原文標題： 還來得及！10年期美債殖利率跌破4% 專家：趕搭美債獲利列車「賺價差」 原文連結： https://udn.com/news/story/6811/8134638 發布時間： 2024-08-01 22:18 記者署名： 湯淑君 原文內容： 美國基準的10年期美債殖利率1日跌破4%，觸及3.997%，是2月2日來最低水準。同時，2年 期美債殖利率滑落至4.23%。債券價格與殖利率走向相反。 早在美國聯準會（Fed）主席鮑爾31日釋出9月可能降息的訊息之前，華爾街就幾乎100%篤 定認為9月調降利率已成定局，也因此美債價格近來大漲，走向相反的殖利率則大幅滑落 。 美債多頭走勢看來已經啟動了，2年期美債殖利率31日摔至4.36%，是2月初來最低。而 iShares 10-20年期美國公債ETF 7月漲幅將近4.5%。 所以，美債獲利列車已經啟動了，投資人現在加入還來得及嗎？ 道瓊社報導，BondBloxx投資策略師畢安可接受巴隆周刊（Barron's）訪問時表示，現在 可注意短、中期美國公債。她指出，目前1個月、3個月和6個月期美國國庫券仍提供5%以 上的殖利率，相當誘人；膽子大一點的投資人，也可考慮中期公債（通常指2年期至10年 期公債），有機會在殖利率下滑時「賺一些價差」。 畢安可認為，公司債提供比公債更佳的獲利機會。她解釋，美國經濟可望維持強健，足以 支撐成長並壓低債務違約率。她說，投資級公司債（BBB以上）和信評較高的「垃圾債」 （例如BB級），都很吸引人。 她舉BondBloxx BB級美元高收益公司債ETF為例，目前提供大約6.3%的殖利率。該基金持 有最多的債券，包括戶外廣告公司CCO控股、皇家加勤比海郵輪、衛星廣播公司Sirius XM 等公司發行的債券。 美國Amundi投資長皮倫迪尼認為，由房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）發 行的機構擔保房貸證券，看來也不錯。他預期，隨著美國利率「緩緩降下來」，這些債券 價格看漲，而且是相對安全的投資標的，近似美國公債。 不論是先鋒抵押擔保證券ETF，還是iShares MBS ETF，目前殖利率都逼近4%，而且7月初 以來價格都大漲將近3%。 Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師雷巴斯也愛抵押擔保證券（MBS），因為投 資風險與美國公債相近，雖然也許不是「免費午餐」，但至少是「便宜甜點」，可賦予投 資人「更多收益，還能賺一些價差」。 如果美國經濟減緩程度比預期嚴重，債券也比股票更能挺過危機。雷巴斯預期，如果美國 經濟加速降溫，10年期美債殖利率可能下探3.1%至3.5%區間；但萬一衰退風險升高，對股 票投資人並非好消息。 心得/評論： 難怪美債正2大漲， 一堆人借錢大買債券ETF， 就是要賺降息財， 現在ISM開出來不如預期， 9月降息穩， 供給買債的人， 賺翻了。 就怕法人和散戶都賣股換債， 這樣台股不崩盤也難。 -- 如果還有來世，我想當一個獸人 --

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