※ 引述《mingia (貓)》之銘言： : 我針對 美國次級房貸 提出我的想法… : 次級房貸 影響最明顯 就是民宅 一般住宅的銷售率 : 房子賣不出去的同時 對應上 建築商 因為建材放著沒人要買去蓋 : 可是建築商 不買原料來加工的話 那麼那些開採的礦業公司的獲利就沒 沒獲利就跌股 : 所以 美林世界礦業 會跟著跌下來也是必定的 : 至於 金屬類的原料 如果是實體物品的話 長久來看 還是會漲呀 : 中國大陸 跟印度的消耗仍然很大.... : 至於 相對應的股票 當然也會漲的 : 這樣迴圈呀呀呀 次級房貸是金融與心理層面 推論到住宅建設似乎太超過了 下面是美林的短評 大家可以看一下 《外資》貝萊德美林投資管理：天然資源類股仍深具成長潛力 2007/08/07 14:30 時報資訊 【時報-台北電】貝萊德美林投資管理相信，天然資源類股仍深具成長潛力。貝萊德 美林投資管理表示，金屬等原物料需求持續強勁且供給仍吃緊，天然資源產業可望延續 其成長趨勢。此外，礦業公司購併活動持續活絡，亦有助進一步推升礦業類股未來走 勢。貝萊德美林投資管理表示，金屬需求殷切使金屬價格持續優於市場的預期，高金屬 價格亦使礦業公司手中現金增加，但礦業公司管理階層在運用多餘現金流的方式已與以 往不同。在過去，礦業公司通常過度投資新產能，進而加快循環的結束。然而現在，大 部分公司選擇不再過度投資，將現金進行庫藏股買回以及發行股利等，股東們因此而受 惠。礦業公司間購併活動熱絡亦有助天然資源產業發展。 貝萊德美林投資管理表示，天然資源產業正處於「超級循環」的中期階段。此波循環 可以分為絕望、悲觀與樂觀三階段。貝萊德美林投資管理解釋，在第一階段，前蘇聯瓦 解以及亞洲金融風暴等事件，大幅降低金屬等原物料投資吸引力加上礦業公司管理者不 當決策導致金屬過度生產，使礦產業低迷不振，也使基本金屬價格在2001年達低點。 第二階段，市場普遍低估金屬價格，但金屬等原物料需求強勁，供給吃緊且新產能投 資不足，壓縮供給成長。在這波循環的最後一個階段，礦業類股價格不再處於被市場低 估的水準，市場可望調高預期金屬價格，生產商亦開始大幅擴張產能以滿足持續增加的 需求。貝萊德美林投資管理表示，自MG金屬價格指數於2001年第四季創下低點起，天然 資源產業開始進入循環過程中的悲觀階段，以下三個因素，正是主導此階段市場走勢的 主因：1、市場持續低估金屬價格，即使金屬的強勁需求趨勢不變，投資人仍忽視礦業 類股股價的真實價值。2、儘管原物料價格高漲使礦業公司手中現金充沛，礦業公司管 理階層對新開採案仍持謹慎態度。股東因此受惠於礦業公司持續進行庫藏股買回與發放 股利。3、礦業公司持續受惠於熱絡的購併活動。自2005年至今，礦業產業累積約2000 億美元購併交易金額，大型礦業公司間持續購併活動使其產品更多元化，礦業公司增加 特定金屬供給的壓力因而降低。 天然資源類股已有強勁表現，但在超級循環週期中，仍處於悲觀的階段。中國與印度 等新興國家對金屬需求大幅成長，可望持續支撐金屬價格維持於高檔。天然資源長期發 展仍佳，然而礦業類股股價尚未充分反映此前景，使得礦業類股更具投資吸引力。(編 輯整理：張裕斌) 因為台灣沒有礦業開採公司 如果有不知道跑去大陸採水泥的像建國算不算 我們很難去理解想像一個礦業公司的價值 美林說 雖然漲一段了,但現在股價依然低估 --

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