作者qazsedcft (如果你也在現場)
看板Stock
標題[新聞] 一份報告讓Fed陷入兩難境地 市場估12月
時間Fri Apr 26 01:01:05 2024
原文標題：一份報告讓Fed陷入兩難境地 市場估12月才首次降息
原文連結：
https://m.cnyes.com/news/id/5536960
發布時間： 2024-04-26 00:41
記者署名：編譯段智恆
原文內容：一份報告讓Fed陷入兩難境地 市場估12月才首次降息
美國商務部周四 (25 日) 公布最新報告顯示，第一季經濟成長在近兩年來首次低於聯準會
(Fed) 的長期預估，與此同時伴隨而來的是快速成長的通膨，倘若通膨持續下去，Fed 恐怕
陷入兩難境地。
GDP 疲軟、通膨火熱 引停滯性通膨討論
具體來看，美國第今年一季 (1 至 3 月) 國內生產毛額 (GDP) 初值成長 1.6%，為近兩年
來最慢增速，遠低去年第四季的 3.4%，也不及經濟學家預期的 2.5%。
通膨數據方面，美國第一季個人支出物價 (PCE) 指數季增年率初值報 2.5%，低於預期的 2
.8% 與前值 3.3%；然而不含食品和能源的核心 PCE 物價指數初值成長 3.7%，高於市場預
期的 3.4%，幾乎為前值 2% 的兩倍，為一年來首次出現單季成長，
凸顯通膨依然頑強難降
。
BMO Capital Markets 美國利率策略主管 Ian Lyngen 在一份報告中表示：「通膨上升和就
業市場強勁蓋過消費疲軟的影響，數據公布後，有關停滯性通膨的討論肯定會升溫。」
交易員估今年 12 月才會首次降息
美國公債價格在商務部報告出爐後暴跌，交易員進一步下修 Fed 降息步伐預期，其中對利
率敏感的兩年期美債殖利率升至 4.993%、十年期美債殖利率則升至 4.706%，雙雙漲至今年
以來新高。交換利率市場交易員降低 Fed 今年降息時機預期，目前已完全定價直到 12 月
才會首次降息。
目前交易員預估 Fed 在今年全年只會降息約 33 個基點，遠低於他們今年年初預期的逾 6
次 1 碼 (25 個基點) 的降息。Crossmark Global Investments 投資長 Bob Doll 認為，F
ed 必須在這方面爭取時間，官員們正處在兩難境地。
芝商所 FedWatch 工具顯示，Fed 今年首次降息的可能性全面下滑，
6 月降息的機率目前不
到 10%、9 月降息的機率降至 58% 以下，12 月
第二次降息的機率不到 50%。
仍有分析師樂觀看 GDP 報告 估高利率持續更久
不過 Nationwide Financial Market 經濟學家 Oren Klachkin 認為，有理由相信第一季經
濟 1.6% 的成長率誇大疲軟態勢，進口和庫存對經濟的拖累不太可能持續到今年年底。他指
出通膨還沒有到 Fed 穩穩往 2% 目標邁進的程度，長期維持高利率的狀況是最有可能。
另一方面，安永首席經濟學家 Gregory Daco 則表示，需求依然強勁，美國消費者最終銷售
額成長 3.1%，更好的衡量經濟活動的潛在速度，而不是與預期相去甚遠的整體數據。
進口和庫存對經濟成長的拖累實際上與 2022 年初相似，當時美國上半年國內生產毛額 (GD
P) 持續下滑，引發經濟衰退即將到來的警告。但是 GDP 的這兩個因素都是不穩定的，在一
季的庫存疲軟情況下，往往會導致之後的強勢，因為公司會拋售，然後補充庫存。2022 年
在預測經濟衰退後，出現連需 6 季高於趨勢水準的成長。
3 月 PCE、4 月非農就業報告成焦點
目前，Fed 將把目光聚焦在就業數據，或者周五 (26 日) 公布的個人支出消費 (PCE) 物價
指數，確定經濟是否正在走弱，以及隨後是否會出現物價壓力新一輪的緩解，過去幾個月物
價壓力放緩速度比預期還快。
市場將仔細分析周五公布的 3 月 PCE 報告，確定今天商務部 GDP 報告中快速的通膨是不
是會轉化成 3 月 PCE 通膨加快，還是上修今年 1、2 月的數據。另外，
美國 4 月非農報
告將於下周五 (5/3) 揭曉。
市場分析認為，在就業、薪資成長和更多物價數據明朗之前，Fed 可能不會改變利率維持不
變的政策。不過花旗分析師認為，儘管報告增添 Fed 何時首次降息的不確定性，但經濟和
