課程名稱︰總體經濟學一 課程性質︰必修 課程教師︰梁明義 開課學院：社科院 開課系所︰經濟系 考試日期（年月日）︰2012.1.9 考試時限（分鐘）：160 是否需發放獎勵金：是 （如未明確表示，則不予發放） 試題 : 1.(25%) 視下列complete Keynesian model of income determination (1) C=Ca+0.85(Y-T) (2) Ca=150-nr n>0 (3) Ip=350-qr q>0 (4) T=200=0.2Y (5) NX=210-0.08Y (6) Y=C+Ip+G+NX (7) Ms /P =hY-fr h>0,f>0 以上英文字母所代表之變數:C,Y,T,Ca,r,Ip,NX,G,Ms,P等與課堂上使用者相同。 n,q,h,與f則為參數(parameters)。 (a)(5%) 請解出上述模型中IS curve的slope(Δr/ΔY)。試問在怎樣的情況下我們 會得垂直的IS curve？ 是何種的「經濟行為」會使我們得垂直IS curve？為何 Gordon稱之monetary impotence? (b)(5%) 請解出上述模型中LM curve的slope(Δr/ΔY)。試問在怎樣的情況下我們 會得垂直與水平的 LM curve？是何種的「經濟行為」會使我們得垂直LM curve ？為何Gordon也稱之monetary impotence? (c)(8%) 現假定外生變數及參數值如下： G=760 M s =2200 P=2 n=15 q=25 h=0.5 f=25 請導出IS與LM方程式。 試問均衡下的7個內生變數值各為多少？請畫出IS-LM圖 形，特別要標明IS與LM曲線跟Y軸與r軸相交點之(Y,r)值是多少？ (d)(7%)說明Strong and Weak Effects of Fiscal Policy。 2.(20%) (a)(7%)美國在第二次事件大戰結束以來經歷了兩次較嚴重的經濟衰退：1981-1985 與2007-2010。是說明Gordon如何分析比較這兩次不景氣的「異」與「同」。 (b)(5%)Explain what the term premium and risk premium are and why they cause the interest rates that affect the cost of borrowing by households and businesses to differ from the federal funds rates. (c)(8%)為了因應2008金融風暴，美國央行(Fed)採用了一種新政策叫 Quantitative Easing。Explain what quantitative easing is, how it affects the Fed's balance sheet, and how the use of quantitative easing is intended to affect the term and risk premiums. Finally, discuss the evidence that indicates that the Fed engaged in quantitative easing during and following the financial crisis in the fall of 2008. 3.(15%) (a)(5%)試說明比較 Structural 與 Cyclical Budget Deficits 的觀念，務必以圖 形輔助您的說明。您覺得Gordon認為美國在1982-1987年期間的「財政赤字」 是 Structural或Cyclical Deficit？ (b)(5%) Explain whether each of the following results in a change in cyclical deficit, or a change in the structural deficit, or both. (1) 為削減預算赤字而提高稅率 (2) 稅收因經濟景氣擴充而增加 (3) 在大選前增加老人年金支出 (4) 美國發動伊拉克戰爭而增加國防支出 (5) 由於失業率上升而增加失業救濟金支出 (c)(5%) Discuss what the economic successes of Troubled Asset Relif Program (TARP) and other government bailouts were and explain why they were also perceived as policy failures. 