補充一點東西 對於聯準會來說，"引導市場期待"跟政策利率，都是政策工具 https://www.federalreserve.gov/policy-rules-note1-figure1.png monetary policy那一塊裡面，除了利率還有個東西叫做communication 指的是"透過與市場溝通，引導大家對未來就業/物價/長期利率的看法" 如果一個政策工具用了沒效果，那就用兩個 以物價來說，聯準會這幾年一直覺得物價成長速度太慢 這個觀點，就是政策工具造成的效果之一 所以就算是話術，聯準會官員的講話也有分析的必要 ※ 引述《wmfrank (Frank)》之銘言： : 1.原文連結： : https://tinyurl.com/y4u69y34 : 2.原文內容： : 1.Powell強調全球的發展情勢對美國貨幣政策越來越重要-反應美國以外市場的緩慢成長 : 可能促使美央行提出新的刺激方案，即便美國就業市場跟內需消費市場仍穩定。 : 2.他也表示全球金融危機的本質以及彼此在經濟、金融跟政策環境的相互連結跟快速地傳 : 播，美國經濟發展影響其他國家，其他國家也影響著美國。 : 3.目前離金融海嘯已超過十年以上，由於較低的利率、通膨跟成長，央行面臨的挑戰已完 : 全不同。現行的風險是央行將無法透過大幅度地降息來刺激成長，將需要大量的使用其他 : 工具，像是債券買回或增加口頭指引未來最可能的政策走向。 : 4.結果就是央行的溝通將變得比2008年金融危機前要來的重要且困難。 : 5.聯準會主席如Alan Greenspan那樣可說笑的日子已不復在，如果我把話說得很清楚的時 : 候，你可能會誤解我所說的。央行必需要以不同的方式向大眾、如同向華爾街說明。 : 3.心得/評論： : 主席似乎在暗示近期應不會大幅度地降息，美國以外市場的經濟走緩將影響美國的利率決 : 策，就算他把話講得很清楚也可能會被誤解。所以應該會是在七月先小幅度的降息1碼 : 吧!也許9月會降息第二次。 --

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