原文標題： 股大崩盤將至！投行示警「3理由」：明年暴跌逾20％ 原文連結： https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4888922 發布時間： 2024/12/10 10:31 記者署名： 林浥樺 原文內容： 美國股市今年以來屢創新高，但研究公司BCA Research指出，2025年上半年股市將出現大 幅修正，可能會下跌超過20%進入熊市，建議投資者應提前做好防禦部署並對沖潛在風險 。 以BCA Research美國首席投資策略師皮塔（Doug Peta）為首的分析師團隊，在一份報告 中指出，隨著疫情期間的政策紅利消退，一系列數據顯示經濟正在走弱，他們並列出3大 關鍵因素。 首先是「消費動能減弱」，分析師認為，疫情後消費者報復性消費的浪潮正在消退。儘管 家庭整體財務狀況比疫情前有所改善，但數據顯示，這種增長趨勢已經開始減弱，自2019 年底以來，美國消費者的住房淨值和家庭財富因股市強勁表現而大幅增加。 然而，部分面向消費者的企業卻發出了警告信號。例如家得寶（Home Depot）和勞氏（ Lowe’s）等家居裝修企業的營收，在住房淨值激增的背景下仍出現下滑，這與過往趨勢 不同。同時，沃爾瑪（Walmart）和目標百貨（Target）等大型零售商的財報則顯示，消 費者正轉向精打細算，更多地追求優惠商品，這表明預算支出正在縮緊。 再來是「勞動市場趨於疲軟」，根據10月的就業數據，職位空缺率從9月的4年低點回升至 4.5%以上，同時離職率上升，而招聘率則下降至今年6月以來的4年低點。分析師表示，這 種「一進兩退」的趨勢雖保留了實現經濟軟著陸的可能性，但也顯示出勞動市場逐漸走弱 ，這可能最終導致經濟衰退。 分析師在報告中預期，勞動市場的持續疲軟將最終引發裁員浪潮，形成一種惡性循環，也 就是減少的薪資導致消費支出減少，進一步引發更多裁員，最終使企業減少可自由支配的 投資，經濟最終陷入衰退。 最後則是「股票估值過高」，標普 500 指數的本益比目前為 23 倍，接近平均值的2倍標 準差，而分析師預測 2025 年的每股盈餘 （EPS）增長率將達到 13%，幾乎是戰後平均 值 6.6%的2倍。分析師警告說，這種極端估值使風險資產對任何微小的市場擾動都非常敏 感。加上金融市場低估了經濟衰退的可能性，這使得當前股票投資的風險特別高。 分析師總結，上述3大原因將對過去2年的牛市構成巨大挑戰，因此建議投資人提前撤出市 場，並在市場急劇下跌後再尋找進場時機。 分析師在報告中稱：「我們預計，股市在2025 年上半年某個時段將出現熊市。如果跌幅 達到 20%，我們會迅速縮小減持幅度；而如果股市進一步下跌 30%至35%，我們可能會考 慮增持，利用這一時機進行佈局。」 心得/評論： 美股台股強成這樣， 好難想像跌20%， 反而是再漲20%以上的機率比較高吧， 而且明年台美經濟依然很好， 又要降息， 市場資金又會增加進入股市。 -- 如果還有來世，我想當一個獸人 --

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