作者epson5566 (ep)
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標題Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?
時間Sun Apr 16 11:01:42 2023
SVB 蠻多人說只是存戶端出問題 資產端沒問題
可是其實都會賠錢啦
我們假設2021年 買入2021年的十年期公債 1%票面利率 100萬票面
以2023當年時爆發危機時的4%殖利率來算好了
已經支付了兩期利息
按貼現來看 當時這筆交易的實際市場價應該是差不多再73~74萬左右
所以銀行帳面已經虧損了27萬左右
且虧的這27萬還不含 這兩年支付的100短期利息成本
那麼假如持有到期的話
2021平均短期利率0.5% 2022平均短期利率3% 2023年平均短期利率4%
1.2024~2030間 我們用樂觀一點抓平均2%
事實上也是虧了21~22萬左右
2.如果是2024~2030間 平均利率是3%
就虧了28~29萬
3.如果是2024~2030間 平均利率是4%
就虧了35~36萬
所以持有到期沒有一定賺的好嗎.......
就算現在SVB沒有破產 跟FED借到了錢
也只是把問題拉長 長期也會出現虧損
所以在2020~2021這短期間的 超低利率的美國公債 都是有毒資產好嗎
更不要說當時票面利率有接快接近於零的
不然FED幹嘛要把通膨壓在2%左右
一直在3% 銀行長期也是會倒莊的好嗎
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.16.143 (臺灣)
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※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 11:08:54
1F：推 spike1215 : 好像哪裡怪怪的，莊家變成必輸職業… 04/16 11:17
你買一個長期固定利率 然後又超低利率 怎麼不輸
就像你買一個長期固定利率 利率又高 要怎麼輸???
※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 11:18:17
2F：→ qoqocat : 持有到期是贖回票面價格 04/16 11:23
3F：推 NLNG : 除非快速降息讓公債價格回到當初購入價，不然跟FED 04/16 11:33
4F：→ NLNG : 借的也是利息支出，注定賠錢 04/16 11:33
5F：推 neo22allen : 買超低利率的債卷看來風險不低 但歐債先前更低 未 04/16 11:48
6F：→ neo22allen : 來是不是很可怕 04/16 11:48
7F：推 AirLee : 都是有錢人遭殃 04/16 12:48
8F：→ joytiger : 銀行買公債不是只有收益的考量好嗎 04/16 13:03
9F：推 stocktonty : 記得2021有低到0.6%的也有人買w 04/16 14:48
10F：→ stocktonty : 不至於倒莊啦 也是會有之前陸續到期的錢可以續買啊 04/16 14:50
11F：推 ooxx1230 : 債券持有到期是贖回票面價格... 04/16 15:07
從頭到尾都在算成本 怎一直有人一直提票面...
12F：噓 piranhacat : 機會成本不算虧好嗎 04/16 16:10
※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 16:13:18
當下的機會成本 跟隔一年的機會成本也差太大了
2021跟2022機會成本差了幾倍?
※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 16:15:17
13F：→ qoqocat : 哪個白癡會拿錢去買持有到到期會賠本的東西，是要不 04/16 18:27
14F：→ qoqocat : 要把那些大行想的那麼傻 04/16 18:27
15F：→ qoqocat : 他持有超低利率債的比例是多少，就像上面說的銀行持 04/16 18:38
16F：→ qoqocat : 有超低利率的債理由是什麼，不要把銀行想成傻瓜好嗎 04/16 18:38
17F：→ qoqocat : 先去找一下資料持有多少再來討論，不然也是白講 04/16 18:47
18F：推 killver : 銀行有賺錢，但賺的錢沒辦法支付利息，就這麼簡單 04/16 18:48
19F：→ qoqocat : 銀行的financial statement 網路上都找得到，看完持 04/16 18:49
20F：→ qoqocat : 有量再來不要憑空想像 04/16 18:49
21F：→ killver : 銀行的債券沒虧錢，虧是虧在要支付存戶的利息錢 04/16 18:49
22F：噓 ooxx1230 : 這是在算哪門子的成本，就算是機會成本也不是這樣算 04/17 01:35
23F：→ ooxx1230 : 的，當年你要怎麼買到3%的十年期公債，還是說不要買 04/17 01:35
24F：→ ooxx1230 : 債，全部去買比特幣，這樣機會成本最低 04/17 01:35