作者Lyon718 (獅仔)
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標題Re: [標的] 6922 宸曜 成長多
時間Sat Apr 26 13:42:23 2025
幫自己推的標的更新一下現況
關稅問題:
宸曜本身的工廠，或者說叫做沒有工廠(?)，更像是一個品牌商，委託其他的IPC廠商去做
生產，在中美各有簡單的組裝線，在關稅戰問題下來，公司派也有提起如果有高額關稅，
就擴增產線，比較慘的是其他IPC廠，是具備有生產線(會被課若干趴數)，在目前關稅戰
還不明郎的情況下，我認為這家仍然可以保持高速成長
最近有設辦公室會有一些折舊費用但不影響到公司本質，最近的不動產增加是因為這個。
產品線:有分為AI邊緣運算 垂直應用 強固型
一開始發文是引用23年的數據:
23年AI 邊緣 2x%，24年3x%，25年目標4x% (AI的勢頭已經無法回頭)
毛利率40~50%之間
第二高速成長 垂直應用 毛利率40從60% 年成長也是30%以上
強固型需求很穩定，公司派也是給出個位數增長
公司業績的成長QOQ也是超過研調機構的預測 原本是17.9%的成長，結果QOQ都是以20%以
上的速度增長
以下是我的個人的看法
IPC是需求很穩定且成長的，不隨意砍單，關稅基本上不受影響也有議價的能力，且不具
備生產線，在關稅戰的大關底下，更加突出與其他IPC廠的差異性，這公司也是AI edge成
長最快的公司，過去的財報也基本沒有出錯，是間體質漂亮成長的小公司。
估值:現在IPC的PE ratio 也是落在20~30x，現在本益比在20x左右，但跟其他廠商來比算
是估值最貴的公司，但以這領域此公司不受關稅戰影響和高速成長，估值其實滿還合理的
。
25年的EPS應該也有 8~10元 *20~30倍 160~300之間 目前估值對我來講合理偏便宜的價格
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1F：推 gtaped05550 : 我以為已經炒完了04/26 13:46
※ 編輯: Lyon718 (49.159.181.85 臺灣), 04/26/2025 13:50:45
2F：→ Lyon718 : 是已經炒完了，但是這家公司體質值得讓我再用一篇 04/26 13:55
3F：→ Lyon718 : 文來說明 04/26 13:55
4F：推 liun133 : 那華碩旗下的研揚不是更有機會？ 04/26 14:03
5F：推 ohsexygirl : 20倍怕怕，下跌段pe高的都先殺 04/26 14:05
6F：推 Scorpio777 : 最近資金不在工業電腦，看哪時候要回來炒 04/26 14:23
7F：推 highken : 希望在跌一下，有低檔再撿 04/26 14:26
8F：推 Haerin520 : 工業電腦常常是最後一棒 現在台股殺估值 04/26 15:14
9F：→ Haerin520 : 長線價投仔跑去AI各領域的龍頭了 嘉澤萬潤奇鋐那種 04/26 15:15
10F：→ Haerin520 : 高毛利龍頭估值15-20倍 看起來更有吸引力 04/26 15:16
11F：→ Haerin520 : 工業電腦要等資金輪動到邊緣運算跟機器人 04/26 15:16
12F：推 GHowPan : 至少要再盤三個月 要直接拉上200太困難 04/26 16:18
13F：推 jeff79723 : 推，謝謝分享 04/26 21:29
14F：推 catonlyone : 推～～彎腰撿鑽石！ 看好長期需求 04/27 18:13