作者CavendishJr (五劑究極梅西)
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標題[新聞] 中國地方債危機 合庫金董瑞斌：可解決但
時間Fri Aug 18 23:28:17 2023
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原文標題：中國地方債危機 合庫金董瑞斌：可解決但仍會痛
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發布時間：2023/8/18 22:51
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：張璦
※原文無記載者得留空
原文內容：
（中央社記者張璦台北18日電）中國碧桂園、中植系爆雷，外界憂釀「中國版雷曼風暴」。
合庫金控董事長董瑞斌今天分析，中國地方政府債務危機更嚴重，但並非無解，因為中國持
有美國公債8000多億美元、外匯存底3兆多美元，可以這些家底為基礎解決問題，只是仍會
「痛」。
總經學者出身的董瑞斌8月接掌合庫金控，他今天受訪時引述高盛統計指出，估計中國地方
債務高達人民幣94兆元，占中國GDP人民幣逾120兆元的75%，可能重演1997年亞洲金融風暴
時引發的呆帳危機。
董瑞斌表示，亞洲金融風暴時，中國銀行體系NPL（不良債權）占GDP比重為25%，最後協調
四大國有資產管理公司買下呆帳、財政部再投資，以解決問題，但現在占比是高達75%，因
此問題更嚴重，解決難度更高。
不過，問題也並非無解，董瑞斌進一步指出，中國最大的債務問題不是在中央，而是在地方
，中國國債占其GDP比重不到100%，而日本占比260%、美國占比則是100%多。
他進一步指出，中國當局手上的美國公債部位有8000多億美元、外匯存底3兆多美元，債務
協商時，若中央出手協助地方還債，以外匯存底或美國公債作擔保，說服國際投資人先還部
分，後續成立償債基金來分期還，以時間換取空間，可能是現階段可行作法，但仍「會很痛
」。
董瑞斌直言，中國地方債並不是新問題，「如果你家有一張很大的地毯，那家裡永遠是乾乾
淨淨的，掃到地毯底下，就看不到了」，中國改革開放後，經濟迅速成長，且國家夠大，很
容易掩蓋問題，但現在經濟成長速度放緩，掩蓋成本愈來愈高。
針對合庫金對中國曝險，董瑞斌表示，已清查集團子公司部位，以債券來說，僅持有金融債
券、等值約新台幣30億元；對中國中央或地方政府，以及國企、民企等債券都無曝險，主因
是「不信任財報」、「遵照國際標準但不夠確實」，所以盡量不碰。
合庫在中國的授信也基於相同理由，僅承作台商為主，董瑞斌進一步指出，授信部位上，合
庫銀OBU（國際金融業務分行）與DBU（外匯指定銀行）沒有承作央企、國企或地方企業等業
務；在中國當地分行僅有一些授信，都是可「就近」看廠房的客戶。
至於中國房貸、債務風暴對台灣的影響，他分析，台灣可能會在投資、貿易上受點傷，但「
應該還好」，因為台商近年漸漸出走，前往東南亞布局；台灣目前整體情況與疫情時相反，
現在出口連續負成長、旺季不旺，但內需強勁，對台灣就業反而有幫助。（編輯：楊蘭軒）
心得/評論：
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
合庫董座看法
中國雖然當前問題
可能比亞洲金融風暴嚴重
但是債務問題主要在地方
只要中央出手還是能解決
另外提到台灣內需強勁
真的嗎？
--
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2F：推 goddamnhuge : 一袋米扛幾樓? 08/18 23:36
4F：→ ocis : 外匯存底做擔保？要怎麼用 08/18 23:37
6F：推 kingearth : 沒問題的都提早跳出來澄清了，剩下的呵呵呵 08/18 23:40
7F：推 KrisNYC : 就類似韓國去跟IMF借錢的作法 只是這個金額太大 08/18 23:41
8F：→ KrisNYC : 到底要怎麼操作沒有先例可循 08/18 23:42
9F：→ lyhorcish : 果然是學者，最大的問題在一尊，只要一句話就關門 08/18 23:43
10F：噓 faye112358 : 我還沒跑啊各位先別賣 08/18 23:47
11F：推 iamten : 哪有什麼問題 現在人民幣做廢 發新人民幣就好了 08/18 23:55
12F：→ iamten : 債務一鍵歸零簡單吧 08/18 23:56
13F：推 ppav0v0v : 慘了 08/19 00:06
14F：推 icelaw : 可是這樣會把這40年改開的成果 把人民的存款歸零 08/19 00:06
15F：→ icelaw : 如果發新人民幣 那現在中國人民的存款就等同歸零 08/19 00:07
