作者IzumiKonata ( )
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標題[新聞] 做空美債還有得賺？ 知名經濟學家：避險
時間Tue Oct 24 19:01:48 2023
原文標題：
做空美債還有得賺？ 知名經濟學家：避險大咖退場太早
原文連結：
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20231024004650-260410
發布時間：
18:442023/10/24
記者署名：
中時新聞網 賴宇萍
原文內容：
美國避險基金大佬、潘興廣場資本管理公司（Pershing Square Capital Management）執
行長艾克曼（Bill Ackman）23日透露，他已回補長期美債空頭部位，而他這一波做空顯
然賺了不少。知名經濟學家希夫（Peter Schiff）在祝賀艾克曼的精準操作之際，還是語
帶遺憾地表示，艾克曼可能退出的有些太早，因為美債殖利率還將繼續走升。
艾克曼在8月公開表達他對30年期美國公債的看空立場，押注通膨長期偏高，將導致殖利
率攀升。從他批露做空訊息以來，10年期美債殖利率從4.08%左右飆升至10月23日的高點
5.02%，在此同時，30年期美債殖利率則從4.17%升至10月23日的5.18%。精準做空長期美
債的艾克曼押對寶大賺一筆。
艾克曼23日在社群平台X（前身為推特）上表示，他已平倉長期美債的空頭部位，因為全
球風險太高，加上美國經濟成長速度慢於近期數據所暗示的水平，以至於無法在當前長期
利率下繼續做空債券。
華爾街資深投資人、知名經濟學家希夫則在艾克曼的推文下回應表示，「恭喜。很棒的交
易」。希夫雖然認同艾克曼關於當前風險太多的觀點，但他指出，通膨問題依然嚴重，「
當通膨意外飆升時，持有長期債券是最糟糕的資產。因此為了對沖這些風險，可以繼續做
空債券，並購買黃金」。希夫預估，30年期美債殖利率明年底將升至8%。
心得/評論：
對沖基金大佬已回補長期美債空單
但有專家認為30年期美債殖利率明年底將升至8%
建議空單留倉和買黃金
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36F：→ icelaw : 我有買邪惡企業的債券， 除了煙草 還有軍火 酒 都 10/24 19:19
37F：→ icelaw : 在我持債清單 10/24 19:19
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43F：推 ck326 : 不值得為了幾趴去買煙草股，風險可能很高 10/24 19:21
44F：→ icelaw : bti除了有傳統的捲菸，也有投資電子菸 跟 酒 10/24 19:21
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46F：→ Riesz : 電影<星際藝工隊三>就在諷刺這點了~~ 紐約蠻嚴重的 10/24 19:22
47F：→ icelaw : 歐美討論禁煙 卻持續開放吸大麻 ，橫批：笑死 10/24 19:22
48F：→ icelaw : 不歡迎傳統的捲菸，對大麻煙無視 10/24 19:23
49F：推 icedog122 : 而且這些邪惡企業給的政治獻金最多 禁法令很難通過 10/24 19:23
50F：→ inzeghi : 這就是為什麼他是經濟學家，人家卻是 HF 大佬，笑死 10/24 19:23
51F：→ icedog122 : 光是美國禁槍這件是 就不可能 因為軍火給議員很多錢 10/24 19:24
52F：→ icelaw : 我記得以前美國也二戰前還搞過禁酒令， 結果就是個 10/24 19:24
53F：→ icelaw : 笑話 10/24 19:24
54F：→ pwseki206 : 米國聽說政治獻金第一大戶是NRA，搞啥的?Gun阿 10/24 19:24
55F：→ icedog122 : 打不贏邪惡企業 只好加入他QQ 10/24 19:25
56F：推 AustinRivers: 問就是太早 10/24 19:25
57F：→ icelaw : 結果當時 酒變成到處走私 成為黑幫地下經濟的一大 10/24 19:25
58F：→ icelaw : 利潤 10/24 19:25
59F：推 cksai : Ackman和哲哲是不是惺惺相惜？ 10/24 19:26
