作者cccccc0125 (小陳)
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標題[心得] 00915 VS 同類型高股息討論
時間Tue Jul 19 10:43:47 2022
00915 凱基優選高股息 預計於八月初上市，花了點時間看了一下這檔的選股方式。
這篇主要是跟同類型的高股息ETF比較，市值型的就不討論了...
先說一下，原本看到這個高股息的名字，第一反應是怎麼又是高股息? 近兩年也出太多了
高股息ETF了吧，其中又屬00900最奇葩了...一年換三次，最近一次還把30檔的成分股換
掉27檔，稍微有在做研究的人根本不會買這檔。
今年為止幾乎所有高股息的ETF績效都贏過0050唯獨00900沒有。所以看到00915的名稱，
就想說不會又是來割韭菜的吧，但是花點時間研究一下，發現這檔其實選股流程還不錯，
跟00878有點像。
00878其實算是多因子選股了，00915也是，但差別在於00878有多一個ESG篩選，但我是覺
得 ESG只是幌子...因為對ESG要求真的不高
MSCI ESG評級BB（含）以上：共有7個評級，分別為領先AAA、AA，平均A、BBB、BB及落後
B、CCC。 而878只要BB(含)以上就可以了，看的出來其實只要基本及格就可以入選了，並
沒有要求很優良的ESG評級。
00915沒有要求ESG，但有幾個比較獨特的機制，我先找了幾個是我比較有感的。
指標篩選：
a. 獲利能力：最近 4 季營業利益總和為正數。
這個篩選個人覺得還不錯，不是以EPS為篩選，而是用代表本業營業利益的數值來篩選。
比較不會選到那種一次性業外利益造成該年EPS大增，配息大增，導致被選入ETF，結果隔
年被打回原形，EPS暴跌，配息暴跌，最後股價也是暴跌，投資人領了股息卻大賠價差，
連帶影響該ETF股價，這種情況0056是沒在控管的，也是最容易踩中的雷。而00878有要求
獲利能力，但要求的卻是最近一年EPS總和為正數，理論上還是有可能選到某一年因為業
外獲利大增，配息大增的公司。
下行風險：通過品質指標篩選後，計算近 126 日日還原報酬，排除負日還原報酬標準差
最高 10%股票。
字面意思就是近126日股價有負向表現，且波動幅度最高的10%公司先刪除掉(有誤請指正
)。這也是一
個不錯的控管方式，0056是不管股價表現的，常常是因為股價跌爛，導致殖利率變高而被
選入，但跌爛的股票也有可能選入後繼續跌的更深，連帶影響ETF股價。而00878看起來也
是沒在做股價負向表現汰除。
以下是大致上的00915介紹以及選股邏輯
https://chihyun.tw/etf-00915/
圖片懶人包
https://photos.app.goo.gl/XfAp7buhkLnzzdJj6
有不同想法的歡迎提出來討論，目前我個人除了投入0050/QQQ/台美個股等，需要現金流
的高股息部分，00878配置最多，0056次之。但00915出來，應該會把高股息投入的部分至
少換一半到00915。00878和00915感覺是同類，較為平穩，波動較低，在承平時期或空頭
時慢慢買進還不錯，0056感覺是等整個被殺爛，跌的比00878/00915還要深很多的時候來
撿一些會比較好。
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1F：推 lcpt : 這兩年根本etf之亂07/19 10:46
2F：→ alex5566 : 突然蹦出一堆etf.....有點抖... =.=07/19 10:48
3F：→ hebeisme5566: 005607/19 10:48
4F：→ bitlife : 00878和00915分別追蹤MSCI ESG高息和台灣多因子高息07/19 10:52
5F：→ bitlife : ,土洋較勁幾年,看看誰比較好07/19 10:53
6F：→ xephon : 不論漲跌基金經理人都賺飽飽07/19 10:55
7F：推 O10lOl01O : etf+高股息=財富密碼?07/19 10:55
8F：→ bitlife : 如果1年期定存利率可以長期>=4%,我相信高息ETF會直07/19 10:56
9F：→ bitlife : 接宣布陣亡 XD07/19 10:57
10F：→ bitlife : 或者先大跌到ETF殖利率來到長期>=8%這樣07/19 10:57
11F：→ bitlife : 回到本文內容,我覺得如果沒有加上多年EPS或營業利益07/19 11:01
12F：→ bitlife : 率的穩定度篩選,那麼只用一年應該都有機會選到長榮 07/19 11:02
13F：推 karell : 0056已殺爛了阿 27以下撿一堆 07/19 11:03
14F：推 eric60932e : 感覺00915不錯，謝謝分享 07/19 11:05
15F：推 poison8916 : 這兩年太多新的etf，先觀察兩年再說 07/19 11:12
16F：→ jason789780 : 好像可以看看07/19 11:13
17F：推 yu1111116 : "高股息+季配"果然是最好賣的07/19 11:17
18F：推 towierc : 一直覺得會買ETF的人是不是懶得自己選股07/19 11:18