16F：→ icelaw : 你覺得有可能嗎 08/19 00:07
17F：推 wade00123 : 光 恆大一家 不良債權就三兆了 08/19 00:08
18F：→ wade00123 : 後面還有碧桂園呢 08/19 00:08
19F：推 FxxkupCHN : 這個人不懂中國的玩法 08/19 00:19
20F：推 keyofdejavu : 中國欠的人民幣直接不用還吧 08/19 00:31
21F：→ keyofdejavu : 中國人民的存款歸零，習大大會受影響嗎，不會，就行 08/19 00:32
22F：推 Refauth : 董瑞斌表示：中國國債占其GDP比重不到100%！！！！ 08/19 00:53
23F：→ Refauth : 反觀美國日本國債占其GDP比重直接破100%！ 08/19 00:54
24F：→ Refauth : 結論：中國國家財務比美國日本健康太多了！！！ 08/19 00:55
25F：推 iamten : 人民幣歸零沒問題 中國歷史玩過很多次 08/19 00:56
26F：推 iamten : 其實也不用歸零 4萬換1塊就行了 喜喜 08/19 00:58
27F：推 luche : 人民幣可以開始打呆了 08/19 01:25
28F：推 u6vu040531 : 想太多 就像樓上說的 歸零又如何 共產黨一樣不痛不 08/19 01:46
29F：→ u6vu040531 : 癢 08/19 01:46
31F：→ qunmie : 這是投資人的要債的角度，中國的角度，倒債？誰怕你 08/19 02:21
32F：→ qunmie : 啊？ 08/19 02:21
33F：推 linbryan : 廢話一句.口頭説用美債擔保=口頭 x 美債(1 兆萬億). 08/19 02:28
34F：→ linbryan : 口頭可信度為0. 其相乘還是0. 08/19 02:28
35F：推 zxcvb1234522: 當初歐債約8兆美元，十幾個雷曼規模，最後還不是解 08/19 02:30
36F：→ zxcvb1234522: 決 08/19 02:30
37F：推 visda : 內需強勁主要是去年基期低吧 08/19 03:32
38F：噓 hjgx : 放屁 操中國的心幹嘛 兌現的抓來槍斃就好 08/19 03:45
39F：推 dos01 : 內需是因為中國跌倒 台灣吃飽 之前台灣會慘 就是因 08/19 04:02
40F：→ dos01 : 為產業跑去中國 反而讓台灣被掏空 現在中被制裁 08/19 04:02
41F：→ dos01 : 產業回來 當然內需強 08/19 04:02
42F：→ ocis : 中國人有guts一點全民捐金別讓南韓看不起 08/19 04:11
43F：推 piliwu : 台灣Q2消費成長12%你說強不強？ 08/19 05:13
44F：→ piliwu : 中國債務問題可以解決沒錯，他們美元債可以賴不還 08/19 05:13
45F：→ piliwu : 內債印鈔票就好 08/19 05:13
46F：→ iio : 美元債賴著不還?你知道你在講什麼世紀級笑話嗎? 08/19 05:43
47F：推 wisebani : 跟恆大一樣，先分拆有用的撿起來，剩下的的再聲請破 08/19 05:58
48F：→ wisebani : 產. 08/19 05:58
49F：噓 ariadne : 白痴學者嗎？中央不救是知道那些債是地方貪污搬錢的 08/19 07:03
50F：→ ariadne : 結果 直接出手就不就告訴地方幹部盡量貪我兜底？傻 08/19 07:04
51F：→ ariadne : 去年中共央行就出來講誰家孩子誰抱走 自己去解決了 08/19 07:05
52F：推 a524528 : 不可能放地方政府破產啦，中國又不像美國地方政府 08/19 07:09
53F：→ a524528 : 自己爛自己扛，人們不滿還是會衝擊中央政權的 08/19 07:09
54F：推 kendiv : 這些應該是沒算城投債的… 08/19 07:16
55F：推 frozenmoon : 他只有說國債，應該沒有算上城投債 08/19 08:01
56F：推 frozenmoon : 美媒：中國企業家庭債務50兆美元 償債拖累經濟 08/19 08:05
58F：推 container : 內債就帳上筆輕輕一劃，一筆勾銷，自家債權人倒楣認 08/19 08:14
59F：→ container : 賠 08/19 08:14
60F：推 frozenmoon : 內債爆在中國平民或外國人手上是還好 08/19 08:23
61F：→ frozenmoon : 但內債的債權人有的是地方政府或國企就不好說了 08/19 08:24
62F：推 frozenmoon : 中國地方瘋狂基建 城投公司債台高築瀕臨失控 08/19 08:27
