原文標題：美股異常平靜，是否暗流涌動？ 原文連結：https://reurl.cc/jWegjp 發布時間：2024/06/17 記者署名：Jack Pitcher 原文內容： 市場異常平靜——這讓華爾街感到緊張。 美股一直穩步攀升。在2024年近一半的時間裡，標普500指數累計上漲14%，29次收盤創新 高。指數單日漲跌幅達到1%的情況很少，達到2%只有一次，為2017年以來最少。 上周，Cboe波動率指數(VIX)跌破12，創近五年新低。這個華爾街「恐懼指數」追蹤的是 可用於對沖股市下跌風險的期權價格，反映了交易者對股價波動幅度的預期。 投資者看上去很樂觀，分析師也表示他們有理由樂觀。美聯儲開始加息後，強勁的經濟勢 頭仍超出幾乎所有人的預期。企業利潤再次上升。在上周的消費者價格報告中，通脹降溫 幅度超過預期，美聯儲官員也發出信號：可能在今年晚些時候下調基準利率。 加上人工智能熱潮推動市場寵兒蘋果(Apple)和英偉達(Nvidia)取得巨大漲幅，投資者驚 喜多多。 但從歷史上看，極度平靜的市場很難持久。在2005年至2007年的大部分時間裡，VIX指數 與當前水平一致，隨後在2008年金融危機期間飆升至80以上。經濟強勁和市場平靜會讓投 資者放鬆警惕，為了攫取豐厚回報而投身於風險更大且投機性更強的交易。 "風平浪靜的日子很容易滋生泡沫。這些泡沫可以膨脹到巨大無比，」摩根資產管理 (J.P. Morgan Asset Management)首席全球策略師David Kelly說。「一旦起風，泡沫就 會破裂。」 Kelly說，投資者還在加倍炒作熱門題材，尤其是高歌猛進的美國大型科技股，他們相信 美國經濟已經逃離了衰退的魔爪。 本周投資者將關注零售銷售數據、標普採購經理人調查以及六位美聯儲官員的講話。交易 員們將仔細分析他們的言論，尋找美聯儲未來政策的蛛絲馬跡。 自2022年底牛市啟動以來，標普500指數一直由幾隻巨型科技股推動上漲。今年早些時候 上漲面擴大，但最近引領大盤上漲的股票範圍再次收窄，為一些投資者敲響了警鐘。 以標普500指數為例，如果所有股票都被賦予相同的地位，該指數在過去30天應該是下跌 的。但加權指數卻上漲了4%。根據FactSet，最近最大的10隻股票占指數總市值的36.8%， 是2000年9月以來的最高水平。 盈透證券(Interactive Brokers)首席策略師Steve Sosnick說，在上漲範圍窄小的情況下 ，如果幾家最大的公司無法達到外界對其估值的高預期，市場就會禁不住風吹草動。 「頭重腳輕會掩蓋很多問題，也會掩蓋平靜表面下的暗流涌動，」Sosnick說。「最近市 場受貪婪驅動的程度遠遠超過了恐懼。這種情況持續得越久，市場就越脆弱。」 低成交量也可能一個是不好的預兆。根據FactSet，從換手量來看，最大的標普500指數 ETF——SPDR標普500指數ETF在5月和6月有14個交易日為今年以來成交最低。低成交量可 能表明投資者缺乏信心。 「市場大漲時有兩樣東西很重要：充分的廣度和成交量。現在這兩樣都不具備，」 Sosnick說。 債券市場有助於解釋股票交易為何顯得如此平靜。由於經濟衰退沒有迫在眉睫，通脹率也 比一年前有所下降，基準10年期國債收益率接近今年的中點4.2%。 如果債券收益率大幅走高或走低，股票估值可能也會隨之波動。標普500指數未來12個月 的預期市盈率為21倍，高於18.1倍的10年平均水平。由於市盈率處於歷史高位，一些投資 者擔心，市場上的意外利好對股市的影響可能不及意外利空。 「與一兩年前相比，我們的貨幣政策結果區間更小。這是目前市場平靜的最大原因，」資 產管理公司Unlimited的首席執行官Bob Elliott說。「我們現在討論的是通脹率是2%還是 3%的差別，而不是2%與7%的差別。」 目前還很難確定什麼會打破股市的平靜。分析師指出，與上次市場集中度這麼高的本世紀 初不同，如今最大的公司都在贏利，資產負債表也很強勁。與2008年金融危機爆發之前的 幾年相比，現在公司和個人持有的債務要少得多。 烏克蘭和中東戰爭加劇了地緣政治風險，但由於衝突沒有進一步升級，投資者暫時感到寬 慰。其他風險包括經濟突然放緩或通脹飆升。但對許多投資者來說，未知因素更可怕。 「通常是一些外生衝擊讓我們崩潰。這也是為什麼他們稱之為黑天鵝，」LPL Financial 首席全球策略師Quincy Krosby說。 心得/評論： 最近股市真的漲太多了....漲到我都覺得毛毛的 陷入上漲的恐懼之中 但美國SP500等權重並沒有漲這麼多 羅素2000甚至根本沒漲 不知道各位主力大戶游資怎麼看? -- 如何嘴砲 反駁對方的重點──◢◣█確實指出人家論點的錯誤性 ψQSWEET │＞ ◎ 駁斥──────◢ ◣█用引言指出對方錯誤或矛盾的地方( █優質論文） 在嘴砲王 相反的觀點──◢████◣█列出相反的論點並以事實當證據( █ 辯論社） 應該出現⊙矛盾────◢██████◣█列出相反的論點但不加以證實( ██論壇) 的元素 攻擊態度─◢████████◣█質疑對方的態度和口氣 ( ██匿名版) 人身攻擊↘偏見↗ ▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄▄█攻擊身份和能耐█幹你娘(█ 小朋友) --

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