作者littlesung ( )
看板Stock
標題Re: [新聞] 子公司踩雷 中鼎:抵押權設定高於應收帳
時間Thu Apr 17 23:16:10 2025
滿重要的一點是美國的法律是否跟台灣差異甚大?
我對美國法律不熟，不過對台灣的法律略懂一點
1.在台灣，營造商對於完工建物有法定抵押權
2.抵押權是就不動產賣得價金有優先受償的權利
所以幾個疑慮就有明顯答案：
1.為什麼業主履約異常，中鼎還要幫忙蓋到好?
A.因為蓋完整的才好賣。你蓋一半收不到錢就不蓋
賣不好反而不好收回。
2.重整又不是沒有其他債權人，中鼎跟著分不知道分多少
A.至少在這個案子的建物價值，中鼎是可以優先受償
問題應該是在於CTCIA是怎麼設定在美國的抵押權
是否跟台灣一樣，土地跟建物是分開的產權?
如果表彰權利方式雷同(只能對建物主張權利)
那損失可能會比較大，因為土地要跟其他債權人分
但如果能涵蓋土地一起處分，那損失應該是還好
只是還要考慮以下風險：
(1)美國訴訟成本他媽超貴
(2)重整不知道花多久時間
(3)重整過程中，業主會不會來靠北，想排除抵押權
(4)中鼎說抵押權設定金額高於應收帳款
但最終是要看處分價值，賣不好一樣吃損
至於全額提列損失，就會計準則來講應該是不至於。
美國還在用GAAP，這個可能會列在子公司表外事項
要表內化提呆帳損失的話，中鼎會先估計可收回金額
就差額部分提列損失會比較合理
以上淺見，還請多指教
※ 引述《TCB006 (\存股合庫/\榮耀呆灣/)》之銘言
: 原文標題：子公司踩雷 中鼎:抵押權設定高於應收帳款 可分數年收回
: 原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5015541
: 發布時間：2025/4/17
: 記者署名：陳永吉
: 原文內容：
: 中鼎工程（9933）昨天深夜公告，重要子公司CTCIA所承攬的BKRF工程，其業主BKRF之母
: 公司GCEH依美國相關規定聲請重整，由於CTCIA對BKRF截至目前應收帳款金額共計約
: 196.04億元，占中鼎合併總資產比率約15.7%，導致中鼎今股價重挫跌停，中鼎今晚召開
: 重大訊息記者會表示，當初該工程一完工，就已做了抵押權設定，金額高於應收帳款，公
: 司估計此應收帳款應可全數收回。
: 中鼎表示，公司目前帳上現金及約當現金有超過200億元，每年新承攬工程金額超過千億
: 元，公司營運無虞。
: 中鼎強調，當初同意GCEH重整，GCEH有提出一個財務預測，這是一家生質能源公司，並且
: 已經跟客戶簽訂供應合約，因此公司認為GCEH就算今年無法開始償還債務，但明年營運上
: 軌道後，就有機會可以開始償還中鼎帳款。
: 中鼎表示，估計未來三到四個月，法院就會公告全部重整計畫，公司估計可以逐年收回帳
: 款。不過中鼎應該會跟會計師商量，會先提列小額減損。
: 心得/評論：
: 中鼎：GCEH生質能源技術很好！
: 中鼎：會跟會計師討論，將減損分年提列
: 中鼎大股東表示？？？
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.123.117 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1744902972.A.57A.html
1F：推 dannywhat : 推 04/17 23:17
2F：推 krezev : 不懂也推0.0 04/17 23:18
3F：推 diesss : 讚 04/17 23:19
4F：推 jasonsby : 美國不太可能你這樣玩，業主再怎麼賠，也不太會把 04/17 23:23
5F：→ jasonsby : 生財工具廠房轉讓給你 04/17 23:23
6F：→ littlesung : 對，因為重整跟破產不太一樣，如果是破產還有可能 04/17 23:28
7F：→ littlesung : 賣一賣，重整的話就要看債務人償債計畫，如果債務 04/17 23:28
8F：→ littlesung : 人履約正常的話是不能隨便賣 04/17 23:28
9F：推 a0808996 : 我記得會計不能這樣玩 04/17 23:33
10F：→ a0808996 : 重整跟官司 是一回事 重點是通常都會先認列 04/17 23:34
11F：→ a0808996 : 等之後收回帳款再回沖 04/17 23:34
12F：→ a0808996 : 官司耗日費時 打下去不知道多久才有結果 04/17 23:34
13F：→ j0588 : 你理論最大的缺陷就是營造廠是有下包商的 中鼎拿不 04/17 23:37
14F：→ j0588 : 到錢還是要付錢給下包商 下包商拿不到錢就不會出工 04/17 23:37
15F：→ j0588 : 出材料了 那你中鼎全部自己墊付？現金流早嘎不過來 04/17 23:37
16F：→ j0588 : 了 04/17 23:37
17F：推 a0808996 : 現在問題是 整麼在財報上認列這一筆 04/17 23:38
18F：→ a0808996 : 如果會計師不認 要全額認列 那就是下市 04/17 23:38
19F：推 krezev : 去增資比較實際=.= 04/17 23:39
20F：→ a0808996 : 所以生死都在會計師手上 04/17 23:39
21F：→ a0808996 : 他是應收帳款 全部轉任呆帳 04/17 23:40
22F：推 PTTcrazy : 我只想看到連30根跌停XD 04/17 23:44
23F：推 Hitimothy : 別這樣 中鼎還有中油呆電工程要做 04/17 23:45
24F：推 cir78918 : a08啥時進場== 04/17 23:51
25F：推 a0808996 : 美國我不知道 台灣是走合併報表 04/17 23:59
26F：→ a0808996 : 你說的子公司提外應該不可能 我也沒看過 實際案例 04/17 23:59
