作者Kai877 (淡江吳籤)
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標題[新聞] 台積電五亮點驚艷 高盛按讚
時間Sat Sep 14 12:21:57 2024
台積電五亮點驚艷 高盛按讚
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2024-09-14 06:20
經濟日報 記者崔馨方／台北報導
外資高盛證券本周於美國舊金山舉行科技峰會，邀請包括台積電（2330）等全球科技大咖參
與。市場關注台積電五大重點，看好在AI、5G、高效能運算（HPC）等領域，長期增長潛力
十足，維持台積電「買進」評等、目標價1,230元不變。
市場關注台積電的五大重點，包括：一、對AI周期及整體需求前景的看法；二、產能擴建能
否支撐來自英特爾（Intel）的潛在增量訂單；三、未來先進製程的產能規劃；四、定價策
略；五、長期收入目標。
高盛半導體產業分析師呂昆霖指出，其中投資人最關注第五點，台積電預期2021-2026年營
收年複合成長率（CAGR）達15%-20%，甚至下一個五年目標也是如此，而長期毛利率維持在5
3%以上。至於次產業部分，非AI需求今年持續低迷，但AI及高階智慧機需求則非常強勁，成
為重要亮點。
呂昆霖說，台積電長線盈利前景穩固，目標為長期毛利率將保持在53%或以上。雖然目前海
外擴張、5奈米轉3奈米及3奈米擴張等會稀釋毛利率，但AI需求增長及2奈米製程擴展、後市
5奈米和3奈米的高利用率等，預期均將緩解此影響因素。
在台積電的產能規劃上，呂昆霖表示，市場特別關心Intel的潛在增量訂單及AI周期。他指
出，台積電強調，不會過度依賴單一客戶或產品，應根據整體需求調整產能，避免過度建設
風險，因此採取謹慎的產能規劃策略，包括將部分5奈米產能轉為3奈米等。
在定價策略方面，台積電著重於「價值銷售」（Selling its value），許多客戶已認知到
台積電在半導體供應鏈中的關鍵角色，因此台積電根據不同應用採用不同的定價機制；關於
資本強度上，台積電重申中期30%的資本強度符合2021-2026年15-20%營收年複合增長率的目
標，而2026年後，可能會因未來的增長機會而提高。
心得：
市場看好台積電在AI、5G、高效能運算的發展
且AI和高階智慧機需求強勁
高盛給予1230元的目標價
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3F：→ SabreN : 喊，笑死 09/14 12:25
4F：推 Lenney33 : 那樓上趕快把GG從外資手上買回來啊CC 09/14 12:26
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65F：推 limbo3014 : 為何不1234元湊整數^_^ 09/14 14:46
66F：→ jceefailurer: 高盛出貨仔，大媽早就反著做 09/14 14:47
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69F：推 e04x8 : 白癡才幫人家解套，換自己被套 09/14 14:57
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79F：→ mutecr : 小兒開賣 09/14 15:15
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82F：推 e04x8 : 外資都不懂長期投資，就散戶最懂，笑死 09/14 15:26
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86F：→ owenxeve : 上次喊1200到了沒 09/14 16:19
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89F：→ Haerin520 : 按讚=出貨 09/14 17:05
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92F：噓 kakalin : 標題到底在按讚什麼 記者被抽到是不是 09/14 17:09
93F：推 jyhfang : XD 高盛 09/14 17:16
94F：推 alinwang : 所以高盛買了沒? 09/14 17:18
95F：推 hemixx : 開啟小鈴鐺 09/14 17:23
96F：噓 jason613 : 糕點到了喔 09/14 17:28
97F：噓 g7a7n7 : 讚個刁 09/14 17:29
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100F：噓 darkangel119: 完了完了 8BQ啦 09/14 17:58
101F：推 pili0830 : 高盛就免了 09/14 18:35
102F：→ Atwo : 死亡之讚 09/14 18:55
103F：→ hectorbibby : 好，230 元收 09/14 19:09
104F：→ adairchang : 中秋變盤不要不信 09/14 19:10
106F：推 gn00152097 : 看好1230都沒說什麼時候會到1230，可能兩三年後啊 09/14 19:18
107F：推 iki912857 : 好了啦高盛 09/14 19:21
108F：推 junior020486: 外資預期不要相信啊 09/14 19:23
109F：→ jimhall : 台灣亮紅燈 什麼時候藍黃燈啊 09/14 19:29
110F：推 lantimes : 先回1080 09/14 19:39
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115F：推 Herojojo : 丸子 09/14 22:24
116F：噓 doubleperson: 靠北，打75折才922！要砍台積了嗎 09/15 08:56
117F：推 zonppp : 可是外資一直出貨 嘴巴又喊目標多高 09/15 14:53