作者tompi (大波動)
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標題Re: [新聞] Fed利率不變 放緩縮表步伐 下調2025年
時間Thu Mar 20 08:15:06 2025
※ 引述《good123456 (網軍吃屎)》之銘言：
一點想法心得
看了這麼久的 SEP，這次我覺得FED有點意思，SEP數字兜得意有所指。
關於 經濟衰退與 實質GDP門檻<2%
二元迴歸模型
https://imgur.com/jt9xU8e
其中
NBER:經濟衰退
RGDP:設定 <2% 與 <2.5% 門檻
根據結果:
實質GDP年增率若低於2%，相較於2.5%有"顯著" 經濟衰退的可能。
長期實質GDP與經濟衰退
https://imgur.com/EJUNONd
所以
SEP 預測今年到2027年 實質GDP都低於2%，我個人認為這也稍微誇張了
此外如果經濟顯著發生衰退，失業率就不會是4.3，而應該更高譬如 5.3、6.3。
SEP 幾個數字我認為比較合理的是 預測的聯準會利率
但不合理的是，如果聯準會利率是 3.9 3.4 3.1，實質GDP就不會是 1.7、1.8、1.8
換言之 如果真的是 1.7~1.8，那聯準會利率就應該更低，
應該要實施負利率政策，反正PCE 都已經達標到2了。
作為川普當選後的第一次 經濟預測摘要 我認為 幾個數字兜不攏
政治意味有點濃，有些項莊舞劍的味道。
其實這樣的FED 對市場有點幫倒忙。
.
.
最後 我覺得這篇SEP有點亂寫..
https://imgur.com/ZWZBE4u
末祝
大家賺大錢
: https://reurl.cc/1K4eGW
: Fed利率不變 放緩縮表步伐 下調2025年經濟成長預測
: 鉅亨網編譯羅昀玫 綜合外電 2025-03-20 02:05
: 聯準會 (Fed) 週三 (19 日) 宣布連續第二次會議維持政策利率不變，暗示今年晚些時候仍
: 可能降息，但下調 2025 年經濟成長預測。
: 因通膨持續存在而且市場預期川普關稅策略可能導致經濟放緩、物價上漲，聯準會一如市場
: 預期，將基準利率維持在目前的 4.25%-4.5% 水準。
: 聯準會最新聲明中指出，經濟持續以穩健的步伐擴張，並重申通膨仍然「略高」。
: 聲明提到：「失業率穩定在低水平，勞動力市場狀況仍然穩健」，「委員會非常關注其雙重
: 使命所面臨的風險。」這與之前聲明的「實現就業和通膨目標的風險大致平衡」有所不同。
: 值得關注的是，聯準會週三以 11 票贊成比 1 反對的票數，決定下個月起放緩縮減資產負
: 債表 (縮表) 的步伐，每月僅縮減 50 億美元的美債，而非先前 250 億美元規模。
: 這是 FOMC 自去年 6 月以來首次調整縮表，自 2022 年 6 月至去年底，聯準會已累計縮表
: 近 2 兆美元。
: 聯準會理事華勒 (Christopher Waller) 投下了唯一反對票，他傾向於維持先前縮表的速度
: 。
: 除了政策聲明之外，聯準會還發布最新經濟預測摘要 (SEP)，預估 2025 年將降息兩次，20
: 26 年將降息兩次，2027 年將降息一次。
: 短期聯邦資金利率目前中位數為 4.4%，預計今年將降至 3.9%，2026 年將降至 3.4%，2027
: 年將降至 3.1%。
: 聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的 19 位票委中，有 4 位認為 2025 年不會降息，4 位認為
: 今年降息一次，9 位認為今年降息兩次，2 位認為降息三次。
: 聯準會還預測，2025 年經濟成長將放緩，通膨率仍將高於 2% 的目標，預計 2025 年底個
: 人消費支出 (PCE) 通膨率為 2.7%，高於去年 12 月預測的 2.5%；核心通膨率為 2.8%，高
: 於先前預期的 2.5%。
: 聯準會預計 2025 年 GDP 成長率為 1.7%，而去年 12 月預測為 2.1%；長期成長率為 1.8%
: ，與先前預測相同。
: 同時，聯準會預計 2025 年底失業率為 4.4%，而高於先前預測的 4.3%。
: 市場對聯準會政策決定迅速反應，美元從週三盤中高點回落，報約 103.65，道瓊指數攀升
: 220 點，漲幅約 0.5%，2 年期美債殖利率跳水至 4.03% 下方，黃金短線上揚超 6 美元。
: 心得：
: 25、26、27預期降息碼數分別為2、2、1
: Fed預測經濟成長因關稅放緩，通膨預期略微上升
: 鮑威爾歷經28年川普貿易戰、20年疫情、疫後高通膨、銀行危機、現在又遇到關稅造成的經
: 濟、就業、通膨平衡危機
: 這也他媽太難了
: https://i.imgur.com/4JJ2J55.jpeg
:
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.37.104.246 (臺灣)
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1F：推 Chilloutt : 老鮑拼了 03/20 08:17
2F：推 Eric1117 : 推~ 03/20 08:17
3F：推 myheartest : 就老包硬要跟川普搞事 繼續嘴硬吧 反正GDP或利率政 03/20 08:18
