凱因斯在代表性著作"就業、利息與貨幣一般理論" 利用選美大賽來說明股市參與者的行為， 他把選股比喻成正確預估選美大賽優勝者的過程。 凱因斯說：選美不是選個人認為最美的人選，也不是選一般大眾認為最美的人選， 而是進階到第三級的思考，必須運用智慧推測一般大眾預期大家會挑的人選。 除此之外，我想有人還會做第四、第五、以及更高層級的思考。 凱氏此言其實就是賽局的思考行為，最近看的一本書：金融心理學，也有異曲同工之妙。 （The Psychology of Finance,Wiley原版、財訊出版社中譯。） ------------------------------------------------------------------------------ 這一次的520行情，也有這個味道。 大家預期520如果有行情可能也很短暫（像324一樣）， 但當大家都這麼預期時，反而都不進場。 因此在市場作手研判出大眾普遍有這樣的預期後（第三層級的思考）， 放心的提前一週在市場興風作浪，導致到現在指數都突破前高來到9295點了， 成交量才1500億元而已，非常溫和，原本預期的危險反而還沒出現。 當然這是到519為止的市場狀況。 --

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