60F：→ icelaw : 會想投資煙 也是因為煙是剛需，經濟衰退的時候 ， 10/24 19:27
61F：→ icelaw : 煙草股的eps還是穩穩的在那邊 不動如山 10/24 19:27
62F：→ weekman : 這麼看好怎麼不all in加空 10/24 19:27
63F：→ pwseki206 : 是說為何相較於菸草...酒廠股沒啥跌?看了一下DGE LN 10/24 19:28
64F：→ icelaw : 實際上傳統捲菸的銷量確實有下滑，但這部分的損失 10/24 19:29
65F：→ icelaw : 由通膨上升的價格cover住，+電子菸崛起 吸引很多年 10/24 19:29
66F：→ icelaw : 輕人抽電子菸 給了煙草業新的獲利來源，所以實際上 10/24 19:29
67F：→ icelaw : 煙草業由於有電子業 整體的eps還是在緩步成長中 10/24 19:29
68F：推 ck326 : 煙草股跌的理由我已經講了，酒沒這問題 10/24 19:29
69F：→ icelaw : 酒廠的公司債 我有買百威啤酒的公司債 10/24 19:30
70F：→ icelaw : 不過不管是BTI 還是MO也有多角化經營 去收購一些酒 10/24 19:32
71F：→ icelaw : 莊 擴展酒的業務 10/24 19:32
72F：→ icelaw : 現在的煙草業也不會只做煙草的生意 也有往酒 拓展 10/24 19:33
73F：推 okah : 所以人家是大咖你是學者 10/24 19:33
74F：推 pwseki206 : PMI好像也是?他們更直接標榜自己在超前部署非菸的新 10/24 19:35
75F：→ pwseki206 : 世界 10/24 19:35
76F：→ icelaw : 對 10/24 19:35
77F：→ icelaw : 非煙 就是電子菸+酒 10/24 19:36
78F：→ icelaw : 然後為了吸引年輕人 還有開發水果口味的 10/24 19:37
79F：→ icelaw : 這幾家 今年的財報還是很穩 沒有什麼衰退，所以面 10/24 19:38
80F：→ icelaw : 對新時代的挑戰 到目前看起來還ok 10/24 19:38
81F：→ icelaw : 這幾家我壓bti比較多，因為bti的電子菸業務是這幾 10/24 19:40
82F：→ icelaw : 家營收表現最好的煙草公司 10/24 19:40
83F：推 Neal100 : 敢跟我們的哲哲對做？ 10/24 19:40
84F：推 g0t24568 : 可能空在地點被嘎 10/24 19:40
85F：推 y932987 : 8趴太少了 我喊80趴 10/24 19:41
86F：推 crystal0504 : 繼續崩吧 10/24 19:45
87F：推 icelaw : 我今天等一下預計會買ICE 洲際交易所的公司債 40年 10/24 19:46
88F：→ icelaw : 長債 10/24 19:46
89F：→ icelaw : 大概6.1% 鎖利40年 10/24 19:47
90F：推 kenned : mo的YTM比bit好 10/24 19:48
91F：推 F93935 : 神經病還有多少肉 風險跟收益成正比嗎 10/24 19:48
92F：→ kenned : 去年底到今年初 後來拉近 10/24 19:48
93F：推 icelaw : ICE交易所是全球第三大期貨交易所包含紐約原油 黃 10/24 19:49
94F：→ icelaw : 金 銀 銅 鐵 + 道瓊工業指數 +美元指數 都是這個交 10/24 19:49
95F：→ icelaw : 易所集團的業務 10/24 19:49
96F：推 dahlia7357 : 他準到不行，幹嘛聽你的，笑死 10/24 19:49
97F：推 icelaw : 只是美國的交易所可以發行股票跟債券給一般散戶購 10/24 19:52
98F：→ icelaw : 買，台灣證券交易所就沒有 10/24 19:52
99F：→ icelaw : 台灣交易所的那些石油etf都是跟ICE取得授權使用 10/24 19:54
100F：推 arashivivian: 看來可以進場買債了 10/24 19:59
101F：推 amiahhh : 10年美債5% 獲利了結很合理吧 他作空一個月就賺翻 10/24 20:02
