原文標題： 新台幣狂升對市場影響及後市 五要點一次看 ※請勿刪減原文標題 原文連結： https://money.udn.com/money/story/5599/8717874 ※網址超過一行過長請用縮網址工具 發布時間： 2025-05-05 11:45 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名： 劉忠勇 ※原文無記載者得留空 原文內容： 在台美貿易協商之際台幣看升的預期心理下，台幣兌美元周一一度狂升4.8%升抵逾兩年來最 高。 台幣一度衝上29.590元兌1美元，創2023年2月來最強價位，一連六個交易日走升，單日漲幅 為1988年以來最大。台股則一度下跌1.7%。 接近中午，台幣兌美元報29.881，貶值仍深達3.8%。 這波台幣走升，正值台灣和川普政府就關稅協議展開談判。台灣政府上周六表示，雙方已進 行首輪會談，但未透露細節。 台幣狂升矛頭指向壽險業 AT Global Markets 指出，台灣壽險業者尋求為美債部位 避險，可能加劇了台幣兌美元漲 勢。 AT 雪梨首席分析師Nick Twidale說：「我們現在很可能看到壽險業者在美債避險操作上選 擇認賠出場。」 Stonex Financial 也認為，壽險公司對美債部位的避險策略，可能成為左右美元兌台幣走 勢的關鍵。 Stonex 新加坡外匯交易員吳明澤（Mingze Wu）說：「這兩個交易日的波動可說前所未見， 若曝險的是美元，對幾乎沒避險的壽險業者這段時間應該很難熬。」「台灣壽險公司是亞洲 主要的美債持有者，他們現在繃緊神經也是理所當然了。」 美中貿易協議前景也推波助瀾 AT分析師Twidale說：「與其說是拋售美元，不如說是押注『買進亞洲』、『買進台灣』， 反映市場押寶美中貿易有望達成協議。 但他強調，目前流動性偏低，因幾個市場適逢休假，在清淡交易下加劇波動。 對台灣市場影響不只台股 台灣加權股價指數周一一度下跌1.9%，市場擔心新台幣升值將衝擊出口業獲利。台積電和鴻 海跌幅都超過2%。 馬來亞銀行證券（Maybank Securities）主管 Kok Hoong Wong表示，當地市場正議論紛紛 ，匯兌可能影響台積電第2季獲利。他也說：「金控業普遍持有長期海外資產，新台幣勁升 自然引發市場對投資報酬的疑慮。」 摩根大通分析師黃聖翔等人在5月4日報告中指出，雖然目前美元兌新台幣匯率仍於長期交易 區間內，但「短期內獲利和資本結構將面臨壓力，恐怕仍會拖累壽險股股價表現和市場信心 」。他認為，富邦金（2881）和新光金（2888）因匯率部位落差較大、或有較多未避險美元 資產，相較於同業更容易受到衝擊。 台幣勁升也讓美債ETF失去吸引力，在台掛牌的美債ETF股價下挫。國泰20年期（以上）美國 公債ETF（00687B）跌幅一度達7.5%。富邦1-3年期美國公債ETF跌5.8%；群益ICE 25年以上 美債ETF跌6.9%；永豐ICE 20年以上美國公債ETF跌7.1%。 台幣可能因這行業繼續升值 AT 雪梨首席分析師Nick Twidale認為，壽險業的避險操作值得關注，可能成為繼續推升台 幣的主力。 另外，高盛（Goldman Sachs）由分析師 Kamakshya Trivedi領銜發布報告中指出：「隨著 美元承壓，加上美國經濟衰退風險升高，未來利率可能走低，讓亞洲出口商持有美元存款的 風險和報酬結構出現明顯變化。」高盛預測，人民幣、台幣和馬元等亞洲貨幣會繼續升值。 川普施壓奏效？ 經濟學理論和2008年金融海嘯後經驗都指出，龐大的經常帳順差應該帶來本幣升值。上周五 台幣勁升，多少彌補了過去幾年所累積的偏差，若當局不干預，這條修正之路還會繼續下去 。但如果央行再度出手，無疑成為川普打擊的眼中釘。 在2017年川普上一次任期任內，台灣始終列在貨幣操縱的觀察名單之內。 川普4日在空軍一號揚言：「到某個時間點，我就會直接定下一個關稅數字。」「接下來兩 到三周內，我會敲定這些協議。我會說，某某國家長年對美國享有龐大順差，多方占我們便 宜，我們完全明白他們在做什麼。」 心得/評論： 這波台幣升值很像台灣央行給川普政府的表態，證明台灣願意配合美國的經濟政策放手台幣 升值讓美國出口再次偉大 日本30年前踩過的坑 台灣會再踩一次嗎 ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 --

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