4F：→ myheartest : 策遲早有一個要錯 03/20 08:18
5F：推 ABC610478 : 就看關稅後高通膨 敢不敢改降息次數 03/20 08:20
6F：推 sevenway777 : 同意這篇 03/20 08:21
7F：→ Feting : 之前有說利率政策要等實際關稅政策公布及受到的報 03/20 08:21
8F：→ Feting : 復性關稅才比較明朗，目前硬數據沒直接看到風險就 03/20 08:21
9F：→ Feting : 先按兵不動 03/20 08:21
一半同意你說的
但作為SEP 最開頭的第一行 實質GDP預測，FED就已經用嘴巴開槍(嗆)了
開這一槍目前看起來是對空鳴槍。
我覺得亂寫是因為有點意氣用事。
10F：推 pziix : 歐洲三大經濟體都衰退了 也該換米國了 03/20 08:22
※ 編輯: tompi (114.37.104.246 臺灣), 03/20/2025 08:26:55
11F：→ Feting : 4月川普突然說不完了都不加關稅了，現在看到的所有 03/20 08:24
12F：→ Feting : 消費者跟企業信心不就都回升了，市場也直接暴漲慶 03/20 08:24
13F：→ Feting : 祝什麼問題都沒了。提早針對關稅調整利率又變成搞 03/20 08:24
14F：→ Feting : 笑了 03/20 08:24
15F：推 mcgrady12336: 衰退是建立在真的加關稅，但看3普第一任考古都用關 03/20 08:28
16F：→ mcgrady12336: 稅問題來重簽貿易協定，這次會不會不一樣時間證明 03/20 08:28
17F：→ mcgrady12336: 囉 03/20 08:28
18F：推 okderla : 老鮑現在就敵不動我不動 03/20 08:29
19F：→ IBIZA : 這個月本來就有幾個數字很詭異 03/20 08:29
20F：→ IBIZA : 一開始是GDPNow突然從3%幾天內跌倒-2.8%，然後密西 03/20 08:31
21F：→ IBIZA : 根通膨預期從3.3%飆到4.9% 03/20 08:31
同意
※ 編輯: tompi (114.37.104.246 臺灣), 03/20/2025 08:32:22
22F：推 breathair : 看來掉到2%以下幾乎就註定衰退，但有沒有可能把AI預 03/20 08:32
23F：→ breathair : 計提升的生產力也估進去了？才出現2%以下，但不至於 03/20 08:32
24F：→ breathair : 衰退的預測呢 03/20 08:32
25F：推 oldEn15 : 那張表能信，屎都能吃了 03/20 08:35
26F：→ IBIZA : 昨天老鮑演講還特別指出密西根通膨舉起數字有誤 03/20 08:35
27F：推 xephon : 老鮑拼了老命 03/20 08:37
28F：→ IBIZA : 你的經濟衰退的定義是什麼 03/20 08:37
https://fred.stlouisfed.org/series/USREC
29F：推 xephon : 消費者通膨預期數字怪是有原因的 03/20 08:40
30F：→ xephon : 該份調查有分析投票民眾政黨支持度 03/20 08:40
31F：→ xephon : 民主黨支持者都投通膨超過5% 03/20 08:40
32F：→ xephon : 共和黨支持者都投通膨會回2% 03/20 08:40
33F：推 cloud7515 : 通膨數值這種數據怎麼會是用民意去統計 03/20 08:41
※ 編輯: tompi (114.37.104.246 臺灣), 03/20/2025 08:42:33
34F：推 xephon : 消費者通膨預期、不是通膨本身 03/20 08:42
35F：→ IBIZA : 密西根通膨預期是調查民眾對於一年後跟五年後的通膨 03/20 08:45
36F：→ IBIZA : 預測 03/20 08:45
37F：→ IBIZA : 通膨有自我實現的預期心理，所以調查消費者預期心理 03/20 08:46
38F：→ IBIZA : 算是重要 03/20 08:46
39F：推 waitrop : 我個人看法,手上保留現金,我自己是保留50%現金 03/20 08:46
40F：→ waitrop : 每天買,遇到大跌就多買一些,大漲就買少一點 03/20 08:46
41F：→ xephon : 50%也太多了，不如放短債收點利息 03/20 08:47
42F：→ waitrop : 現在狀況很混亂,川普臭嘴搞的狀況更亂,左派也在亂 03/20 08:47
43F：→ IBIZA : 指標 03/20 08:47
44F：推 haworz : 預期通膨有可能會導致通膨 03/20 08:47
45F：→ waitrop : 在這麼動盪不確定的環境,多保留現金看情況反應 03/20 08:47
46F：→ waitrop : 50%是太多,之前是現金都丟在QQQ,但是最近太亂了 03/20 08:48
47F：→ waitrop : 所以我先把QQQ換成現金,靜觀其變半年再說 03/20 08:48
