作者humbler (獸人H)
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標題[新聞] 美國赤字恐推高債券供應 外銀估殖利率重
時間Mon Sep 30 21:01:57 2024
原文標題：
美國赤字恐推高債券供應 外銀估殖利率重回4％
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20240930701844-430402
發布時間：
2024.09.30
記者署名：
黃于庭
原文內容：
美國10年期公債殖利率自美國聯準會降息以來，已連續呈現上升趨勢，目前約為3.75％～
3.76％左右，外銀認為，預期美國公債殖利率在未來一年內將可能反彈至趨近4％，主因
是預期今年剩餘時間，聯準會應不會在每次會議都大幅降息，且美國大選恐造成利率波動
加劇，加上國債供應恐因政府赤字惡化而維持高水平，進而推高債券殖利率回升。
法國巴黎銀行財富管理指出，預期美國10年期公債殖利率短期內會上升，且未來一年內，
殖利率將趨近於4％，主要原因有三，其一是聯準會應不會依市場預期進行大幅降息，市
場部分人士預測後續聯準會將持續以每次0.5％的速度降息，但通常採取大幅降息是因為
面臨高衰退風險，目前美國經濟增長強勁、通膨風險降低，因此今年11、12月可能將分別
降息0.25％，並在之後每季降息0.25％，截至明年底降至3.5％。
其二是美國大選期間，因政治的不確定性影響，可能導致利率的波動性加劇；其三是美國
公債的供應情況可能維持高水平，若政府的財政赤字進一步惡化，明年下半年債券供應將
面臨增加的風險，進而推高公債殖利率，法巴財管預期，未來一年內，美國十年期公債殖
利率將趨近於4％。
渣打集團首席投資辦公室（渣打CIO）認為，儘管債券市場的反彈在這次週期中，殖利率
走低的過程被推遲許多，但也因此變得吸引人注意，當美國公債殖利率反彈至4％時，是
適合增加部位的時機。
不過，渣打CIO也提到，從更廣泛、長期的角度來看，隨著聯準會啟動降息周期，債券殖
利率終將走低，而對於公司債和新興市場債也應同樣受惠，有助於抵消公司債和新興市場
債相對於政府債券的殖利率溢價較低，而缺乏價值的缺點。
滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，預測到今年底和明年底，美
國10年期公債殖利率將分別為3.5％和3.0％。由於聯準會的關注重點相較於過往聚焦通膨
，目前更多地轉向就業市場，政策制定者對通膨放緩進展表現出更大的信心，並強調勞動
力市場不是通膨壓力的來源。與此同時，聯準會主席鮑爾也不認為經濟衰退的風險升高，
因此，滙豐認為，在經濟軟著陸的情景下，美國10年期公債殖利率將可能與短期利率大致
同步。
心得/評論：
美債十年殖利率重回4%，
我還以為看錯，
這樣的話一堆人搶20年以上的美債和公司債，
那不價格都要跌回原點了，
不可能吧，
債券還是比股市穩的。
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如果還有來世，我想當一個獸人
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1F：→ YLTYY : 救救垃圾美債 多到可以擦屁股 09/30 21:02
2F：→ zerro7 : 10年期4%也就8月初的價格 沒5%不甜阿 09/30 21:03
3F：推 kobebryant08: 短中率還是可以的 09/30 21:03
4F：→ kobebryant08: 7-10年的公司債還行阿 09/30 21:03
6F：推 MrStone : 美債一直印。中日一直到貨 09/30 21:08
7F：推 samhsueh1027: 天啊‼開心了兩個月而已耶 09/30 21:09
8F：→ a069275235 : 真的假的~ 09/30 21:10
9F：噓 distantblc : 誰被騙去買美債QQ 09/30 21:12
10F：推 Jefferay : 這種新聞出來代表買點到了 09/30 21:12
11F：推 wekaytw : 就期限溢價呀 09/30 21:12
12F：→ lucky466 : 結果噴出 09/30 21:12
13F：→ Jefferay : 去看歷史就知道降息時美債並不會馬上漲，但長線一定 09/30 21:13
14F：→ Jefferay : 會漲 09/30 21:13
15F：→ lucky466 : 這種新聞出來就是要漲之時 09/30 21:14
16F：推 Eshia : 好 我已經滿手美債了 你可以漲了 09/30 21:15
17F：推 goodevening : 人多的地方不要去 大家都叫你跑 好像就可以買了 09/30 21:17
18F：推 caity : 誰知道呢上次最高點時還說要往6-7%走 09/30 21:20
19F：→ hk129900 : 這新聞一出殖利率馬上降XD 09/30 21:21
21F：推 good10740 : 看過5% 4%沒吸引力 09/30 21:30
22F：推 mike0608 : 如果走到這樣就是換公司債比較穩了 09/30 21:32