19F：→ towierc : 不然給人賺保管費= =07/19 11:18
20F：→ cccccc0125 : 懶得選股的人很多啊，而且自己選股，除非過去十年績07/19 11:24
21F：→ cccccc0125 : 效累積起來是穩定贏過etf的，不然給人賺一點服務費07/19 11:24
22F：→ cccccc0125 : ，空出來的時間好好工作，好好生活，很值得。07/19 11:24
23F：→ iamaq18c : 一堆人自己選股賠一屁股 當然是買ETF無腦穩穩賺就好07/19 11:27
24F：推 linjrming : 買ETF不也是選股嗎07/19 11:28
25F：推 cute15825 : 台灣etf內扣都蠻高的耶 連買大盤都不低07/19 11:29
26F：推 sony0223098 : 買etf是選邏輯吧 看你認不認同他選股的方式07/19 11:31
27F：→ cccccc0125 : etf感覺是辛苦在前面，後面就比較輕鬆，只要一開始07/19 11:39
28F：→ cccccc0125 : 去好好了解該etf的選股邏輯，搭配上市後的實際表現07/19 11:39
29F：→ cccccc0125 : ，如果覺得不錯買下去，後續要顧的心力就不用那麼多07/19 11:39
30F：→ cccccc0125 : ，個股就真的比較累，要看營收，季報，股價變化，07/19 11:39
31F：→ cccccc0125 : 公司變化什麼的07/19 11:39
32F：→ cccccc0125 : etf如果內建的汰換機制是ok的，自動幫你換掉不好的07/19 11:41
33F：→ cccccc0125 : 公司，還可以免除人性捨不得停損的心魔07/19 11:41
34F：→ fallinlove15: 50 56之外都是垃圾 劣化太快 07/19 11:57
35F：推 village0817 : 這檔換成分股有週轉率或檔數上限嗎？ 07/19 12:13
36F：→ duriel3313 : 56也蠻爛的阿 報酬率比50低很多 風險也沒少可能還更 07/19 12:13
37F：→ duriel3313 : 高 若要長期投資卻追求股利完全是方向錯誤 07/19 12:13
38F：推 airforce1101: 之前推00892，現在想起來自己是錯誤07/19 12:26
39F：→ airforce1101: 還是換美金乖乖買VT07/19 12:27
40F：推 prodd : 0056快去接07/19 12:28
41F：→ airforce1101: 有0.08%管理費的產品與更廣泛投資07/19 12:28
42F：→ airforce1101: 為啥要執著臺幣計價，隨便都0.4%起跳的商品07/19 12:28
43F：→ airforce1101: 這兩年的ETF產品真是妖魔鬼怪07/19 12:29
44F：→ airforce1101: 數據在眼前，難得是人性07/19 12:30
45F：→ airforce1101: 不克服人性，就會被妖魔鬼怪產品吸引07/19 12:30
46F：推 Capufish : 0056也是垃圾啊07/19 12:30
47F：→ Capufish : 靠「預測」的指數，根本就是主動投資基金了07/19 12:31
48F：推 a159ab159 : 00713正解，長期績效贏0056再空投時跌的又比0056少07/19 12:48
49F：推 sam810626 : 我也是主要投資878，但是建議新出的ETF至少觀察一年07/19 13:13
50F：→ sam810626 : 然後樓上713管理費偏高07/19 13:13
51F：推 gadacha : 可以問一下00701呢07/19 13:22
52F：推 sw9294 : 手續費跟00878比如何呢07/19 13:28
53F：推 DeStory : 真的 靠預測的指數根本就主動式了..07/19 13:44
54F：推 sw9294 : 查了一下跟00878手續費一樣07/19 13:50
55F：推 sw9294 : 更正，管理費才對07/19 13:50
56F：推 jonaswang01 : 翻譯蒟蒻：etf斂財，讚啦！ 07/19 13:51
57F：推 sam810626 : 內扣費用有 4 項：經理費、保管費、保證費、其他項 07/19 13:57
58F：推 danny325 : 給版主參考：低波動排序，在震盪盤會比較抗跌。汰除 07/19 15:27
59F：→ danny325 : 弱勢股比較有「可能」賺到價差 07/19 15:27
60F：推 ej03xu3 : 上市個至少一年我再來看07/19 21:11
61F：推 xervip : 有需要申購都可以站內我喔！07/20 14:09
62F：推 JANYUJEN : 第二點下行風險有個盲點就是會錯過跌深的績優股07/20 19:43
※ 編輯: cccccc0125 (223.136.134.81 臺灣), 08/10/2022 12:20:20
63F：推 alexxlee : 高股息etf績效就擺在那邊 說是垃圾或妖魔鬼怪的到 10/08 20:37
64F：→ alexxlee : 底自己選股績效是有多好 10/08 20:37