http://0rz.tw/083Zr 工商時報2008.04.20 市場看衰：上證會跌破3,000 【賀靜萍／綜合報導】 　上周的A股市場經歷最黑暗的一周。曾被譽為亞洲最賺錢公司的中石油，上周五終 於跌破發行價16.7元人民幣（下同），單日跌幅達7.54％，而受此影響，上證綜指瞬間重 挫，以3,094點收盤，創下一周之內暴跌11.4％的歷史紀錄。 　隨著中石油等大型藍籌股逐個跌破發行價，市場看法是，短期內，滬市會跌破 3,000點，一直要到年中，整體物價增長回落，股市才有條件反彈。 　到上周最後一個交易日為止，滬深股市雙雙創下單周最大跌幅，且兩市市值在一周 之內，就減少12.83％，成交量僅800億左右，大幅縮減一成多。 　股市大跌，市場苦等的救市措施看來無望。根據稍早中國國家統計局公布，第一季 CPI增長8％，3月份高達8.3％，顯見中國大陸通貨膨脹壓力仍大。 　而中國人民銀行隨即釋出上調存款準備金率至16％等，更使市場已有心理準備，短 期之內中國政府仍以「從緊不變」的方向調控市場，不會救市。 　與去年10月21日的歷史高位6,124點相比，上證綜指跌幅已超過一半，重回去年3月 中旬起漲點。 　自3月起，一公開發行即被中國股民追捧的中國太保、中海集運、中煤能源、中石 油等大型藍籌股紛紛跌破發行價，建設銀行、中信、北京銀行等也都逼近發行價，被套牢 股民無數，已使得市場毫無投資信心可言。 　根據申銀萬國證券上海方面分析指出，目前中國政府不出手救市，是導致市場投資 大眾信心崩潰的原因。 　但在短期之內，股民具有恐慌性的拋售，市場賣壓依然相當大。 　加上中國政府當務之急在於抑制高居不下的物價，及監控隨著人民幣升值及利率上 調預期大量流入的國際熱錢，預料不會有任何救市呼聲。 　而A股將在近期跌破3,000點，並在年中大幅滑落至2,500點，直到7月，整體物價回 落，中國政府才會出手救市。 　匯豐銀行則在最近發表的研究報告指出，A股市場的提振契機，一定要等到奧運才 出現。 　匯豐認為，在北京奧運前，中國政府會宣佈連串的救市措施，如降低印花稅、收緊 二級市場的發行條例，以及推出更多的市場風險對沖工具，以改善A股的投資氣氛。A股屆 時或會呈現反彈。 ----- 去年大家對於中國股市是相當樂觀的，一直都認為在奧運前不會讓股市暴漲暴跌， 如今來看，暴漲的確是沒有，暴跌倒是意外發生了。 上週一個禮拜的交易日，中國股市就下挫超過10%，可能是中期恐慌的最大臨界點爆發， 所以會不會繼續暴跌？我想"短期"搞不好會有個小反彈吧。 不過有趣的是，台灣股市二月以來的強勁反彈態勢，炒作的就是中國連結題材， 但中國的經營環境卻是持續惡化，股市、房市也直直落， 受中國帶動的香港也好不到哪去，股市離去年高點還將近一萬點。 主角水深火熱、要靠他的配角卻洋洋得意， 我想這就是老科所說的"概念股"的威力吧。 --

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