作者waldo870 (基隆的林旺哥)
看板Fund
標題Re: [問題] 這支基金該贖回嗎?
時間Thu Sep 13 23:13:53 2018
你可以說說為什麼放空日元歐元這叫投資
這是基本常識......
日本長期低利率，全世界投資者就會以借日圓為首選，再換成其他國家貨幣來投資。所以
當國際風險升高時，就會把手中的資金先換成日圓還債，要用再借。避險往日圓也是一種
長期的習慣，而是轉去投資其他高收益貨幣資產，被賺取價差。日元在歐債危機期間避險
作用明顯。
可以避險也可以融資套利
假設於2017年初買進價值相同的德國公債一張(歐元計價)與巴西公債一張(里爾計價)，用
日幣中轉。用低息借日元，然後賣出日元買入希望投資的貨幣，例如
USD/JPY， JPY/EUR
Usd/JPY JPY/ BRL
結果是用非常低的借貸成本，更有機會因日圓貶值而受惠，投資在理想的市場有回報：這
就是利差交易( Carry trade)，又稱為套息交易或融資套利交易，指在低利率的國家借錢
，換成較高利率國家的貨幣後出貸，賺取利差。 這種套利交易的風險主要來自可能的利
率、匯率變化，其次也受有關國家稅負成本的影響。
https://www.google.com.tw/amp/s/read01.com/04QQKK.amp
※ 引述《waldo870 (基隆的林旺哥 )》之銘言：
: ※ 引述《bigmi (大米)》之銘言：
: : https://imgur.com/a/xetioY8
: : 投資了40個月
: : 坦伯頓全球債卷基金這支
: : 是時間還不夠長嗎?小賠300多元
: : 應該繼續定期下去還是贖回做其他投資?
: : 謝謝
: https://goo.gl/PYdrbA
: 昨天剛寫，本來想轉來版上發“心得”，
: 正好看到你的文章
: 希望有幫助到你
: 期間不長不短，定期訂額3年多
: 這檔是政府債的基金，你要獲利要持有時間更久
: 時間要更久才會比定存好些
: 你要放到債券到期，你不知道基金持有債券到期時間
: 坦伯頓全球債卷基金
: 得獎最多，熱門債券基金
: 連續升息可能會在跌一點點吧？
: 供參考
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: Sent from JPTT on my OPPO CPH1719.
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※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Fund/M.1536851636.A.9A7.html
1F：噓 ckcck: .....09/13 23:36
??
2F：→ ffaarr: 雖然有點亂（避險是要作多日元才對你混在一起講）但如果把09/13 23:46
隨便找個貼來，嚴格講外匯操作有很多方式
換匯換利，遠期易，選擇權，換匯交易,無本金交割遠期外匯
3F：→ ffaarr: 你之前和這裡有關避險講的全忽略。謝謝終於可以理解你說的09/13 23:46
4F：→ ffaarr: 投資的意思。基金用換匯交易賺到利息可視為投資我可接受09/13 23:50
其他跟債券同幣別的，可能是遠期外匯避險
5F：→ ffaarr: 不過最主要的爭點，有沒有投機在裡面，就像你說要問經理人09/13 23:51
6F：→ ffaarr: 但經理人已經在月報裡自己說，他放空的重點就是認為歐元日09/13 23:52
7F：→ ffaarr: 元會跌，而重點不是（但實際上會賺到沒錯）利差。09/13 23:53
8F：→ ffaarr: 加上如果長期看下來，他不同時間就押不同的幣種，並不是長09/13 23:54
9F：→ ffaarr: 期都是借低利貨幣賺利差。我認為視為有投機在內是合理的。09/13 23:56
投資跟投機 定義不一樣
10F：→ ffaarr: 舉例而言，早一個月這支基金還在空澳幣這個較高息的貨幣09/13 23:57
這檔可能你比較了解，正常外幣基金都rr 5等級的
這基金有澳幣避險股份，應該是避險，所謂的「澳幣避險股份」，是指對基本計價幣別（美
元）採取避險措施，以澳幣兌美元的遠期外匯合約方式進行，期望能使澳幣資產投資人在無
須承擔（或明顯減輕）美元相對澳幣間的匯兌風險下，分享基金投資組合的投資績效。
這檔全球債券型基金之所以進行匯率避險的目的，在於希望澳幣計價股份能與美元計價股份
有近似的績效。當美元相對澳幣貶值時，美元股份換算回澳幣股份淨值會有匯兌折損，但因
已做遠期外匯避險，所以澳幣遠匯部位會有獲利，以降低美元貶值的衝擊。然而，進行匯率
避險會涉及交易成本增加，以及兩種幣別之間的利差成本變化等因素，因此，機關算盡之後
，結果還是可能無法做到完全避險。
我也沒有說他沒有投資外幣，基金上面就寫多元幣別配置
※ 編輯: waldo870 (101.15.69.121), 09/14/2018 01:29:26
※ 編輯: waldo870 (101.15.69.121), 09/14/2018 01:41:16
11F：→ ffaarr: 投資和投機確實定義不同，這裡提到澳幣的重點是，一個月前 09/14 08:27
12F：→ ffaarr: 還在空澳幣，這個月就不空了，這不是避險而是短期操作，試 09/14 08:28
13F：→ ffaarr: 圖預測匯率來操作賺錢，這就是我一直講的所謂投機。投機和 09/14 08:28
14F：→ ffaarr: 和投資都是賺錢的方法沒有一定的高下但定義和策略就是不同 09/14 08:29
15F：→ ffaarr: 對於買這檔基金的人來說該要注意的點也不同，所以要區別 09/14 08:30
16F：噓 shuaikehan: 遠大真有耐心 跟這種人講這麼久 09/14 14:30
17F：→ levirrrrr: w大講的分開看都是對的，但串在一起卻完全無關。建議可 09/22 03:40
18F：→ levirrrrr: 以多去看看其他網站關於此基金的分析，這支基金本身最 09/22 03:40
19F：→ levirrrrr: 大特色就是匯率的短期操作，它自己的說明書都有寫了。 09/22 03:40
20F：→ levirrrrr: 你要長期投資它，等於是投資你對經理人匯率操盤的信心 09/22 03:40
21F：→ levirrrrr: ，而非投資全球債券。 09/22 03:40
22F：→ arsene333: 多拉王真猛，連基金也懂 09/23 09:46