作者yipi1357 ()
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標題[新聞] 股債跌衝擊淨值 壽險業備戰
時間Fri Apr 11 23:53:30 2025
原文標題：
股債跌衝擊淨值 壽險業備戰
原文連結：
https://tw.stock.yahoo.com/news/%E8%82%A1%E5%82%B5%E8%B7%8C%E8%A1%9D%E6%93%8A%E6%B7%A8%E5%80%BC-%E5%A3%BD%E9%9A%AA%E6%A5%AD%E5%82%99%E6%88%B0-201000291.html
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發布時間：
2025年4月10日 週四 上午4:10
記者署名：
黃于庭／台北報導
原文內容：
國安基金9日進場護盤，但台股加權指數仍失守18,000點、重挫1,068.19點，觀察美、日
、港、韓股仍在下跌中，且7日起美國公債也跌，壽險業投資部位大、海外投資占比近7成
，市場擔憂此次金融市場亂流恐對壽險公司的淨值造成衝擊。
大型壽險業者表示，由於股票占投資比重不高，且已採取相關應對措施，對淨值比影響有
限。
據金管會統計，截至今年2月底，
壽險業的海外投資部位高達23.2兆元，占整體資金比重
69.9％，以債券投資部位居多。若排除外幣保單項目，純投資性質的海外部位仍有15.8兆
元，占比47.6％，且近期美國債券殖利率劇烈變動，使壽險資產評價面臨挑戰。以公債為
例，美國10年期公債殖利率4月6日約3.88％，但9日又彈升至4.31％，同期間30年期公債
殖利率也從4.33％飆升至4.80％。
壽險業指出，這波利率震盪於6日下跌時，台幣計價的美元債券ETF因此短暫受惠，至於外
幣計價的債券雖然也會跟隨價格變動而使帳面投資金額增減，但也因台幣升值所產生的匯
損，而需透過匯率避險工具，以及外匯價格變動準備金制度降低匯損影響。
也就是說，壽險業透過即時避險措施因應，匯損的損失程度可能不如想像中大，但匯率波
動會造成避險成本支出增加、外匯價格變動準備金收回，可能衝擊到部分淨值比較低的壽
險公司。
根據保險公開資訊觀測站的最新資料顯示，
截至去年底，富邦人壽的淨值比約11.39％、
國泰人壽8.98％、台灣人壽7.62％、凱基人壽7.76％、南山人壽6.64％、新光人壽5.17％
，六大壽險公司的淨值比離法定安全線3％還有一段安全距離。
股市連日重挫，對壽險投資部位也會造成壓力。壽險業者表示，由於整體壽險業的國內、
外股票分別僅占總投資金額的6％及1.5％，視各公司的股票投資占比情形而定，占比越高
，可能導致淨值比離安全線越近，整體而言，風險仍在控制範圍內。
除了投資部位，在保單銷售及解約情形方面，有市場傳言部分保戶利用槓桿操作、保單借
款再投資，為緩解斷頭而引爆保單解約潮，大型壽險公司表示，目前並沒有看到保單解約
潮，反而因為關稅戰不確定因素下，近期開始有保戶認為「現金為王」，捧現金來買保單
，較為穩健。
心得/評論：
23.2兆*69.9%=16.2168兆 壽險巨型債蛙
讓我想起2022年發生 南山人壽持有大量債券，因升息引發淨值減損風暴
淨值一度變成負值 歷史應該不會重演?
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1F：推 a0921387223 : 又又又又被備戰了 04/11 23:54
2F：→ Brioni : 丸 04/11 23:55
3F：→ Brioni : 大的藥來了 04/11 23:55
5F：推 GODLP : 漲的時候怎沒賺爛的新聞? 跌的時候放鬼故事? 04/11 23:55
6F：→ a0808996 : 跌沒多少 是在怕什麼 04/11 23:55
7F：→ a0808996 : 根本沒破去年低點 04/11 23:55
8F：→ sonatafm2 : 害我又回去看了一下今天幾號 貼舊聞當新聞是哪招 04/11 23:56
9F：→ sonatafm2 : 你那邊還來的及抄底哦 04/11 23:56
10F：推 AGODC : 其實想想，各國銀行都抱滿手美債，崩了死誰還猶未知 04/11 23:56
11F：推 carkyoing : 備戰=賣債買黃金 04/11 23:56
12F：推 cprodi : 債蛙 忠誠 04/11 23:56
13F：→ a0808996 : 去年低點怎沒有這篇文章 04/11 23:56
14F：推 nightwing : 靈骨塔位呢 排第幾備位？ 04/11 23:56
15F：推 wcs516 : 那美元資產很多的兆豐金呢？ 04/11 23:57
16F：→ timidwei : 金控買美債本來是避險保本 結果變成也要去避險債?? 04/11 23:58
17F：推 w113353 : 潤泰又要6個0了嗎 04/11 23:58
18F：推 PTTMAXQQ : 黃金創歷史新高，美債台灣有套好幾層的金融公司嗎 04/11 23:58
19F：→ PTTMAXQQ : ？ 04/11 23:58