102F：推 jinshun : 煙草是高度政治風險產業 白宮換個人可能天翻地覆 10/24 20:06
103F：→ jinshun : 以前就有產業表演過 幾個月就生死關頭 你不會想體 10/24 20:06
104F：→ jinshun : 驗的 10/24 20:06
105F：推 icelaw : 哼哼，看來 有人的世界觀還留在高中， 把抽煙當罪 10/24 20:24
106F：→ icelaw : 大惡極 每天跑給教官追的時代 CC 10/24 20:24
107F：推 icelaw : 某人是不是國中小的時候 每天都在期待好寶寶徽章啊 10/24 20:26
108F：→ icelaw : CC 10/24 20:26
109F：→ icelaw : 然後生日的時候還要帶乖乖桶到學校 發給大家 CC 10/24 20:27
110F：推 jerrylin : 大咖當然要先走 魚尾留給散戶去玩 10/24 20:27
111F：→ jerrylin : 最激烈的升息階段過了 不走要幹嘛 10/24 20:27
112F：→ jerrylin : 接下來就算是數年死魚盤做空又賺不到錢 10/24 20:28
113F：→ jerrylin : 經濟學家完全沒搞懂避險專業戶玩的是甚麼 10/24 20:28
114F：→ jerrylin : 哪邊有大波動避險基金就會往哪邊去 沒波動的才不玩 10/24 20:29
115F：推 jinshun : 我看過倒掉的債券比你還多好幾倍 不要幼稚了小朋友 10/24 20:33
116F：推 hcwang1126 : 8%我就斷頭了 我只準備到7% 10/24 20:34
117F：→ hcwang1126 : Ice是我的客戶 要求有夠雞巴 10/24 20:35
118F：推 Riesz : 目前灣區的房貸就7.6%~~7.9% 8%債券不是夢吧~~ 10/24 20:36
120F：→ icelaw : 鎖利 YTM 6.27% 40年 CC 10/24 20:54
121F：→ icelaw : 到期日 2062/06/15 CC 10/24 20:55
123F：→ yiersan : 8% 現在扛不住 10/24 21:13
124F：推 arkin : 客戶現在想加碼美債 到底要不要阻止他 10/24 21:18
125F：推 ckp4131025 : 房貸利率要比債券高 10/24 21:18
126F：推 giunrz : V爛 10/24 21:32
127F：推 icelaw : 通常是證券業 或幫忙寫前端或後端code的RD 才會接觸 10/24 21:35
128F：→ icelaw : ICE 10/24 21:35
129F：推 CEVBAYNTH : 逤以Ackman是交易員，嘎只是經濟學家 10/24 22:02
130F：推 as80110680 : 希夫誰啊，有我們六希夫厲害嗎? 10/24 22:09
131F：→ NomoreSeven : 記好那些叫你現在買黃金跟留空單的ID 10/24 22:16
132F：推 holysong : 冰綠大可以提供邪惡清單參考嗎 10/24 22:23
133F：推 naloer : 不可能啦…這傢伙應該是沒錢還沒買吧 10/24 22:42
134F：→ avmm9898 : 8% 太好賺了吧 10/24 23:37
135F：推 oldEn15 : 你還是好好當經濟學家吧 10/25 12:31
136F：→ dave666666 : BTI的股息可以cover帳面損失嗎…這半年有點跌幅 10/25 15:53
137F：→ icelaw : 只能拉長戰線慢慢撿 10/25 19:48
138F：→ icelaw : 重點還是看你對這家有沒有信心，所以先把bti的財報 10/25 19:49
139F：→ icelaw : 研究過後了，確定ok再來考慮下單 10/25 19:49
140F：→ icelaw : 現在的股價 只代表現在市場的不認同 10/25 19:49
141F：→ icelaw : 但不代表這隻就真的沒有價值， 10/25 19:50
142F：推 imhan705 : 笑死 人家一則貼文逆轉美股 對人家指指點點的 經濟 10/25 22:41
143F：→ imhan705 : 學家超ㄏ 10/25 22:41
144F：推 gaga19900329: 所以他是大佬 你是專家 10/26 08:42