作者cytochrome (massgrave)
看板Foreign_Inv
標題[請益] 將VOO部分改配IUSC這類CHF避險標普500
時間Sun Mar 15 14:47:32 2026
各位板友好，想請教一個最近在思考的配置問題。
自己的收入跟日常支出都還是以台幣為主，長期投資核心則是放在美股大盤，手上目前也有
持有 VOO。
基本上我長期還是看好 S&P 500，這個想法沒有改變。
不過最近開始重新思考「美元曝險」這件事。
以前買像 VOO 這種美股 ETF，對美元部位大致上就是直接接受，覺得長期持有下來問題不
大。
但這陣子越來越覺得，自己擔心的已經不是短線匯率，而是中長期美元是否還能維持過去那
種相對穩定、相對強勢的地位。
主要考量是，美國這幾年的政治對立、政策不確定性、財政赤字擴張，加上整體國際局勢的
變化，都讓我開始懷疑：
美元短期未必會出什麼大問題，但如果把時間拉長，未來幾年是否還能像過去一樣理所當然
地強勢，這件事好像沒有那麼確定了。
在這個前提下，如果我還是想持有 S&P 500，也沒有要看空美股，但又不想把所有貨幣風險
都壓在美元上
那是不是可以考慮把手上部分 VOO，改配置到像 IUSC 這類 CHF hedged 的 S&P 500 ETF。
我的理解是，這類產品本質上還是持有 S&P 500，只是把美元曝險避險回瑞士法郎。
對我來說，這樣做的意義不是放棄美股，而是希望把「美股曝險」跟「美元曝險」稍微拆開
，不要完全綁在一起。
不過這個想法我自己也還在猶豫，原因大概有幾點：
1. 這其實不是把匯率風險拿掉，只是把原本偏向 USD/TWD 的風險，換成比較接近 CHF/TWD
的風險。
2. 這類 CHF hedged 的 S&P 500 ETF 對台灣投資人來說算冷門，交易管道、流動性、交易
成本都要一起考慮。
3. 瑞郎過去看起來相對強，但現在去做這種配置，會不會只是把美元風險換成另一種自己
其實沒那麼熟的貨幣風險。
4. 也在想，對台幣投資人來說，這樣算不算合理的貨幣分散，還是其實只是把原本單純的
事情搞複雜了。
想請教板上前輩幾個問題：
1. 有沒有人實際配置過 IUSC，或其他貨幣避險版本的美股 ETF？
2. 如果出發點是「長期仍看好美股，但想分散美元風險」，把部分 VOO 改成這類產品，是
否有配置意義？
3. 以台幣投資人的角度來看，這樣算合理的貨幣分散，還是直接持有一般美元計價的 S&P
500 ETF 就好？
4. 除了 CHF hedged 之外，板友有沒有其他更成熟或更實務的做法可以參考？
先謝謝各位指教。
若板上有實際買過這類 UCITS ETF 的版友，也想請教交易管道跟成本經驗。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.231.137.184 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Foreign_Inv/M.1773557254.A.EA6.html
1F：推 askker: 考慮配置一點加密貨幣 03/15 15:09
2F：推 pititiiii: 美元崩壞的同時，s&p500還有價值嗎 03/15 15:18
3F：推 johnsonhoj: 提供另一個想法給你參考一下 會不會美元弱導致美股強 03/15 15:41
4F：→ johnsonhoj: ？如果會的話 是不是用美元持有美股本身就有避險效果 03/15 15:41
5F：推 daze: 你要先決定對自己來說，哪個貨幣才是無風險貨幣，或至少是低 03/15 18:13
6F：→ daze: 風險的貨幣。 03/15 18:13
7F：→ daze: 如果你繼續持有美元S&P500，你會想要買CHFUSD期貨避險嗎? 如 03/15 18:15
8F：→ daze: 果會，那透過這些ETF操作的貨幣避險成本，可能比你自己操作 03/15 18:15
9F：→ daze: 更低一些。如果不會，那也許你不該買這類ETF。 03/15 18:16
10F：推 opie: 既然你都長遠看好標普500，美元是能貶到哪裡去?避險也要成本 03/16 01:28
11F：→ opie: 看好標普500， 你就是看好美國，然後你看空美元?這邏輯很怪 03/16 01:29
12F：推 sopi: 要檢查的可能不是資產配置 是資訊來源管道 03/16 03:16
13F：推 tmpss90105: 要先檢查的是你的邏輯 03/16 08:48
14F：推 goliathplus: 實體資產某種程度上就有對法幣購買力避險 而且對chf 03/16 09:06
15F：→ goliathplus: 避險做啥…又不住瑞士 03/16 09:06
16F：→ cytochrome: 如果只看過去10年瑞郎對美元，瑞郎對台幣，都是有顯 03/16 09:45
17F：→ cytochrome: 著的升值 03/16 09:45
18F：→ recorriendo: 你要 hedged etf 放10年? 用 justetf 或其他工具拉一 03/16 15:15
19F：→ recorriendo: 拉這隻和普通 sp500 etf 比較 幣別選 CHF 結果自己 03/16 15:17
20F：→ recorriendo: 看吧 你以為保住匯損 其實窺更多! 你應該先多了解 he 03/16 15:19
21F：→ recorriendo: dged etf 背後的操作機制 03/16 15:20
22F：→ recorriendo: 並不等於可以用 10 年前匯率來算 etf 持股的價值 03/16 15:24
23F：推 goliathplus: 計價幣別不影響底層資產 看好瑞郎直接上外匯比較快 03/16 15:58
24F：推 namkk: 你手上的那隻雞腿， 03/16 18:09
25F：→ namkk: 怎樣都是雞腿， 03/16 18:09
26F：→ namkk: 美元崩潰， 03/16 18:09
27F：→ namkk: 就是一支美元天價雞腿。 03/16 18:09
28F：推 jcpf126: 這樣會吃不起雞腿，很不方便 03/16 18:27
29F：推 daze: 話說如果要選貨幣避險，JPY跟TWD的連動性可能會比CHF好一點 03/16 18:28
30F：推 yqyqyq: 如果擔心美元曝險，版大是否考慮直接做美元對沖？ 03/16 21:55
31F：推 yqyqyq: 弱勢美元已經是基於美債償息公開的秘密；至於美股火車頭 03/16 21:59
32F：→ yqyqyq: 趨勢，只要AI等科技話題不滅，估值什麼的都不重要 03/16 21:59