作者JohnMurphyst (市場互動分析信徒)
標題[轉錄][新聞] 寶華：債券泡沫破裂 機率高達5成
時間Tue Sep 21 09:01:34 2010
※ [本文轉錄自 JohnMurphyst 信箱]
作者: JamesSoong (Matt Forte!!) 看板: Stock
標題: [新聞] 寶華：債券泡沫破裂 機率高達5成
時間: Mon Sep 20 19:02:46 2010
1.原文連結：
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/5860372.shtml
2.內容：
寶華：債券泡沫破裂 機率高達5成
【聯合晚報╱記者吳孟庭/台北報導】 2010.09.20 02:43 pm
寶華綜合經濟研究院院長梁國源表示，近期主要國家債券價格飆漲及資金流入債市的型態
均類似當年網路泡沫，債券泡沫破裂將可能引發歐美經濟市場「二次探底」，台灣可能受
到部分影響。
寶華綜經院上修2010年台灣經濟成長率至8.52%，是目前國內主要研究機構的最高估測值，
然而梁國源認為未來將有兩大經濟風險，並提出「債券泡沫化」破裂的隱憂，發生機率高
達五成。
他表示，近期債券市場價格飆漲型態與資金一窩蜂流入債市的狀況，都類似當年網路泡沫
，主要國家如美、英、德十年期債券殖利率也快速下滑，若債券泡沫破滅，可能引發金融
市場不安。
他指出，引發債券泡沫破滅的理由有兩個，一是投資人對未來經濟信心突然轉強致使債券
泡沫破滅，資金流向風險性資產、債券殖利率上揚，將產生信貸擠壓及資本損失。
二是投資人對低利率感到不安，並對大量舉債的美歐政府喪失信心引發泡沫破滅，將導致
資金外逃到新興市場，不但擾動外匯市場，也使得新興市場出現資產泡沫化的風險；且若
主要國家殖利率明顯上揚，也會使政府利息負擔沉重，壓縮舉債空間，不利其持續推出振
興經濟政策。
他預測債券市場泡沫化的機率有五成，歐美市場更可能二次探底，屆時更將拖累全球景氣
回升的步伐，成為台灣經濟成長的隱憂。
除了債券泡沫化風險，梁國源表示，全球經濟復甦嚴重趨緩也是另一大風險，由美國歷史
資料顯示，景氣復甦頭兩季經濟成長的重要來源多為存貨投資，其後則有賴消費及固定投
資的成長；2010年第二季美國經濟成長存貨貢獻的高峰已過，但美歐失業率續處高檔，消
費成長力道仍有疑慮。
【2010/09/20 聯合晚報】
3.心得/評論：
所有的泡沫破裂並非價格超過實質價值太多
而是沒有更多的錢支撐更高的價格
讓我們繼續看下去
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當總統沒什麼了不起 美國一共有41位總統 可是大家記得的是
林肯曾經解放過黑奴 羅斯福總統曾經推行過新政
這是因為他們真正為美國人民做了很多的事
要做總統就要作一個會做事的總統
給台灣一個機會 讓會做事的宋楚瑜 繼續為台灣人民打拼
為台灣 我們一起加油 加油
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◆ From: 61.62.255.27
1F：推 beyondthee:有五成 這樣是不是等於沒預測XD 09/20 19:04
2F：推 giveUstars:買彩券只有中或沒中 五成? 09/20 19:12
3F：→ ginhon:生男？生女？ 各5成 09/20 19:19
4F：→ tonyd:電腦分析 50%會破 50%不會破 不是破就是不破 結束！ 09/20 19:20
5F：→ nhtyjm:有夠爛的預測 會破跟不會破本來就各一半 09/20 19:47
6F：→ pili0830:台股狂漲中~還在放假利空= = 09/20 19:52
機率五成代表建構的模型要調整 風險管理的parameter和exposure要調整
我怎麼看到一群不懂又愛酸的人?
7F：推 lunsun:不是這樣看的吧 債券本來就微利的東西 泡破高達5成非常高吧 09/20 19:52
8F：→ lunsun:先不管預測對不對 泡沫5成風險報酬比根本就完全不划算 09/20 19:53
9F：→ lunsun:一定是趕緊撤出債券 還有拿彩券做例子的... 09/20 19:54
※ 編輯: JamesSoong 來自: 61.62.255.27 (09/20 20:06)
10F：→ GamaloveVaca:她說的債券到底是美債還是新興債@@ 09/20 20:08
11F：→ GamaloveVaca:宋大可以講解一下PARAMETER和exposure給小弟開眼界嗎 09/20 20:08
12F：→ hijacker000:不管調整什麼.都是在玩弄數字.跟準不準無關 09/20 20:20
13F：推 wilsonl000:台灣散戶沒什麼在玩債券，科科 09/20 20:49
14F：→ GamaloveVaca:我有玩美債 XD 09/20 22:25
15F：推 AirLee:一些長期的國家債....米國發的那一堆很可怕 09/20 22:51
16F：推 markvend:台股明天下跌的機率有五成 XDDDDDDDD 09/20 23:37
17F：推 markvend:不對，是"高達"五成 XDDDDD 09/20 23:39
18F：→ lemonkai:為捨麼我覺得債券泡沫是利多XD 09/21 01:36
19F：→ lemonkai:一班不是因為避險看壞後勢 資金才會湧入債券?? 09/21 01:36
20F：→ lemonkai:現在又說債券泡沫是利空??? 這記者再說啥阿XXD 09/21 01:37
21F：推 AirLee:記者說的參考阿 09/21 02:26
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◆ From: 140.119.236.67
22F：推 guishang:債券會提前作頭，領先股票到達峰位，再來是股票峰位 09/21 11:54
23F：→ guishang:這是很典型的市場互動情形 09/21 11:55
24F：→ JohnMurphyst:目前S&P走出頭肩底型態 注意未來走勢 09/21 13:18
25F：→ JohnMurphyst:道瓊 那斯達克也紛紛突破頸線了 09/21 13:20