27F：推 johndennis : 現金流應該不是問題 在發生前已經先籌到普通債50 04/18 00:01
28F：→ johndennis : 億 還有 4百多億的聯貸下來 週轉金弄一弄 錢還蠻多 04/18 00:01
29F：→ johndennis : 的 04/18 00:01
30F：推 a0808996 : 表外 04/18 00:01
31F：→ a0808996 : 現在問題不是金流了.... 是淨值問題 04/18 00:02
32F：→ a0808996 : 是都忘了負債嗎 資不抵債 全額認下去 淨值直接歸0 04/18 00:02
33F：推 krezev : 就增資啊0.0 04/18 00:03
34F：→ krezev : 拉高淨值這樣 04/18 00:03
35F：→ a0808996 : 除非會計師能承認中鼎提的報告 分批認列 04/18 00:03
36F：→ a0808996 : 才有救 如果全額認列 淨值會歸0 04/18 00:04
37F：→ a0808996 : 淨值也來不急了 而以增資要增多少.... 04/18 00:04
38F：→ a0808996 : 你也要大家要認列阿~ 現在只剩私募 找富爸爸救了 04/18 00:05
39F：→ a0808996 : 你要增資 現在的股東會想去增資嗎 04/18 00:05
40F：推 krezev : 我最直覺的解法就是增資or分批認列，或者兩法同時 04/18 00:07
41F：→ krezev : 做。分批認列行不行先擺一邊，至少增資是可以做的 04/18 00:07
42F：→ krezev : ，需要多少金額那就是中鼎的事了XD 04/18 00:07
43F：推 a0808996 : 只能說現在爆開了 增資來不急了 04/18 00:12
44F：→ a0808996 : 只剩私募了 04/18 00:12
45F：→ a0808996 : 還有就是減資 04/18 00:12
46F：推 abc21086999 : a08沒這檔吧？怎麼這麼認真在討論 04/18 00:14
47F：推 a0808996 : 我喜歡研究財報阿~ 只是股版沒人再看這些 04/18 00:15
48F：→ cir78918 : a08會新增這檔嗎== 04/18 00:19
49F：推 Everforest : 好奇 財報能挑出中鼎這種地雷嗎 04/18 00:41
50F：推 b124136 : 不是很懂，中鼎不是僅以出資額對美國子公司負有限責 04/18 00:45
51F：→ b124136 : 任，美國子公司若資不抵債，直接走清算或破產程序就 04/18 00:45
52F：→ b124136 : 好？ 04/18 00:45
53F：推 a0808996 : 你應收帳款 已經認列近營收裡面了 04/18 01:00
54F：→ a0808996 : 以財報上來說 這部分就要扣回來 04/18 01:00
55F：→ a0808996 : 你們想法都錯了 下市=/=倒閉 04/18 01:01
56F：→ a0808996 : 你們一直以倒閉去想這問題 04/18 01:01
57F：→ a0808996 : 但現在是財報認列的問題 04/18 01:01
59F：→ f1023f1023 : 財報可以啊 Q4有把應收賬款特別提列到長期營收帳款 04/18 01:06
60F：→ f1023f1023 : 法說最後也有稍微提到 只是頭鐵不閃也不是不可能 04/18 01:06
61F：推 Everforest : 原來如此 巨大的風險在細節裡 04/18 01:11
62F：→ BirdofHermes: 如果總統府或行政院飄出來一句說他覺得應該讓中鼎 04/18 01:31
63F：→ BirdofHermes: 分批認列呢 04/18 01:31
64F：→ Everforest : 政府要救應該會用國發雞雞吧 就像上次牛仔褲那樣 04/18 01:42
65F：→ Avary88 : 那這樣子公司崑鼎也會受影響? 04/18 01:45
66F：→ Everforest : 政府再怎麼獨裁 應該也不能干預國際會計原則 04/18 01:45
67F：→ Everforest : 吧? 04/18 01:46
68F：推 a0808996 : 樓上說那種話 是要黑手介入嗎 04/18 01:49
69F：→ a0808996 : 這種不可能開特例 都這樣玩 那還要會計幹嘛 04/18 01:50
70F：推 winds1109 : 12個月以內的才叫應收帳款 超級1年就是長期應收款 04/18 01:50
71F：→ winds1109 : 看風險是要打信用減損損失的 04/18 01:50
72F：→ winds1109 : 基本上躲不掉 04/18 01:51
73F：→ a0808996 : 應收帳款就是之前已經認列去過往營收了 04/18 01:51
74F：→ a0808996 : 那現在這筆錢 收不回來了 那就要吐回去了 04/18 01:52
75F：推 nocash : 中鼎蓋王八案又不是第一次了 04/18 02:55
76F：推 muerta18 : 你有沒有考慮到可能有銀行的前順位抵押權？ 04/18 06:32
77F：推 xacross : 推 04/18 07:30
78F：→ deann : 台灣的法定抵押權是真的要去申請設定抵押喔 04/18 07:46
79F：推 homenet9 : 別提了 昨天中鼎細節基本沒說明 債權重組狀況不明 04/18 08:36
80F：→ homenet9 : 只會跳針介紹這家公司有多好 未來能營運還錢… 04/18 08:36
81F：→ piece1 : 牛仔褲那招還能用嗎?現在盯這麼嚴..880億或許可期待 04/18 09:26
82F：→ wed1979 : 很簡單，先做不出財報下市，然後就慢慢搓圓仔湯 04/21 02:48