4.(20%) (a)(5%) What is a "dirty" flexible exchange rate system, and what incentives exist to transform a "clean" system into a "dirty" one? 上周 財金新聞標題；「台灣外匯存底居全球第四，僅次於中國大陸、日本及俄羅斯」 ，12月底的總餘額為3855億美元。從這樣的報導您覺得台灣屬於"dirty"或"clean" exchange rate system？為何我們的央行要維持這樣的system？ (b)(7%) 比較monetary expansion in a small open company 在固定與浮動匯率下 的不同。 (c)(8%) 何謂 crowding out effect？課本提及的domestic crowding out effect 與international crowding out effect 。是說明這兩種不同的effect的背後理 論為何。 5.(20%) 在課堂上介紹一個9個方程式的old classical總體經濟模型。 (a)(7%) 這個模型含3個markets。試問是那3個markets？請寫出其市場均衡條件方程 式。又這個模型含6個行為函數(behavioral functions)。試列舉這6個行為函數 ，務必寫出說明其被解釋變數(dependent variable)與解釋變數(independent variables)。 (b)(5%) 在上述模型很顯然AS(Aggregate Supply) curve是垂直。課本提及Keynes 模型AS curve是向上傾斜。試問其向上傾斜背後的假設與理論為何。 (c)(8%)2008金融風暴於該年9月開始全面爆發，然於2008年1月8日中國時報第2板報 導美國經濟有可能「陷20年來最大衰退為濟」(附件)。這篇報導提及著名學者桑 默斯(Lawrence Summers)與費德斯坦(Martin Feldstein)的看法。從課堂上所綜 合「古典」與「凱因斯」的6個特性，您覺得這兩位學者的分析與判斷是屬於 Classical或Keynesian approach？請具體說明。 (附件) 前財長桑默斯警告：美經濟陷廿年來最大衰退危機 美國最近就業報告等一連串壞消息出爐，美國前財長桑默斯（Lawrence Summers）警告美 國經濟面臨二十年來最大衰退危機，由於國際油價徘徊在一百美元高點，聯準會再大幅降 息空間相當有限，他認為美國政府應及時針對低所得者採取短期、必要的財政措施，規模 約五百到七百五十億美元。 　而同時，諾貝爾經濟學獎得主，美國國家經濟研究局主席費德斯坦（Martin Feldstein ）昨日也表示，美國經濟陷入衰退機率已經超過五成。費德斯坦十二月中旬曾公開表示， 陷入衰退的機率是五五波，但上周五，他示警：「現在陷入衰退的機率比不陷入衰退來得 大。」 　美國上周五公布的就業報告顯示，十二月新增就業只有一萬八千個，創下四年來單月最 差的記錄，多數經濟學家預期美國經濟將走入衰退。 　桑默斯六日在倫敦《金融時報》專文中以「嚴重的衰退」來形容美國經濟面臨空前危機 ，除了就業情況太糟，還有耶誕假期民間消費低迷；此外，國際油價創歷史新高，房地產 價格持續下跌，銀行壞帳居高不下等。他認為美國經濟衰退危機迫使布希政府必須慎重推 出暫時性的財政政策刺激景氣，不能完全依賴聯準會的貨幣政策。 　桑默斯指出，由於美國陷入嚴重衰退危機大增，市場預期美國聯準會可能還會再大幅降 息，不過，國際油價位於歷史高點，如果聯準會大幅降息，將助漲通貨膨脹，且使得已經 很弱勢的美元進一步走軟，因此他主張布希政府應採用財政措施來分擔貨幣政策的壓力， 而且避免過度寬鬆的貨幣政策與低利率引發新一波的泡沫。他建議這項短期的財政措施目 標以低收入家庭為主。 　費德斯坦則說，攀高的失業率將打擊消費者信心。一旦沒有了工作，消費者會開始憂慮 未來，會比較不敢花錢，拖累今年的經濟成長。他認為，由於房地產價格持續下滑，房地 產價值縮水，會讓人民不敢消費，美國陷入經濟衰退的機率大增。他提議，本底二十九日 聯準會再降息○．五個百分點，不是壞事。降息還不夠，國會應該思考減稅，以恢復消費 者信心。 　不僅是美國，昨日公布的歐盟委員會公布的消費者信心指數掉到一○四．七，創下兩年 以來新低。另一份報告顯示，十一月製造業價格年增率四．一％，創下近十一個月新高。 顯示高油價與美國次級房貸風暴，也讓歐洲進退維谷。 --

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