作者extra945 (extra)
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標題Re: [請益] 2337 旺宏分析
時間Thu Apr 25 22:47:25 2019
※ 引述《extra945 (extra)》之銘言：
: Macronix International MX25L512E 512 Kb CMOS
: Macronix International MX25V2006E 2 Mb CMOS
: Macronix International MX25U4033E 4 Mb CMOS（左右把手各一）
: 上面這4顆是switch裡面用的旺宏的nor,都是低腳數的ic,上網看了報價大概一顆都0.3
美
: 金左右，所以假設每台Switch用旺宏的NOR約1.2美金，假設Switch登陸帶動2019年銷售
50
: 0萬台則貢獻約1.85億元台幣，占18年營收約0.5%，單純以switch用的nor來看肉不多，
所
: 以真的比較補的還是要看登陸可以帶動多少ROM卡夾的銷售。
: 補充：旺宏截至2018年底的庫存水位高達新台幣179.49億元，ROM存貨佔了60%左右，剩
下
: 的4成是NOR與NAND Flash各半，ROM庫存110億希望多數在今年可以變營收囉
法說會後補充：
19Q1庫存185億，其中超過一半是ROM，保守抓6成是ROM，所以大約是110億的rom庫存，公
司法說時表示ROM的庫存是依據任天堂的需求而準備一年份，今年銷售預估與去年持平，2
018年ROM的銷售113.67億，今年抓ROM銷售110億，扣掉第一季ROM賣出12.66億，未來3季R
OM預估銷售約97億，對照目前庫存110億的ROM，下半年很大機會不用再提存貨跌價損失甚
至不排除有機會回沖，但毛利率要複製2016那樣下半年30%，較上半年15%倍增還是不太可
能，但應該不可能像第一季一樣提了9億多的存貨跌價損失影響毛利率16個百分點。
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1F：→ guilty13 : 同感 不過董事長在回答這個問題的時候 04/25 23:04
2F：→ guilty13 : 給我一種 太過理所當然會回到41%的感覺 04/25 23:05
3F：→ guilty13 : 不知道是真的樂觀 還是真的是精算出來的預估 04/25 23:06
4F：→ het97306 : 旺宏在2000年初那時候一次打消存貨是有記錄在案的 04/25 23:13
5F：→ extra945 : 18Q3存貨跌價損失5億，影響毛利率約5個百分點，還 04/25 23:13
6F：→ extra945 : 原後毛利率40%，18Q3 ROM 占比39%，ROM毛利較低所以 04/25 23:13
7F：→ extra945 : 推算起來19Q1毛利率還原達41%還算合理 04/25 23:13
8F：推 YJJ : 未來還有新單吧 04/26 00:48
9F：→ scott01 : 雲端時代 買rom卡的機會少很多 04/26 09:38