就業市場數據的漏洞，仍將替今夏降息打開大門。
Fed 將於 4 月 30 日至 5 月 1 日召開下一次貨幣政策會議，市場預估利率按兵不動，維
持在 5.25% 至 5.5% 區間。
心得/評論：
https://i.imgur.com/5r6IpZU.jpg
1.通膨難降，先前預估在六月時會降息的機率，目前不到十趴。連十二月第二次降息的機率
也不到五十趴。
2.五月將會公告非農就業報告與召開貨幣政策會議。
--
1F：推 Zeropapa:你女友是不是鼻子尖尖的10/25 17:44
2F：推 k87559527: 鬍子翹翹的10/25 17:45
3F：噓 LPKing: 手裡還拿根釣竿?10/25 17:46
4F：推 yuanwu:( ′﹀‵)／︴<>< <>< <>< <>< <>< <><10/25 17:49
5F：噓 Combatant:幹你娘 這不是波爾嗎10/25 17:49
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.221.112 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1714064467.A.A42.html
6F：推 yellone741 : 本債蛙已絕望… 04/26 01:02
7F：→ pkro12345 : 通膨難降可以再升息阿 我要看到血流成河.jpg 04/26 01:02
8F：推 icedog122 : 12月美國總統不是選完了? 這樣拜登不會上了吧QQ 04/26 01:03
9F：推 jinx5566 : 再升十碼啦 04/26 01:05
10F：推 aegis43210 : 九月不降，那川普勝算大 04/26 01:07
11F：→ waitrop : 拜登一定贏，民主黨有壓箱底絕招，一定贏 04/26 01:10
12F：推 hugh8077 : 絕望債蛙報到 04/26 01:10
13F：推 phoenixtwo : 選完降個屁 04/26 01:11
14F：推 pedah : 本債蛙 已經認命了遇到嘴砲王 04/26 01:11
16F：推 icedog122 : 希望川普上 我想看川普惡搞台積電XD 04/26 01:12
17F：推 aegis43210 : 不過記者又在危言聳聽，根本沒看到停滯性通膨的風險 04/26 01:12
18F：→ aegis43210 : ，失業率依然很低，服務業及藍領仍然缺工 04/26 01:12
19F：推 casper955033: TMF抓29再入場好了 04/26 01:14
20F：推 j3024133 : 交易員兩個多月前不是評估今年降息七碼嗎？XD 04/26 01:15
21F：推 harpuia : 缺關鍵條件失業率，要是上升，有好戲看了 04/26 01:16
22F：→ j3024133 : 然後預期三月開始降息延到六月又延到十二月？ 04/26 01:16
23F：推 andylu1207 : 讓他通縮啊 fed好爛 04/26 01:21
24F：推 repast : 99債蛙QQ 04/26 01:24
25F：推 veter : 債蛙：ㄍㄋㄋ 04/26 01:24
26F：推 l8100 : 硬著陸啦 置死地而後生 04/26 01:30
27F：推 kkjjrtlym : 99TMF 04/26 01:32
28F：推 kkchen : 利空出盡，開低走高收最高。 04/26 01:33
29F：→ speedythief : 跟某些產業一樣，春燕從第一季飛到明年都不一定到 04/26 01:36
30F：噓 ntnuljg : 債蛙比空手蛙還慘 04/26 01:39
31F：推 karta018 : 去年初也是預估去年底降息啊，我看要明年了 04/26 01:40
32F：推 Brioni : 管他，明天跟著GG先噴一根 04/26 01:40
33F：推 newvote : 債券說送分題 說好久了....... 04/26 01:40
34F：→ newvote : 這是無腦賺錢的 送分題......還不買債券 04/26 01:41
36F：推 naloer : 債蛙有息可以領 空手蛙只能被嘎空手 哪裡比較慘 04/26 01:43
