原文標題： 《DJ在線》銅價1萬美元在望，金屬回收商營運樂觀 原文連結： https://reurl.cc/Vz6nM5 發布時間： 2024/04/16 10:11 記者署名： MoneyDJ新聞 2024-04-16 10:11:03 記者 邱建齊 報導 原文內容： 美英兩國宣布自4/13起，倫敦金屬交易所與芝加哥商業交易所都不得使用俄國於此日期之 後所製造的鋁、銅、鎳等金屬，引發市場供應短缺擔憂，LME銅價每公噸已突破9,500美元 ，距離1萬美元大關已不到5%。美國銀行報告指出，2024~2026年銅市將分別供給短缺32萬 噸/29萬噸/74萬噸，年度平均銅價預估每噸將從2023年的8,484美元逐年上漲至9,321美元 、10,750美元與12,000美元。 此外，隨著產生含銅廢棄物最大宗產業PCB逐步復甦，銅佔營收重要比例的金屬回收商包 括昶昕(8438)/綠電(8440)/衛司特(6894)/金益鼎(8390)今(2024)年本業營運可望量價齊 揚。 昶昕特用化學品銷售產業以PCB佔95%為最大宗、金屬回收再生也佔比達92~93%、營收約7 成5直接連結銅跟錫，雖然今年Q1營收仍年減7%但幅度見收斂跡象，公司指出，一般預期 最低點已經過去並逐步回穩，基於這個狀態，採取的因應方案包括提供客戶減碳佐證提高 服務價值、工廠切換節能流程並提高再利用原料自製比例、針對競爭優勢製程設備持續建 置，期待新設製程能夠提升業績成長，加上原物料價格下跌也有助於提升毛利率。 昶昕去(2023)年就調整策略方向為不去追逐營收、而是強化毛利結構，因此即使去年營收 年減18%仍繳出三率三升成績，今年基本上也將維持這個方向持續發展，法人表示，加上 國際金屬價量都看好轉，估今年EPS可望較去年的1.28元回升。 廢家電與廢資訊處理廠綠電表示，兩大因素對今年度銅鐵等有價材價格看漲，除了有戰爭 因素，還包括近期地震可望帶動鋼材等內需，整體而言對今年展望樂觀看待。 衛司特客戶聚焦三大產業，營收分布包括PCB佔75%/光電面板產業佔15%/半導體產業佔10% ，隨著下游景氣逐步回溫，再生金屬服務及電解設備耗材業務可望同步成長，法人估今年 整體營運可望年增雙位數，營收及EPS都有機會超越2022年的8.07億元及9.32元同步改寫 新紀錄。 近期國際銅價出現一波急漲，市場再出現每噸上看1萬美元的樂觀氣氛，由於衛司特營收 結構中金屬服務收入佔約55%、毛利率約介於40~50%，若銅價真漲到1萬美元以上，則合併 毛利率可望因此再增加5個百分點，為營運表現額外加分。 金益鼎產銷組合為工業用金屬原料佔50%/貴金屬原料32%/其他18%，所處行業與電子業營 收約有1季左右落差，由於今年度增加簽訂較固定的原物料買賣合約等新業務對營收也有 助益，公司從接單狀況看今年表示，至少沒有掉甚麼客戶、新客戶量也有增加，因此對今 年業績看法是不會比去年差。加上黃金及銅價都已比去年好，法人看好今年本業獲利年增 ，但因去年有業外認列中台(6923)金融評價利益大幅貢獻，今年EPS仍難超越去年的5.57 元。 心得/評論： 內文提到昶昕(8438)/綠電(8440)/衛司特(6894)/金益鼎(8390)這幾間金屬回收商 看近期金屬原料走勢 ，加上俄羅斯再度被制裁 ，相關產業將有機會受益 --

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