作者tone0408 (鐵頭)
看板Option
標題Re: [問題] 有趣的價外 call
時間Sun Aug 7 01:37:47 2011
※ 引述《peniser (潘尼氏)》之銘言：
: 8月5號期指大跌500多點
: 各月的價內 call 輪番倒地
: 反倒是價外 call 不跌反漲
: 有的成交量還不少
: 這個情況有人可以解釋嗎??
以比較理論性的方式來解釋....
舉例
當台股在8/5大跌前 台股與期貨的波動都在200點之間
與波動率在20%以下
以上的狀況我們簡稱 "突破區間"
當8/5大跌後 台股與期貨的波動卻放大至400點上下
與波動率上升到20%以上
代表一個涵義------ 往上往下的區間自然放大
選擇權來看 是否會對於買方較具優勢
接下來我們把變數與定數 作一個設定
未來波動放大時
dealta 固定的
gamma 放大的
thelta 固定的
而當gamma>thelta 時 自然會推升C/P的權利金
"最後用通俗一點的講法"
當什麼鳥事都會發生時 莊家自然會要求高一點的賭金跟你對賭
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1F：→ tone0408:修正一下 其實delta 算是結果 不是變異數或是定數 反正 08/07 01:48
2F：→ tone0408:沒有很重要 主要是有用避險策略的才會比較突顯重要性 08/07 01:48
3F：→ prestige1:高一點的賭金高到漲停....會不會有點多.... 08/07 15:17