20F：→ PTTMAXQQ : 如果槓桿開很少，現在就只是套著香 04/12 00:00
21F：→ PTTMAXQQ : 金管會應該有設條件健檢 04/12 00:00
22F：→ PTTMAXQQ : 台灣的壽險公司應該沒辦法開高槓桿 04/12 00:00
23F：→ leon1757tw : 不買美債錢沒處去啊 04/12 00:01
24F：→ stocktonty : 潤泰仔表示 04/12 00:02
25F：→ Brucetk : 股災最可怕的永遠都是這些自以為聰明的金融業者 04/12 00:06
26F：推 eliteark : 又要資金水位不足了 準備再抽一波股票 04/12 00:06
27F：→ CAFEHu : q1空手定存：我說在座的各位全是垃圾 04/12 00:07
28F：→ jyan97 : 23.2就是海外投資了，不用乘0.7 04/12 00:11
29F：推 a0956359653 : 潤泰全跟潤泰新腳都麻掉了 04/12 00:15
30F：推 Lowpapa : 完了 爽太久 一次整個爆炸 超級鬼故事!! 04/12 00:16
32F：推 adolph666 : 巨大債蛙 04/12 00:18
33F：推 tomdavis : 壽險公司就是超高槓桿才需要監管阿! 04/12 00:18
34F：→ jyan97 : 壽險當然是高槓桿==，淨值10%就是10倍槓桿啊 04/12 00:20
35F：→ jyan97 : 客戶的保單就是負債 04/12 00:21
36F：→ piece1 : 夢回...... 04/12 00:21
37F：→ vincent0911x: 這次壽險真的緊張了 04/12 00:27
38F：推 CAFEHu : 債蛙 壽險 一起 強大 04/12 00:28
39F：→ bnn : 西瓜藥丸 04/12 00:30
40F：推 gogobrother : 雖然只是嘴炮，但我覺得很多推文樂見債券爆炸的真奇 04/12 00:38
41F：→ gogobrother : 怪，因為債券爆炸股市匯市一定更慘 這不是顯而 04/12 00:38
42F：→ gogobrother : 的連鎖效應，還是笑的人都完全空手 04/12 00:38
43F：→ Bowwuwu : 我看樓上是完全不懂喔 一堆債蛙躲在推文反串 04/12 00:41
44F：推 jasontan : 原本是債蛙認賠出清後，由愛生恨的吧 04/12 00:45
45F：→ guagua1101 : 放在持有至到期 哪會有淨值問題 04/12 00:53
46F：推 Flyingheart : 台幣升值壽險會爆炸 04/12 01:02
47F：→ basicnet : 煩不煩啊 04/12 01:21
48F：→ basicnet : 照法尊砸錢就對了，貪得無厭只想贏不想輸 04/12 01:22
49F：→ basicnet : 都是一些貪婪家族 04/12 01:22
50F：推 softwords : 拿回來灌台股有多好 04/12 01:35
51F：推 JieCheng1202: 原來大條的在這 04/12 01:48
52F：推 alphish : 我覺得月底台幣就2字頭了 04/12 01:49
53F：推 budaixi : ==債又不是散戶用嘴喊喊就會爆炸的 04/12 01:49
54F：→ a70327cow : 海湖莊園協議即將來臨 04/12 01:50
55F：推 PitzMan : 另外還可能吃匯損... 04/12 02:09
56F：推 zero7810 : 出口業為主的 營收會很難看 04/12 05:58
57F：→ zero7810 : 川粉會越來越少是真的 只有被重拳打到才會醒 04/12 05:58
58F：噓 k798976869 : 明明是美債害的 該補錢囉 04/12 06:33
59F：→ godchoice : 快變垃圾債，最好賣一賣 04/12 07:06
60F：噓 cir78918 : joe鴿救救美債！！ 04/12 07:11
61F：推 pigmoo : 其實金融機構的債券壓力應該超大，這個需要專家幫忙 04/12 07:24
62F：→ pigmoo : 分享一下了 04/12 07:24
63F：→ piece1 : 這進展太快了，又要關稅，又要匯損，你台股還要吹 04/12 07:28
64F：→ piece1 : 創高？出口公司收起來，來做控股公司好了 04/12 07:28
65F：推 j0588 : 照這趨勢壽險業今年很難發股利了 04/12 07:50
66F：→ sagarain : 美債崩了 股市也完蛋 你還有什麼選擇 只有乖乖種田 04/12 08:17
67F：→ sagarain : 哪有誰獲利 活著才勝利 04/12 08:18
68F：推 thelittleone: 之前賺得都要吐回來囉 04/12 09:13
69F：→ moustique : 國泰回三字頭? 04/12 09:44
70F：推 acerhp : 推gogo啊，真以為炸了股票會沒事…只有美國有事 04/12 15:27