37F：推 newvote : 空手比債券好才對吧..... 04/26 01:43
38F：→ newvote : 空手股市判斷一定是對的......正常能百分之百出手 04/26 01:44
39F：→ newvote : 能賺錢啊 04/26 01:44
40F：推 apeople : 本債娃在公園，勿擾 04/26 01:46
41F：推 twerk : 歐印債蛙一直騙自己放著配都舒服 殊不知報酬率已經 04/26 01:48
42F：→ twerk : 遠輸定期定額買大盤的人 嘻嘻 04/26 01:48
43F：→ suendy : 拜登民主黨,川普鮑爾共和黨,鮑爾幹麻降息幫拜登？ 04/26 01:49
44F：推 GoGoD : 哪個套蛙還在喊今年降息的？ 04/26 01:55
45F：→ jyan97 : 這兩年空手現金的確比長債好，去年初到現在現金利 04/26 01:55
46F：→ jyan97 : 息應該有6.5%，長債應該還是負的 04/26 01:55
47F：推 j65p4m3 : 債蛙崩潰 04/26 02:01
48F：→ RaiGend0519 : 現在才有新聞Ｒ 04/26 02:15
49F：→ RaiGend0519 : 一個月前就在想可能大選前後降 04/26 02:15
50F：→ RaiGend0519 : 現在覺得今年可能降都不會降 04/26 02:15
51F：→ RaiGend0519 : TLT到年底不知道會不會崩到80元，我年初進的債到現 04/26 02:16
52F：→ RaiGend0519 : 在還在+-０來回跑，夠坑 04/26 02:16
53F：→ RaiGend0519 : 連定存都不如 04/26 02:16
54F：推 stosto : 惡搞台積大概台灣也不用玩了 04/26 02:38
55F：→ KaedeFuyou : 就業那麼強勁哪來什麼停滯通膨 華爾街又再編新劇本 04/26 02:39
56F：→ KaedeFuyou : 了喔 04/26 02:39
57F：推 tenderwind : 之前在板上喊6月的低能兒們賺翻了吧？ 04/26 03:07
58F：→ tw19930419 : 笑死 連空手好都有了 怎不說不要買不會輸錢 04/26 03:08
59F：推 wei9898 : 還要升息，升息升不夠 04/26 03:15
60F：→ jyan97 : 空手的利率就5點多啊，長債利息沒那麼高，跑去買利 04/26 03:21
61F：→ jyan97 : 率比較低的就在賭衰退而已 04/26 03:21
62F：→ jyan97 : 上面推文自己喊長債可以領息，但是空手（現金）領 04/26 03:27
63F：→ jyan97 : 更多息啊 04/26 03:27
64F：→ ev331 : 美國實業又不會崩 那美債還值個屁錢 04/26 03:48
65F：→ ev331 : 美長債 04/26 03:49
66F：推 aoc7175 : 韭菜債蛙ggggggggggg 04/26 04:03
67F：推 HenryLin123 : 空手暫存MMF就5%利息了，長債蛙一年領多少報出來聽 04/26 04:16
68F：→ HenryLin123 : 聽？本金虧多少嘻嘻。 04/26 04:16
69F：推 justin531xx : 債蛙啊啊啊啊啊啊 04/26 04:52
70F：推 ejnfu : 拜託川普不要上 04/26 05:02
71F：推 qroqrotal : 我也是債蛙，公債、公司債都有，含息報酬率不到1% 04/26 05:28
72F：→ qroqrotal : 等公司債殖利率有到去年10月那麼香時再加碼 04/26 05:30
73F：推 patrol : 空蛙是不是很急？不賣啦，我要看到你們全部爆倉 04/26 05:39
74F：→ patrol : 記住，正多軍是要股債一起買的，公債殖利率會影響本 04/26 05:40
75F：→ patrol : 益比 04/26 05:40
76F：推 patrol : 再磨個幾個月，我想看看空軍可以忍多久，嘿嘿 04/26 05:43
