台積電 股價潛力可期?! 市值型ETF 優於高股息ETF ?! #盧燕俐 分享 2025下半年的投資 心法！｜feat. 理財專家 盧燕俐｜《台股萬人謎》EP96 影音小編 更新於 2025.08.12｜台股萬人謎 面對即將到來的2025年下半年，AI無疑將繼續扮演市場的主要角色，而傳統產業股可能僅 能擔任配角。盧燕俐強調，台灣在全球產業中，特別是 台積電，已擁有穩固的高階基礎 。因此，以台積電為核心的供應鏈，將是投資者持續關注的重點。目前， AI概念股 更是 成長型主流股的關鍵。值得注意的是，市場對於台積電的未來表現充滿信心。 在2025下半年，為確保投資穩健，盧燕俐建議遵循以下四大原則： 擁抱成長型主流股：外資傾向投入權值股，而中小股則由基金公司進行搭配。如果您不擅 長挑選個股，選擇以AI為主的成長型主流股，將是相對穩妥的策略。 留意資金比重：中小股的波動性較大，當市場下挫時，可能出現「腰斬再腰斬」的情況。 然而，如台積電等大型權值股，通常不會出現如此劇烈的跌幅。因此，投資者務必謹慎拿 捏資金配置，避免過度集中於高波動的標的。 做足功課，深入研究：在投資任何股票前，務必進行充分的研究。例如，目前台達電的本 益比已達24倍，而台積電卻仍未達到20倍。這暗示了台積電仍有上漲的潛力與空間。 避免融資與借錢買股：若您使用融資或借款進行股票投資，在市場震盪劇烈時，很容易因 保證金追繳而被迫出場。專家強烈建議，儘量使用 現金買股，或考慮 零股交易，量力而 為。儘管在大多頭市場中，融資看似無妨，但在波動較大的行情下，現金交易能提供更高 的安全性。雖然理財型房貸的利率相對較低（約2.5%至3%），當遇到您非常有把握的股票 或ETF，且預期年報酬率（如8%、10%或15%）遠高於借貸成本時，或許可以考慮。但這並 非適用於所有人的策略，需謹慎評估自身風險承受能力。 ETF怎麼選？市值型ETF勝過高股息ETF？ 對於2025年，盧燕俐指出， 市值型ETF 的表現預計將持續優於高股息ETF。這份信心主要 源於對台積電的高度看好，並預期台股將很快創下歷史新高。投資ETF的最大優勢在於， 您無需自行研究選股，ETF會自動篩選出權值最大的股票，並將不符條件的標的剔除。 在市值型ETF中， 0050 和 006208 是台灣市場的代表性選擇，兩者的交易成本相近。對 於新發行的ETF，僅觀察其半年或一年的績效參考意義不大，建議優先關注發行時間較久 的ETF。部分市值型ETF可能為了納入ESG概念，或為了限制單一成分股（如台積電）的佔 比（例如不超過20%或30%），來降低對特定股票績效的依賴。然而，如果您對台積電充滿 信心，選擇 台積電佔比高 的ETF，可能更符合您的投資理念。需要注意的是，目前主管 機關對於ESG的衡量指標尚未有百分之百的明確定義，這使得選出的標的是否完全符合ESG 仍存在討論空間。 主動式ETF崛起：績效亮眼的新選擇 近期市場上， 主動式ETF 的表現令人矚目。新上市的三檔主動式ETF績效表現優異，普遍 跑贏大盤，在掛牌一個多月內，績效至少達到了8%至9%。這些ETF背後，是像統一、野村 、群益等在台股主動型共同基金領域，過去就繳出亮麗成績單的基金公司。 主動式ETF的特點在於它們 每日公布持股名單，並且操作上更具 彈性與靈活性。儘管其 總費用率會略高於純被動式ETF，但只要最終的總報酬率表現優異，投資者通常不會過於 在意這點費用差異。這類ETF的績效表現，高度依賴於其背後的 操盤團隊經驗。 債券ETF：謹慎佈局，回歸初衷 目前，債券ETF的投資策略顯得較為棘手。市場原先預期今年九月可能降息，但現在市場 普遍聲音認為降息時間點可能 延後至12月。原因在於通膨壓力似乎正在捲土重來，例如 運動鞋等物價已開始上漲。加上美國目前的經濟狀況仍舊強勁，這可能降低了聯準會立即 降息的必要性。 對於已經持有債券ETF的投資者，專家建議回歸 「領息」的初衷。若您的資產配置過於集 中於債券，且總報酬率不如預期，可以考慮將部分資金轉移至股票型產品，作為資產配置 的調整。儘管如此，債券ETF在創造 被動收入 的功能上依然穩健，對於追求穩定現金流 的投資者而言，其短期或中期債券ETF的績效表現相對較好，而長期債券ETF則可能面臨較 大衝擊，因此需要特別留意資金調配。此外，債券ETF的一個顯著優勢是 免稅，對於尋求 現金流的大額投資者，短天期和中天期債券ETF能有效滿足需求。 在投資的道路上， 耐心等待 是最重要的特質之一。許多人往往不願意等待太久。專家建 議，當您發現有好的投資標的時，就抱緊處理，不要頻繁查看對帳單。這不僅能讓您的心 情保持平穩，避免因短期波動而影響判斷，甚至能讓您在市場大幅回檔時，更有勇氣進行 加碼，因為這對於像ETF這類產品來說，正是拉低平均成本的好時機。 總體而言，2025年下半年台股市場的格局偏多操作，但投資者仍需警惕可能出現的 震盪 與回檔。在市場上漲到一定點位時，可能會出現拉回的變數。因此，投資者應有回檔震盪 的心理準備，並在適當時間點考慮 獲利了結。擁抱成長型AI與台積電相關標的，並在ETF 選擇上優先考慮市值型，同時對債券ETF保持謹慎，回歸領息初衷，將有助於您在市場中 順利前行。 https://reurl.cc/vLvZ5A 看完盧燕俐的分享，我覺得2025下半年還是AI跟台積電的天下。 市值型ETF像0050、006208，比高股息ETF更有成長性，適合長抱。 投資真的要耐心，少看帳面波動，抱緊核心標的才安心。 --

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