作者super00 (......)
看板NSRS
標題Re: [問題] 請問一個初學者的問題
時間Thu May 8 08:36:38 2003
※ 引述《Amao (夢想旅人)》之銘言：
: : ㄝㄝ 你買S + Put 如何算是套利呢?
: 我沒看前面的文章 所以隨便亂回 萬一有錯 不好意思
: 個人認為 套利 沒有一定的策略的 只要價格不合理
: 被低估的 就買進 被高估的 就放空 賺取價差就是套利
: S+P 也可以套利的
: 根據PUT-CALL PARITY(買賣權評價公式)
: S+P=C+X/(1+r)^T
: 所以只要..S+P<C+X/(1+r)^T
: 就可以買s+p囉
你光買S+P 就沒有鎖住利潤啦喔~~
ex: S-X*exp(-rt) = C-P
S-X*exp(-rt) + P = C
S=4200 X=4200 r=1.6% t=30/250 P=100
上述4200-4191.94 +100 = 108.06
OK~現在你如果買一個低估的put + S (低估是相對原始call而言)
例如買進put @80
僅變成你買進低估的call@80喔
所以下檔還是會損失80喔!
我所認知的套利是指在所有的履約空間的損益-carry cost = 套利空間
(例如上述的那提不考慮持有成本下，套利空間為28.06)
多多指教喔!! ^^
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.csie.ntu.edu.tw)
◆ From: 61.216.81.156
1F：→ Amao:原來妳們談的是最嚴格的"套利" 推 140.112.250.41 05/08
2F：→ super00:有不嚴格的套利ㄇ?? ^^" 推 140.112.4.248 05/08
3F：→ Amao:一般的用法和最嚴格無風險套利本來就不同ꠠ 推 140.112.250.41 05/08
4F：→ super00:請定義"一般的用法" 推 61.216.82.84 05/09