最近看到新聞 小葛拉澤脫售3%的曼聯股權 套了一億美金入袋 讓我們來看看 他老爸老葛拉澤在2003年 同樣的3%股權花了多少錢買入 幹, 才900萬, 也就是說這一進一出賺了11倍 https://i.imgur.com/4Os5FFY.jpg 早在2000年，曼聯的前老闆， 兩個愛爾蘭馬場主人 John Magnier & JP McManus 就想把曼聯脫手 當時有一個在美國華爾街投行工作的英國人 Ed Woodward 聞到了這項M&A的潛在價值 於是他主動飛回英國 極力爭取這個項目 在保證”接手人必須擁有球隊經營經驗”後 三德找到了NFL坦帕灣隊的老闆老葛拉澤 雙方一拍即合 三德設計了一個複雜的收購模式 確保多方都因此而獲利—-包括他自己 愛爾蘭老闆: 獲得6.9億的現金 葛拉澤: 以幾乎0成本,获得曼聯這只金雞母 金融機構: 以高利息高回報獲得這個放貸項目 三德: 不到40歲就從華爾街退休,榮歸故里,高薪擔任曼聯CEO還得到股權 老葛入主成為曼聯老闆, 向銀行舉100%債收購曼聯 以曼聯資產及未來收入為抵押, 老葛作為擔保人 由於曼聯強大的現金能力,商業價值和球迷基礎 這項看起來無比奇葩的空手套白狼策略， 竟然獲得超過三個金融財團的支持,包括高盛 代價當然是貴鬆鬆的利息 而這些金融機構這幾年也賺到流油 2004年,曼聯球隊總價值6.9億 2021年, 3%股權售出1億美金 意味著曼聯當前價值至少為33億 而這33億,是17年前老葛拉澤與三德零成本取得 你各位 如果讓你零元成為台積電老闆 你要不要啊 不知道該說愛爾蘭馬場老闆愚蠢 (雖然6.9億在當年也非常高就是) 還是三德手段太厲害 當年這個交易,作為第二任板主且金融系畢業 我和第一任板主, 交大資訊管理與金融系高材生 目前在德國定居的jsbach 熱烈討論其背後卓越的金融操作 對三德的高超手腕嘖嘖稱奇 至今這項足球史上最著名最離奇的收購案 仍然前無古人 後無來者 三德其實是個很厲害的角色 只要你不讓這個足球外行人主理足球事務... 這十幾年來我們向來沒有資金問題 買人買爽爽 都不用擔心資金 也可以無限放膽意淫別人當家球星 (想想槍手..) 甚至有抬聯冤大頭的稱號 關鍵只在於經紀人談判和對方想不想來 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 222.164.70.249 (新加坡) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/ManUtd/M.1615531027.A.A9B.html ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 14:38:03 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 14:46:17 2003之後會如何是一回事 那個操作手腕和眼光真的厲害 零元讓你成為台積電老闆你要不要 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 15:06:04 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 15:32:03 那是中段，他們一開始是控股沒錯 (51%+) Glazers從2003就通過Red Sports來一點一點收購 當時曼聯戰績其實不是太好(槍手跨季不敗前後) 馬場主人有小趴小趴賣掉股份(比如第一段那3%) 到最後逼到馬場主人不全賣掉也不行 有點類似近年槍手大股東和二股東之間的股權戰爭 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 17:39:00 根據英國會計與企業控管法(ACRA法令), 私人機構交易股權是無需公告的 上市公司則需要申報及公告 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 17:41:54 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 17:58:23 葛拉澤收購曼聯後第一年光利息就支付6200萬鎊 而那年英超夏轉的標王是德羅巴, 僅僅以2400萬鎊從馬賽轉去切爾西 這是曼聯自1931年以來第一次負債 接下來每年曼聯支付的債務利息平均是16.25% 驚人的16.25%! 當時銀行儲蓄利率也才4%多 到了2010年 曼聯的債務不減反增 來到了 7.16億之鉅 等於花了五六年 債務沒減少反而增加了 XD 所以三德又出新招 使出refinancing的大招 發行兩批新債券 用新債來償舊債 把利息降低到8.75% 和 8.25% 這兩批債券同樣是銷售一空XD 同樣是負債 只是曼聯的債主就換人了 利息支出變少了 之前那三隻肥貓也用16.5%(複率達到23.5%) 把借給曼聯的錢 短短5,6年用兩三倍的錢拿回來 https://i.imgur.com/JR70cdr.jpg ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 21:18:46 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 21:22:17 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 21:27:32 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 21:52:12 按照6.9億 年利率16.25% 十年償債期限來計算 曼聯10年後本金+利息總共要為此支付31億 光是利息就要支付24億 https://i.imgur.com/SM9534u.jpg 2010年三德能夠勸服債主接受 refinancing再融資的方案 把16.25%利息清掉 坦白說我是覺得蠻厲害的 儘管如此 截至2020 在馬拉松式償還長達16年債 再融資方案10年後 曼聯仍然負債4.29億英鎊 這也許是去年夏轉 由於英國脫歐及Covid導致的經濟前景不明朗 曼聯的吸金和商業能力受到巨大影響 曼聯在夏轉的花費顯得異常的謹慎 今年冬轉甚至0轉會費開銷 在這種情況下 我實在不忍苛責Ole太多 范加爾不到兩年花了2.6億鎊 穆鳥不到三年花了4.1億鎊 Ole近一年來才花了5400萬鎊 XD ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 22:11:16 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 22:14:33 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 22:23:10 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 22:43:28 ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 22:44:53 順便加碼一張複利圖表 巴菲特(?)說過,世界上最強大的事物就叫”復利” https://i.imgur.com/mmtqVEL.jpg X軸找到16% Y軸5年後, 債務翻倍到本金的2.1倍 Y軸10年後,債務從6.9億翻4.41倍到31億 現在明白華爾街人士為何外號肥貓了吧 xd ※ 編輯: Muarean (222.164.70.249 新加坡), 03/12/2021 22:57:42