F：推 pineapple530: 笑死 橋水早不行了 05/15 20:30
92F：推 shinnim : 橋水是神話捏 05/15 20:54
93F：推 jerrylin : 這是Q1的進出 現在Q2都過一半了 05/15 20:58
94F：→ jerrylin : 一月買黃金賣股票是很厲害啊 05/15 20:58
95F：→ jerrylin : 問題是你不知道他五月現在是甚麼操作 05/15 20:59
96F：→ jerrylin : 巴菲特這種老實人才會告訴你他最近在幹嘛 05/15 21:00
97F：→ jerrylin : 跟橋水的單你連後照鏡都看不到 05/15 21:00
98F：推 jack990568 : 橋水就超喜歡中概股 05/15 21:03
99F：推 stanleyiane : 要被嘎空手了 05/15 21:05
100F：推 hensel : 一堆笑橋水的看看自己績效 05/15 21:10
101F：推 zero249238 : 他們中概股也是做波段 就剛好看趨勢到了吧 05/15 21:11
102F：推 megee : All in 05/15 21:42
103F：→ abuu0929 : 橋水績效不是普通的爛 05/15 22:14
104F：噓 shinewind : 橋水長期績效很爛 05/15 22:17
105F：→ shinewind : 就算躲過這波只能說塞到吧 05/15 22:17
106F：→ shinewind : 長期績效橋水輸大盤很多欸 05/15 22:19
107F：→ delaluna : 有些人可能不知道"避險"/"對沖"基金的目的是甚麼 05/15 22:45
108F：推 focoket12 : 幾年前很強 現在很爛了 05/15 23:12
109F：推 waitrop : 買中概股的問題是數據造假，你認為的估值便宜很可 05/15 23:16
110F：→ waitrop : 能是假數據，中國從上到下，從國家到百姓都做假數 05/15 23:16
111F：→ waitrop : 據 05/15 23:16
112F：→ waitrop : 這些對沖基金不是不知道中共假數據，而是單純需要 05/15 23:18
113F：→ waitrop : 一個理由需要一個說服投資人的數據，這樣他們就可 05/15 23:18
114F：→ waitrop : 以炒作，上下其手 05/15 23:18
115F：推 Kydland : 持平而論 中國科技巨頭確實是蠻厲害 05/15 23:45
116F：→ Kydland : 尤其是騰訊 05/15 23:45
117F：→ Kydland : 如果今天讓我選擇亞洲市場只能買三隻股票 05/15 23:46
118F：→ Kydland : 騰訊絕對是我會納入投資組合的選項之一 05/15 23:46
119F：→ Kydland : 撇開政治因素說的話 05/15 23:47
120F：推 staytuned74 : 橋水對標應該要是vt, ACWI又或是80/20 ，60/40投組 05/16 01:05
121F：→ staytuned74 : ，絕對不是VOO 05/16 01:05
123F：→ staytuned74 : loads/2024.02-BW-PAMM-SP-offshore-Strategy-Ove 05/16 01:08
124F：→ staytuned74 : rview.pdf 05/16 01:08
126F：→ zaza1128 : 這個都是上一季的報告，根本賺爛，說人家韭菜的才是 05/16 01:12
127F：→ zaza1128 : 韭菜吧 05/16 01:12
128F：→ asjh612 : 沒看到評論 原來恐慌蛙在這 05/16 03:16
129F：→ linahou : 笑巴菲特 笑橋水 好多股神在這齊聚一堂 05/16 09:15
130F：→ yunf : 名字只有兩個字的通常都是中吹 05/16 10:55
131F：→ yunf : 應該要說姓名只有兩個字 05/16 10:56
132F：→ yunf : 2011年橋水基金在北京設立「美國橋水投資公司北京代 05/16 10:57
133F：→ yunf : 表處」。 05/16 10:57
134F：→ yunf : 全球最大的對衝基金 05/16 10:58
135F：→ yunf : 消息很靈通就這樣 05/16 10:58
136F：→ yunf : 他是不是工商的全職記者也還有待商榷 05/16 10:59
137F：→ yunf : 果然沒幾篇文章 還有在中時的 05/16 11:01