富人都在買！3檔主動ETF狂飆3成勝0050 達人揭「超額報酬」關鍵：潛藏2大風險 旺得富理財網18:302025-08-29 00980A、00981A、00982A上市以來分別創造2至3成的超狂績效。（達志影像） 00980A、00981A、00982A上市以來分別創造2至3成的超狂績效。（達志影像） 主動ETF上市之後成為市場關注標的，尤其3個月報酬率狂飆3成，連0050都不是對手，其 中又以主動統一台股增長(009801A)報酬35.6%最為搶眼，《Smart智富》月刊社長林正峰 表示，自己會將主動ETF當成重要配置，預計3年內從現在資產比例1%提升到20%。 「鈔錢部署」主持人盧燕俐表示，先前參加一個高資產族的演講，結果發現有8成的高資 產族都有買主動式ETF，顯示有錢人已經嗅到這股風潮，認同主動型ETF基金經理人的操盤 功力和績效。 自5月主動型ETF陸續上市以來，至今績效最佳的是主動統一台股增長(00981A)、績效達35 .69%；第2名是主動野村臺灣優選(00980A)31.6%；第3名是主動群益台灣強棒(00982A)26. 3%，漲幅都有2到3成。 擷取自「鈔錢部署」YT頻道。 擷取自「鈔錢部署」YT頻道。 林正峰表示，未來他會把主動ETF當成重要資產配置，預計在3年內從現在佔資產比重1%提 升到20%，市值型的比例則稍微調降。 他強調，下降的方法並不是直接賣掉市值型ETF而改買主動式，而是藉著資產慢慢增加的 過程中，優先買主動式。若是因為價差的操作而讓市值型下降，也就順其自然。 至於為何只配到20%的占比？林正峰說，因為他長期買台股共同基金，為了避免過度配置 ，所以占比不會太高，買進的時間點除了定期定額之外，若是碰到季線或是年線附近，都 可以單筆加碼。 有網友在社群媒體上提出不少質疑，首先認為主動式ETF雖然績效好，但還沒遇過熊市、 空頭，所以不能太過追捧。但林正峰認為，如果買的ETF投信過去不曾發過台股基金，績 效是不是能夠維持確實會有所保留，但如果主動ETF和台股基金都是同一個團隊，而且過 去績效亮眼，就不用過度擔心。 其次根據美股經驗，主動式ETF 5年後的操盤績效98%落後大盤，應該仍以市值型ETF為主 才是王道。 林正峰表示，主動式ETF的操作在賺取超額報酬，金融市場有很強的地域性，拿美股的經 驗來套在台股上未必適合。主要是超額報酬的原理是來自資訊落差，通常越成熟的市場資 訊落差越小，所以美股是一個資訊落差很小的地方，但依照實證經驗，台股要取得超額報 酬相對容易。 台股是一個淺碟型市場，每一次多頭來臨時，台股主動型基金的超額報酬更為明顯。舉例 來說，現在不管是00980A、00981A或是00982A都買了不少千金股，這些都是散戶不敢碰的 標的，但透過這些主動式ETF的布局，就是參與台股成長市場的機會。 林正峰整理10年共同基金的績效，10年當中累積報酬率最高的一檔是安聯台灣智慧、績效 高達809%，最低的則是匯豐成功基金，績效僅58%，而整體台股的指數報酬則是194%。 若是對照0050，在諸多共同基金中約有18檔共同基金的績效超過0050的368%，而前十名的 共同基金績效最低的是476%。 但林正峰也提到投資主動式ETF還是有2大風險，首先是當規模越來越大，它可以買的標的 就越來越少，有些特殊比較容易飆的個股，因為資本額不夠大，不夠讓主動ETF買進，在 這種情況下ETF績效就會慢慢靠近指數。 林正峰估算，如果規模在500億以內都還好，但如果超過1000億以上，就有可能會出現上 述現象。 第2個風險就是如果一檔ETF的總費用率太高，包含管理費、交易成本太高，打敗指數的難 度也就越高。 此外，對於00982A第一次配息年化配息率高達8%，也有網友敲碗問是否有貓膩，未來未必 都有高配？林正峰說，依照他對主動ETF的期望值，是希望盡可能給超額報酬，不配息最 好，如果要配也不要超過0050，因為如果配太多，要打敗0050就很難。 https://wantrich.chinatimes.com/news/20250829900561-420401 我最近一個月是透過買零股 來買這些千金股 收益不錯 如果今天漲停的京元電子、健策 最近中小型持續飆漲 相關的台股基金應該表現很好！ --

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