作者ichao (Arsenal gogogo)
看板Stock
標題Re: [請益] 瑞智
時間Thu Sep 13 09:46:31 2012
※ 引述《shdai (shdai)》之銘言：
: 瑞智 (4532) 前陣子除完息後洗了幾天 然後開始崩跌
: 看起來短期內填息無望
: 之前在漲的時候
: 月線圖大致上沿著半年線一路向上 持續了好一段時間
: 最近的暴跌卻在短時間內接連摜破了半年線 年線和二年線
: 新聞說八月份大陸的訂單大幅減少
: 導致合併淨銷售量較去年同期減少32.98%
: 甚至連1~8月的累計銷售量也比去年少了3.74%
: 不過該公司澄清今年外銷產品提早到九月出貨
: 所以九月以後的銷量會逐月提升
: 大陸是這家公司的主要市場
: 想請問它的大陸訂單減少是純粹是因為需求衰退
: 還是原本的客戶轉單？
: 這家公司的前景如何呢？
冷氣壓縮機是競爭者較少的產業
中國品牌廠幾家有自己的壓縮機廠，
例如
美的與
東芝合開的
美芝
上海日立有
海立
格力空調有
凌達
松下也有廠
但是大部分的品牌廠如
海爾等卻沒有壓縮機技術
因此都是跟美芝、瑞智...等壓縮機廠拿
一般來說Q3為壓縮機淡季，
在2010年時中國崛起，全市場到處缺壓縮機，
有壓縮機廠的品牌廠趁勢崛起，有著穩定的貨源
而沒有壓縮機技術的廠商，沒有貨可以拿，處於挨打狀態
於是在2011年，沒有壓縮機技術的品牌廠做了兩件事情
1.轉換壓縮機供應商--減少跟品牌廠控制的壓縮機廠拿貨
2.於淡季大量拉貨--造就了3Q11壓縮機廠不同於以往的淡季不淡
然而這件事情隨著中國家電下鄉的政策結束，
上述影響就開始發酵，
1.使美芝後來漸漸只能賣給美的(其他品牌廠不跟美芝拿貨)，
後續1Q12美芝暫停了擴廠計畫。
2.原本1Q12為旺季的開始，美芝等壓縮機廠業績不如預期
回過頭看瑞智，
瑞智在中國品牌色彩不明顯，且外銷美國的狀況還不錯，
因此瑞智還是處於旺季水準。
然而家電下鄉政策結束，使瑞智3Q12回歸正常的淡季，
而另一個因素是中國新家電補助，對於節能有更大的要求，
因此品牌廠要把節能較差的庫存賣掉，暫停對壓縮機廠拉貨。
而因政策大概會在1Q13發酵(開始又旺季了)
瑞智比較好的點是不斷發展壓縮機技術與其他應用，
例如鐵氧的變頻、車輛上應用、烘衣機、商用熱水器...等
這可使淡旺季的因素降低。
: 小弟目前手上沒有持股
: 原本打算除完息進去撿一點
: 現在則是慶幸還好自己手腳沒那麼快....
: 感謝版友指教。
客戶轉單應該是不至於啦~反而是客戶轉單給瑞智比較多，
但是淡季就是淡季，業績就是不好。
--
請勿以此分析做為投資依據
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 111.80.136.238
1F：推 ada1207 :專業推~~ 09/13 09:48
2F：推 Sirius1812 :瑞智要考慮大陸內需還有CPI的狀況 09/13 09:49
3F：→ Sirius1812 :最近是進入傳統淡季沒錯 但是他的變頻壓縮機 09/13 09:50
4F：→ Sirius1812 :其實有縮小淡旺季的差距，所以造就近四年來週線 09/13 09:51
5F：→ Sirius1812 :幾乎是30度緩慢上漲。 09/13 09:51
6F：→ Sirius1812 :而近幾個月的狀況就是大陸那邊的內需出了很大的狀況 09/13 09:52
7F：→ Sirius1812 :造成瑞智堆了很多貨，等於近幾個月都在賣存貨 09/13 09:52
8F：→ Sirius1812 :已經有點供過於求的狀況。 09/13 09:52
9F：→ Sirius1812 :技術面也跌破我說的週線級的上升趨勢線 09/13 09:54
10F：→ Sirius1812 :這是反應基本面最好的表徵。 09/13 09:54
11F：推 Sirius1812 :操作上就本著季線之下不做多吧^^ 09/13 09:57
12F：→ Sirius1812 :早知道就回文了還能賺一點P幣= =+ 09/13 09:57
想說增加文章數，結果沒想到越打越多 >"<
※ 編輯: ichao 來自: 111.80.136.238 (09/13 10:00)
13F：推 shahe :非常專業 也感謝海豚的分享 09/13 10:20
14F：推 Lio41 :這篇解惑 感謝分享 09/13 10:57
15F：推 garyman :專業文~~大推~~ 09/13 11:25
16F：推 twtwman :專業 09/13 11:28
17F：→ cos810662 :原PO是業內人士? 能知道這麼多消息真是利害 09/13 11:41
不是業內，小散戶而已
18F：推 weimr :專業 09/13 11:41
19F：推 arm370x :專業推 ~ 09/13 11:45
※ 編輯: ichao 來自: 111.80.148.95 (09/13 11:58)
20F：推 djviva :專業推~ 09/13 12:04
21F：推 tspig :感謝分享~ 09/13 12:16
23F：→ Sirius1812 :夏普是瑞智的大股東 從最近的夏普營運狀況 09/13 12:32
24F：→ Sirius1812 :其實對瑞智也多少會有影響 09/13 12:33
25F：→ Sirius1812 :然後鴻海又要入主夏普...雖然市場主要是談面板的部份 09/13 12:33
26F：→ Sirius1812 :不過瑞智也算莫名其妙算是鴻海概念股XD 09/13 12:34
27F：推 IanLi :推整理和分享 09/13 14:11
28F：推 ManiaX :第二大單一股東是中鋼...不少電磁鋼片是給瑞智 09/13 18:51
29F：推 biged :看多嗎? 09/16 22:18