64F：→ frozenmoon : 不過這些問題也並不代表中國經濟會面臨崩潰 08/19 08:28
65F：→ frozenmoon : 只是要繼續樂觀地以為中國平民會過得好就讓人懷疑了 08/19 08:29
66F：推 kil1ua : 前些天在報的就94兆rmb 維尼派人下去查 我看破100兆 08/19 08:45
67F：→ kil1ua : 也沒啥好意外的 這還只是地方政府 中央欠了30兆UP 08/19 08:46
68F：→ kil1ua : 此外 國企也欠一屁股債 像中國高鐵就6兆RMB 08/19 08:47
69F：推 ecnecsinimer: 台灣成長不少啊，你沒買股嗎 08/19 08:47
70F：→ kil1ua : 中央、地方+國企 中共官方可能就欠200兆RMB 08/19 08:48
71F：→ kil1ua : 中共現在光利息就還不起了 還很好處理咧 08/19 08:49
72F：推 jinshun : 用中央的美債去擔保官員的貪污是真的蠢蠢的 08/19 09:22
73F：推 roseritter : 面子比裡子重要，我都大國崛起千古一帝了，還跟IMF 08/19 09:41
74F：→ roseritter : 借錢 08/19 09:41
75F：→ Kydland : 不去問財經Ｍ平方這種專業總經團隊 08/19 10:03
76F：→ Kydland : 聽這種老人分析 我真覺得台灣的媒體圈沒救了 08/19 10:03
77F：→ Kydland : 我不是說董瑞斌不專業 但 到底為什麼要去問一個 08/19 10:04
78F：→ Kydland : 老人？難道台灣沒有其他人了嗎？ 08/19 10:04
79F：→ Kydland : 財經M平方的資料 現在仿間業界都一堆在引用了 08/19 10:05
80F：→ Kydland : 銀行 證券 投信業界的人都在用 08/19 10:05
81F：→ Kydland : 記者難道都不知道嗎？ 08/19 10:06
82F：→ Kydland : 昨天hardcore財經通識podcast也特別開一集講中國 08/19 10:07
83F：→ Kydland : 明明有這些年輕優秀的團隊在做分析 不去引用 08/19 10:07
84F：→ Kydland : 去聽一個老人說話？ 08/19 10:07
85F：推 blazewings : 就衝著他管著一家行庫，存戶的錢是合庫在動用還是 08/19 10:30
86F：→ blazewings : 財金M平方的人在用 08/19 10:30
87F：推 zks6699 : 黨會讓債主主動把借條撕破 08/19 10:31
88F：→ zks6699 : 沒人來要債就沒有危機 08/19 10:32
89F：→ blazewings : 財金M平方再專業都和存戶的錢沒關係 08/19 10:32
90F：→ blazewings : 你分析團隊講再多說難聽的乾我啥事，我的錢又不在 08/19 10:34
91F：→ blazewings : 你那邊，我還比較希望知道我存錢的銀行有沒有搞事 08/19 10:34
92F：→ blazewings : 影響到我的存款。 08/19 10:34
94F：推 Rex1009 : 笑死 嫌業內人士老喜歡問業餘愛好者 08/19 11:39
95F：推 jorry111111 : 最後一定會沒事啦，最近哪一次真的出事了？ 08/19 11:49
96F：推 motan : 官股銀行都是做台商啊，民營銀行就可怕了 08/19 11:51
97F：推 mrgyt1030 : 這時候最怕政策舉棋不定 08/19 13:58
98F：推 su27 : 幹嘛那麼麻煩，把那些買地方債的人全抓去精神病院治 08/19 15:04
99F：→ su27 : 療，這樣債不就沒人討了 08/19 15:04
100F：噓 Flyingheart : 大部分都內債 只要割韭菜就可以解決 08/19 17:33
101F：推 to1322 : 這些是黨的錢 不是中國人民的錢 能不能動用這些錢 08/19 19:00
102F：→ to1322 : 其實就很好理解了 08/19 19:00
103F：推 to1322 : 家家戶戶就算砸鍋賣鐵也不能窮了國家 08/19 19:04
104F：噓 cityhunter04: 誰理你？地方的債務不是債？ 08/19 19:22
105F：→ Kydland : 依照你的邏輯 大家聽台銀的分析就好了 08/19 19:45
106F：推 johnmayer111: 有一說是中國+香港實際可用外匯只有1.1兆美元 08/20 06:40
107F：推 Courtney : 政二代紅三代還不是在國外奢華度日 08/21 00:00