※ 引述《tyshowman (痴翰)》之銘言： : The gain from exercising a warrant is similar to the gain from : exercising a call option except: : A. the gain on a warrant is greater by the fraction of warrant shares : divided by total shares. 翻譯： 執行認股權證利得 = 執行買權利得 * (約定股數/總股數) : B. the gain on a warrant is limited by the firm's value after being : reduced by the debt of the firm : C. the gain on a warrant is decreased by the fraction of original : shares divided by total post exercise shares. 翻譯： 執行認股權證利得 = 執行買權利得 * (原始股數/執行後總股數) : ANS: C : 我的問題是A選項跟C選項看的實在不是很懂在說啥= = : 煩請翻譯一下 感謝不盡~ : 另外請問underlying asset的定義與意思是什麼呢? 當認股權證執行時，公司必須新發行約定數量的股票來履約，買權則否 舉例： 假設原先市場上存在 90 萬股，每股價格為 $10 認股權證執行時，持有人可以拿到 10 萬股，但由於這 10 萬股流入市場 股票價格下跌為 $9 1. 執行買權利得為 $10*10萬股 = $100萬 2. 執行認股權證利得為 9*10萬股 = $90萬 因此，執行認股權證利得 = 執行買權利得 * (原始外股數/執行後總股數) 即執行認股權證的利得小於執行買權的利得 # underlying asset 標的資產，衍生性商品的標的物 如上面題目的認股權證，標的資產為股票；利率期貨的標的資產為利率。 # --

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