標題連股票代碼都打錯~ 害我找了一下找不到 ※ 引述《coprime (123)》之銘言： : 今晚上看到一則新聞 : 內容提到 : F-合富上半年營收10.79億元，較去年同期成長61.07%，營業毛利4.47億元，年增63.27%， : 稅後淨利達1.01億元，暴增830.51%，每股獲利2.09元，營收獲利創下歷史新高 : http://news.cnyes.com/Content/20120924/KFMSCK6DU6WC6.shtml : 到公開觀測站看了這家公司的報表 : 資產負債表的部份 : 101/6/30 100/6/30 : 應收帳款淨額 914256 737648 差額176608 : 流動負債 1275615 1102246 差額173369 : 自己覺得很巧，新聞中今年上半年賺的錢，似乎都是由應收帳款中得來的 這個推論有點太極端了~雖也不是完全不可能， 一般來說公司營收成長，應收帳款也會跟著增加，這是很正常的 以4745來說，營收與去年相比成長了61%， 應收帳款增加24%，這並沒有特別奇怪， 且做醫療設備生意的，很多是醫院的標案， 標案通常都是在結案的時候後付款， 以產業特性來看，似乎很正常， 只怕拖太久要認列呆帳，讓財報難看。 但醫院要倒帳的風險也較小(但我不知道4745主要銷售地區是不是也同樣狀況) 認列呆帳後，回沖的機會也很大， 且今年以來並沒有認列呆帳的狀況。 : 而流動負債高達1.7e 而固定資產卻並無變化， : 而流動負債的數字又與應收帳款十分接近 拆開他的流動負債，短期借款減少，應付帳款小幅增加， 看起來也沒有特別奇怪的地方，應付帳款理論上也會隨營收增加， 因為越做越多生意，跟供應商拿的貨也越來越多， 應付增加也很正常，唯一可能會讓人擔心的是現金小於應付加短期負債， 但很多公司週轉ok的話，現金不用多也沒關係， 且他的應收也遠高於應付加短期負債，這風險也降了很多， 流動負債中大幅增加的預收款項， 預收款項是客戶先預付款，生意還沒做完，先收到一部分錢， 看起來這也是很好的狀況。 不過預收款項變多，流動資產卻沒有增加，這可能比較擔心一點 但回頭看他的短期負債與長期負債也減少了， 推論可能把預收款項拿去還債了~大概啦~我只能猜測 :p 看起來這家公司財報問題不大，且會計師事務所又是安侯建業， 可信度又增加了幾分。 : 所以對這家公司的財報有很大的疑問 : 還請板上高手現身教學一下，感激不盡，謝謝^^ 這公司我沒有很仔細研究全部財報， 只針對你所說的疑問看了一下， 其他有沒有怪怪的地方我沒有去細看。 -- 上述分析皆為我猜測， 請勿以此做為投資依據。 --

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