77F：→ patrol : 想要五月才進場？那也得看看有沒有人要賣喔 04/26 05:44
78F：噓 rooberte : 還在做夢？ 04/26 05:45
79F：推 patrol : 韭菜不進場就會漲，進場了就會跌 04/26 05:48
80F：推 patrol : 那邊急了，我保證讓你更急，CC 04/26 05:50
81F：推 ImHoluCan : 輝達飆升中 04/26 05:51
82F：推 BCSF : 我猜到你的預告 我的預告被你猜到 無腦多 04/26 06:25
83F：推 ter2788 : 說好 六月降息的XD 04/26 06:32
84F：推 ethan0419 : 不重要 華爾街轉多 自然有利多 04/26 06:37
85F：推 patrol : 反正最差就是磨到韭菜被裁員就贏了，等的起，不急 04/26 06:39
86F：推 peterzheng : 好的，7月降息~ 04/26 06:45
87F：→ calbert : 局外人 04/26 06:49
88F：→ LMgogo : 六月九月12月 04/26 06:49
89F：推 ZIQQ001 : 拜登要哭了 04/26 07:15
90F：推 awss1971 : 好了啦~~多蛙 空蛙 都是蛙~~一家人都要整整齊齊的!! 04/26 07:28
91F：→ ab4daa : 越預期降息就越不會降 04/26 07:41
92F：噓 PoloHuang : 套著配也舒服 04/26 07:42
93F：推 patrol : 磨到韭菜被裁員就可以了，想降息就多裁點人 04/26 07:43
94F：→ patrol : 裁爆 04/26 07:43
95F：推 aaron68032 : 表示這期間還能炒底阿 還不快上車 04/26 07:50
96F：→ jeffrank : 要花很多時間解題的送分題XD 04/26 08:04
97F：推 nocash : 老鮑早就說了higher and longer啦，是小兒老子一直 04/26 08:13
98F：→ nocash : 在騙韭菜 04/26 08:13
99F：推 Lineage5415 : 2023喊到2024 結果2025 債蛙 秋喔 04/26 08:28
100F：推 finaleWL : 只要將美股跌下來 通膨問題就成功一半了 04/26 08:49
101F：推 gn01657736 : 拜登這次選舉gg了 04/26 08:52
103F：推 CaTkinGG : 買美債還是有意外賭到匯率啦 雖然美金計價的都是XD 04/26 09:05
104F：→ blacklight27: 選舉前就會降了啦 9月 04/26 09:41
105F：推 herikocat : 今年長債就輸美元定存啊 債蛙還怕人說嗎 04/26 10:01
106F：→ zsa123 : 到時候12月又喊 預估明年降息 04/26 10:03
107F：→ firemothra : 不降息就拜登拜拜 川普上台而已 04/26 10:17
108F：推 ef8637562 : 20公債殖利率要5%了耶 可以進場了吧 04/26 10:23
109F：推 yitniya : 在座的各位是看不起美國的鈔能力嗎？ 04/26 10:25
110F：推 qoo10067 : 不降息也還好，我可以抗戰很多年的閒錢，低價就慢慢 04/26 10:27
111F：→ qoo10067 : 加碼 04/26 10:27
112F：推 antigidu : 失智老人亂灑幣的後果 04/26 10:33
113F：推 harpuia : 聯準會古爾斯：在2024年，通膨方面的進展已經停滯。 04/26 10:37
114F：→ harpuia : FED會員也認為開始進入停滯通膨階段了 04/26 10:37
115F：→ harpuia : 策略要調整一下 04/26 10:38
116F：→ cities516 : 99債蛙 04/26 12:07
117F：→ avmm9898 : 債蛙已無路可退 04/26 12:21
118F：噓 basicnet : 2024絕對不可能降息 04/27 02:28
119F：→ BlueBird5566: 好久喔!!! 04/28 14:15