48F：→ IBIZA : 你QQQ吃損喔？ 03/20 08:49
49F：→ waitrop : 我想最糟最糟也是在半年一年內會有確定的方向 03/20 08:49
50F：→ waitrop : QQQ小賺一萬鎂左右,但是只賺2%-5% 03/20 08:49
51F：→ IBIZA : 開始跌之前我現金超過一半，NVDA跌破125開始買，結 03/20 08:50
52F：→ IBIZA : 果跌到沒底 03/20 08:50
53F：→ waitrop : 我的TQQQ GOOG也是買到懷疑人生 03/20 08:51
54F：推 good123456 : 同意，GDP預測數字很怪，做給川普看的吧，但反過來 03/20 08:51
55F：→ good123456 : 說機構應該也看得出來會忽視 03/20 08:51
56F：→ waitrop : 尤其是GOOG,本益比看起來像是傳產賣食品的 03/20 08:52
57F：→ IBIZA : GDPNow跟密西根通膨預期是這個月大跌的兩大原因 03/20 08:52
58F：推 fhjqwefs : 之前老刨是不是說要告川普 03/20 08:54
59F：→ IBIZA : GDPNow出來的比較早，數字出來之後加上關稅戰跟川普 03/20 08:55
60F：→ IBIZA : 放話，連跌兩個禮拜，密西根通膨預期是前幾天小彈後 03/20 08:55
61F：→ IBIZA : 公布的，公布之後又大跌一天 03/20 08:55
62F：→ good123456 : GDPNow是受到企業避免關稅提前進口影響吧，看看下 03/20 08:55
63F：→ good123456 : 次會不會回覆，密西根通膨預期有一說是因為受到媒 03/20 08:55
64F：→ good123456 : 體與關稅恐慌渲染，通膨預期本來就滿飄忽不定的 03/20 08:55
65F：→ good123456 : *恢復 03/20 08:56
66F：推 waitrop : 你把通膨預期看太重,就跟去年把房租預期看太重一樣 03/20 08:57
67F：→ waitrop : 失真,而且是刻意帶風向造成恐慌 03/20 08:57
68F：→ IBIZA : 跌到谷底的時候我吐蠻多的 現在也還吐不少 03/20 08:59
69F：→ IBIZA : 不過我覺得我買的均價一年內一定有機會高割離席 03/20 09:00
70F：→ IBIZA : 所以也沒怎麼在意 03/20 09:00
71F：推 YJJ : 看不懂，大大能清楚一點好讓我知道什麼地方該用ai 03/20 09:00
72F：→ YJJ : 去了解 03/20 09:00
73F：推 waitrop : 我賣QQQ換現金的另一個原因是四月要補繳稅 03/20 09:01
74F：→ waitrop : 去年TQQQ清空,重新存股TQQQ,造成今年要補繳很多稅 03/20 09:01
75F：→ IBIZA : 你美國納稅人其實不適合這樣經常實現啊 03/20 09:03
76F：推 junior020486: 我買台積跟TSM也是被倒爛 03/20 09:21
77F：推 breathair : TQ哥竟然把QQQ換成真的現金了XD，我還滿倉QQQ，打算 03/20 09:21
78F：→ breathair : 等壞消息消化完，關稅戰底定施行之後，換些TQ等後續 03/20 09:21
79F：→ breathair : 減稅，去監管，主權基金的好消息說 03/20 09:21
80F：→ junior020486: 邊攤平又繼續被倒爛 03/20 09:21
81F：推 waitrop : 我把QQQ 當現金，前提是可以不賺錢但是不能賠錢， 03/20 09:30
82F：→ waitrop : 不然會沒現金抄底，所以我在QQQ 快賠錢之前換回現 03/20 09:30
83F：→ waitrop : 金，一場空 03/20 09:30
84F：推 junior020486: QQQ最近也是倒爛 03/20 09:42
85F：→ Delyan : 拖字訣 03/20 12:43
86F：推 KrisNYC : 拖+1 03/20 13:34
87F：推 INIKS : 個人認為， 03/20 15:31
88F：→ INIKS : 美國做甚麼，中國就做什麼， 03/20 15:31
89F：→ INIKS : 中國做甚麼，美國就做甚麼， 03/20 15:31
90F：→ INIKS : 他們可以互相參照。 03/20 15:31
91F：→ INIKS : 中國稍早之前刺破房產泡沫了，現在死豬不怕燙，美國 03/20 15:31
92F：→ INIKS : 還高高撐著泡沫，有點忍不住了，何不早刺破早舒服？ 03/20 15:31
93F：→ INIKS : 什麼都要，就是什麼都拿不到， 03/20 15:31
94F：→ INIKS : 中東 美元 中國 ，C3取2 03/20 15:31
95F：→ bndan : 現在降不降息是拿來互槓的籌碼而已 == 說白了 這半 03/20 15:32
96F：→ bndan : 年 反川派跟maga 還能在這塊互尬（前者反降息 後者 03/20 15:32
97F：→ bndan : 支持降） 這時候數據對降不降息影響有限 03/20 15:32