23F：推 j0588 : 唉一堆人沒看到重點，十年債從4%跌到3%，4/3=133%有 09/30 21:32
24F：→ j0588 : 大約3成資本利得欸 09/30 21:32
25F：推 Dxperado : 記住那個叫你買美債的老師 09/30 21:38
26F：推 benson502 : 恐慌蛙 09/30 21:38
27F：→ Kenhon : 沒事 可以拿來當衛生紙 cc 09/30 21:41
28F：推 sunsky13579 : 說133%資本利得的人真的懂債券嗎 09/30 21:42
29F：→ sunsky13579 : 更正 說3成資本利得的人 09/30 21:42
30F：推 house911 : 貪婪老美一直發債 一直爽 ? 09/30 21:57
31F：推 Brioni : 美國財政要崩了嗎….. 09/30 22:07
32F：推 f9r7777 : 好 今天開始買債 09/30 22:13
33F：→ a12838910 : 99 債蛙 09/30 22:20
34F：噓 fivemoonsky8: 台灣人很多錢！印再多我們都敢收 09/30 22:33
35F：推 smallred123 : 二十年期不是就已經4%多 09/30 22:34
36F：推 an5566 : 3成資本利得那算法....連duration都不知道是什麼 09/30 23:11
37F：→ an5566 : 還敢買etf? 這大學一年級程度都知道耶 09/30 23:12
38F：→ j0588 : 樓上國小沒畢業，存續期是這樣用的嗎？但我懶得教你 09/30 23:16
39F：→ j0588 : 們這些沒禮貌智商又低的 09/30 23:16
40F：→ j0588 : 給你一天時間想一想，別上來丟你爸媽的臉 09/30 23:17
41F：推 suzu1 : 買中國就好，買美國幹嘛 09/30 23:18
42F：推 kobebryant08: 十年美債的duration只有7-8，下100點不會到3成 09/30 23:28
43F：→ laechan : 你債券賣太貴就是不會有賣相，但你又降息，但殖利率 09/30 23:32
44F：→ laechan : 跟著降等於債券價格提高 09/30 23:32
45F：推 j0588 : 43樓不錯，這題跟存續期一點關係都沒有。 09/30 23:34
46F：→ j0588 : 一堆人看個網紅講個什麼新鮮名詞就喜歡掛在嘴上，根 09/30 23:36
47F：→ j0588 : 本連題目都沒弄清楚 09/30 23:36
48F：推 super6602 : 沒錯 美國財政早就出問題了 債券在現代經濟理論早 09/30 23:46
49F：→ super6602 : 就失去他的穩定性跟價值 在美國政府財政惡化的情況 09/30 23:46
50F：→ super6602 : 下 債券只會越來越不值錢 相反的美股具有活力跟創 09/30 23:46
51F：→ super6602 : 造 最近公布的數據更顯示美股只會漲不會跌 不久未 09/30 23:46
52F：→ super6602 : 來美國國債將會垃圾化 美股才是穩定保本的資產 09/30 23:46
53F：推 avmm9898 : 4%已經是很寬鬆了 合理在4.5% 09/30 23:52
54F：→ avmm9898 : 債券體質改變 大戶主力全都在出清美債只剩散戶大買 09/30 23:53
55F：→ avmm9898 : 美債很快會變成壁紙 09/30 23:53
56F：推 laure : 才回檔一點就來這種言論...真想截圖上面的推文 09/30 23:56
57F：推 super6602 : 這次不一樣 整個經濟局勢跟以前提倡股債配的年代早 10/01 00:02
58F：→ super6602 : 就不同了 以政府 公司發現的債券失去保本性 通膨不 10/01 00:02
59F：→ super6602 : 斷侵蝕債券價值 只有公司股票才有價值 10/01 00:02
60F：推 sltsou : 債券如果是廢紙那美金也是了，這樓真是奇文共賞 10/01 00:20
61F：推 arven : 美金遲早會變成廢紙，但究竟這天有多快到來？ 10/01 00:58
62F：推 malio : 可以買了。訊號出來了。新聞！ 10/01 01:00
63F：推 lcy317 : 散戶持有美債的比率不到5% 10/01 01:01
64F：→ lcy317 : 債市一直都是大戶與國家級機構的遊戲 10/01 01:01
65F：→ lcy317 : 說什麼散戶接盤真的笑死人了 10/01 01:01
66F：推 johnjohnlin : 可以回5%嗎 10/01 01:03
67F：推 malio : 散戶不買債的 10/01 01:23
68F：→ asjh612 : 中時新聞...我還以為已經回到4%了 10/01 01:25
69F：推 SRT0619 : 降息影響的是短債 長債未必同步甚至可能反向 10/01 01:50
70F：推 wzshi : 相信哲哲財富對折 10/01 01:54
71F：推 onekoni : 4%不就爽死了 10/01 05:46
72F：→ onekoni : 跟質押利差越大越爽 10/01 05:46