※ 引述《DIDIMIN ( )》之銘言： : ※ 引述《moneyred (..)》之銘言： : : 出處 :財務管理 謝劍平著 p.105 : : 【題目如下】 : : 老張在天母購屋，需要借款來繳交頭款五十萬元。老張目前有兩種選擇： : : (一) 向大安銀行辦理三年期的貸款，年利率約9%，每年年底付息。 : : (二) 好友老王願意資助老張，但亦是三年期且不收利息，到期還本六十五萬元 : : 請問，哪種方法對老張比較划算呢? : : 【解答如下】 : : 若從現值來比較： : : 老王借錢給老張，可知 期初貸款現值=65萬÷(1+9%)^3≒501919 : : 這段有點不懂....明明老王不收利息了，為什麼還要除以(1+9%)^3呢? : 貨幣的時間價值 : 可以想成是老王借錢給老張機會成本 : 因此老張必須把這些機會成本補償給老王 : 就像零息債券通常以折價發行而非平價發行 : : 若從終值來比較： : : 50萬x9%=45000 .......每期要繳交的利息 : : 終值=45000x(1+9%)^2+45000x(1+9%)^1+45000+50000=647514.5 : : 請教一下 : : (1)要如何判斷期數呢? 像是上面終值計算過程裡， : : 為什麼第一期的個別終值是45000x(1+9%)^2 而不是45000x(1+9%)^3 呢 : : (2)為什麼最後還要再加上50000 呢 : : (3)這種情況算是到期年金還是普通年金呢? : : 謝謝各位幫忙了! : 要正確地判斷期數，最好的方法就是先畫出時間線 : 0為期初時點，由於題目告訴我們每年年底付息一次 : 因此現金流量只會發生在每年年底，分別是 45000、45000、545000 : 0 1 2 3 : ├───┼───┼───┼ : 45000 45000 45000+500000 : 第三年貸款到期，除了要支付每年年底的利息也要償還期初本金50萬 請問這邊為什麼我用 45000x(9%,n=3)=113895 ,再加上本金五十萬可得 613895 ^^^^^^^^這邊查年金現值表的值為 2.531 這個答案卻跟書上的答案(書上答案647514.5) 有出入? 請問我哪邊搞錯了呢? 謝謝! : 假設你的答案沒有算錯 : 銀行貸款終值為 647515、支付給老王的金額為 650000 : 顯然銀行貸款的成本較低，老張應選第一種方案 # --

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