作者darkkjn (黃色海綿)
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標題[情報] 迪士尼公布財報 訂閱亮眼但成長可能放緩
時間Thu May 12 10:13:29 2022
1. 標題：迪士尼（DIS）2QFY22 財報
2. 來源：FinGuider美股資訊網
https://finguider.cc/
3. 網址：
https://pse.is/465m4h
4. 內文：
| 迪士尼 Disney+ 訂閱數依然超越預期，但財務長示警成長將放緩？
迪士尼（DIS）FY2022Q2 財報未達市場預期，營收年增 23% 至 192.5 億美元（vs.
200.4 億），EPS 報 1.08 美元（vs. 1.19），即便 Disney+ 訂閱數達到 1.377 億，優
於市場預期的 1.35 億，樂園營收也翻倍成長，股價在盤後仍下跌約 -3%。
迪士尼指出，由於一位客戶的授權協議提前終止，導致營收減少了約 10 億美元，迪士尼
正在將這些授權內容帶回串流媒體服務。
Disney+ 訂閱數淨增加 790 萬，高於市場預期的 520 萬，所有「串流服務」（DTC）產
品的總訂閱量超過 2.05 億，與 Netflix（NFLX）的 2.21 億相去不遠。
迪士尼重申 Disney+ 在「下半年」的淨增長將比上半年還要強勁，但財務長坦承，由於
上半年的淨增長表現不錯，下半年的增長幅度可能「沒有先前預期的那麼大」，此外，預
計 Q3 將在東歐市場登陸，但當地的地緣政治動盪可能會帶來一些衝擊。
本季串流服務的營收年增 23%，但營業「虧損」也暴增至 8.87 億美元，不僅是
Disney+ 和 ESPN+ 的虧損增加，Hulu 的獲利也出現下滑，主要是因為製作成本、行銷費
用上升，部分被訂閱收入增長所抵銷。
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即便串流媒體龍頭 Netflix 遇到訂閱戶成長逆風，迪士尼依然重申了長期目標，預計在
2024 年達到 2.3 億～2.6 億的 Disney+ 訂閱戶，而且到時候將實現盈利。
DIS 表示，預計 Q3 仍會在串流媒體上加大投資，這反映了 Disney+ 和 Hulu 的原創內
容費用增加、ESPN+ 的體育版權成本，以及 Hulu Live 的節目費用。
另外，由於經濟形勢不穩定，迪士尼表示，很難準確預測通膨對財務面的潛在影響，目前
仍然看到消費者的強勁需求，但未來也會積極控制成本。
【關鍵營運數據】
Disney+ 每位訂閱戶的平均月營收（ARPU）年增 9%
ARPU 躍升至 4.35 美元，但比起上一季的 4.41 稍有下滑，所有地區的 ARPU 皆有成長
，主要是由「價格上漲」所推動。公司預計在 2022 年於美國推出「含有廣告」的
Disney+ 方案，並於 2023 年登陸國際。
樂園與產品營收大增 110% 至 67 億美元
基本上，美國地區已沒有明顯的防疫限制，主題樂園的遊客數、飯店住客數、郵輪預訂數
都有增加，加上遊客的各項花費提升，整體營業利益「由虧轉盈」，美國的樂園營運明顯
回溫，但國際地區仍尚未獲利
公司指出，上海及香港迪士尼樂園近期都曾因疫情關閉，這可能會使 Q3 的營收入減少多
達 3.5 億美元
內容與銷售許可年減 3%
營業利益於本季大幅縮水，CFO 表示，由於內容製作費用持續上升，預計授權業務的營收
將在下半年繼續下滑，此外，DIS 指出，雖然電影院已普遍重新開放，但仍有部分地區對
電影院的容客量進行限制
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.173.157.79 (臺灣)
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※ 編輯: darkkjn (218.173.157.79 臺灣), 05/12/2022 10:14:38
1F：→ golang : 888888888888888888888888888888888888888888888888 05/12 10:14
2F：推 ABOQQ : 難用 05/12 10:14
3F：推 hirorei : 糞老鼠QQ 05/12 10:15
4F：→ tony15899 : 版權好像岌岌可危 05/12 10:16
5F：推 pkwelly : 當初迪士尼來高雄就沒事了 硬是要上海 05/12 10:17
6F：推 oklaaccc : Disney+ ui/ux 都很糟 爛到有剩 05/12 10:18
7F：推 HydraGG : D+的片量一兩個月就可以看完了 05/12 10:35
8F：→ ilycychien : 哪一個授權被拔了啊? 05/12 10:36
9F：推 ru04hj4 : 大作太多 還有年費 05/12 10:36
10F：推 a70327cow : 看完差不多要退訂了 05/12 10:40
11F：→ tony15899 : 米老鼠自己的版權 那個很久了 05/12 10:41
12F：噓 ab4daa : 垃圾下去吧 05/12 11:07
13F：推 katanakiller: 訂完看完就退訂了 05/12 11:08
14F：推 andykao082 : 跟大盤跌，低點慢慢補 05/12 11:11
15F：推 peterzheng : PE比nVidia還高，合理嗎？ 05/12 11:23
16F：→ hectorbibby : 持續往下破100以下的感覺 05/12 11:25
17F：推 sova0809 : 5月台灣片單爛到爆 根本變成國片台 05/12 11:31
18F：推 LDPC : 有持Dis股的最晚10月得決定要不要跑 05/12 11:42
19F：噓 idmaker : 迪士尼就那幾個原創能看 看完就沒東西了，也沒有量 05/12 12:13
20F：→ idmaker : 產其他類型美劇，用了最後發現跟netflix比簡直糞 05/12 12:13
21F：→ idmaker : 迪士尼還是乖乖收版權就好，跳下來燒錢經營也沒好到 05/12 12:14
22F：→ idmaker : 哪 05/12 12:14
23F：推 metallolly : 五月片單廢到笑 05/12 12:15
24F：推 este1a : disney sucks 05/12 12:38
25F：推 drcula : 還沒一年就訂閱放緩,根本沒內容慘到炸 05/12 13:05
26F：噓 Or3 : 訂閱後打開幾次? 05/12 13:39
27F：→ CaTkinGG : 嗚嗚鼠王毒死了大家 05/12 15:27